Учебно-методический комплекс по дисциплине «Антикризисное управление» (с элементами дистанционного обучения) для бакалавров направления 38.03.01 «Экономика» (стр. 17 )

- оценивается превышение суммы текущих  обязательств над оборотными активами (причинами превышения могут быть отвлечение средств кредиторов в финансирование пополнения внеоборотных активов или использование их для расчетов с другими кредиторами);

- характеризуется природа убытков, при этом объектом анализа являются поступления, расходы и их разница; нарастающим итогом определяется аккумулированное сальдо (отрицательное значение означает появление долгов), по которому устанавливаются сроки и объемы необходимых заемных средств;

- определяются последствия высвобождения основных средств из-за сокращения объемов производства.

       Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.

и предложили использовать для экспресс – оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число:

R=2К0+0,1Кл. т.+0,08Ки+0,45Км+Кпр

где: К0 – коэффициент обеспеченности собственными средствами (К0≥0,1);

  Кл. т.- коэффициент текущей ликвидности (Кл. т.≥2);

  Ки – интенсивность оборота авансированного капитала, который характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки≥2,5);

  Км - коэффициент менеджмента, характеризующийся отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (норматива не существует);

  Кпр - рентабельность собственного капитала (Кпр ≥0,2).

Если R<1, то финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное;

Если R=1, то финансовое состояние характеризуется как удовлетворительно нормальное;

Если R>1, то финансовое состояние благополучное.

Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить причины попадания предприятия “в зону неплатежеспособности”. Кроме того, нормативное значение показателей, использованных для рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятия.

Проблемная диагностика. Представляет собой творческое исследование и может выполняться лишь аналитиками с высокой квалификацией. Она нацелена на выявление причин финансового заболевания  хозяйствующего субъекта и путей их устранения.

Исходя из того, какая концепция положена в основу оздоровления предприятия, она решает самые разные задачи.

В случае концепции прорыва (от целей к средствам их достижения) – рассмотрение способов оздоровления предприятия путем выявления возможных шансов и рисков, сильных и слабых сторон его деятельности, например в результате проведения реорганизации предприятия и т. д.

В случае эволюционного развития предприятия (от достигнутого уровня к возможным перспективам):

- определение сильных и слабых сторон в деятельности предприятия на основании объективной оценки сложившегося финансового и технико – экономического состояния;

- анализ издержек производства, оценка соотношения между затратами и результатами, а также между затратами и ресурсами, оценка взаимосвязи конечных результатов деятельности;

- оценка достаточности финансовых ресурсов;

- выявление путей повышения экономичности использования материальных ресурсов;

- выявление и использование «лежащих на поверхности» внутрипроизводственных резервов и имеющихся заделов;

- оптимизация налогообложения с помощью аудита учета и отчетности предприятия;

- установление причин уменьшения объема производства в результате исследования производственных возможностей, включая состояние оборудования, уровня прогрессивности применяемых технологий и т. п.;

- пересмотр дисциплины исполнения обязательств в отношении как самого предприятия, так и его экономических партнеров;

- анализ финансовых потоков, а затем оценка объема необходимых заемных средств и целесообразности взятия кредита;

- анализ использования трудового потенциала предприятия – оценки укомплектованности и уровня квалификации специалистов и менеджеров, наличия команды руководителей и специалистов, качества корпоративного духа, отношения персонала к изменениям, желания активно работать и переучиваться;

- поиск возможностей приспособиться наилучшим образом и использовать в интересах предприятия, происходящие конъюнктурные процессы на рынке поставщиков и потребителей продукции;

-  определение уровня конкурентоспособности производимой продукции, выявление путей повышения гибкости ее ассортимента.

Методика оценки финансового состояния предприятия:

1 этап – предварительная оценка финансового состояния предприятия;

2 этап – анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

3 этап -  анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

4 этап – анализ  финансовых результатов предприятия;

5 этап – анализ эффективности инвестирования;

6 этап – анализ потенциального банкротства.

Пояснения к действиям на отдельных этапах оценки финансового состояния предприятия приводятся в табл.1

Основные симптомы финансовой несостоятельности в таблицах 3.5. и 3.6. 

Методика диагностики технико –экономического состояния предприятия:

1 этап – анализ культурно – технического уровня работников и оценка эффективности использования их рабочей силы;

2 этап – анализ обеспеченности и технического уровня основных средств, оценка эффективности их использования;

3 этап – анализ обеспеченности, технического уровня и качества оборотных средств и оценка эффективности их использования;

4 этап – анализ доступности использования научно – технического потенциала;

5 этап -  оценка качества выпускаемой продукции (услуг) и ее конкурентоспособности;

6 этап – анализ технического уровня организации производства, труда и управления;

7 этап – Анализ эффективности производства.

Показатели, используемые для диагностики технико–экономического состояния предприятия, приводятся в таблицах 3.7. и 3.8.

  Дальнейшее  совершенствование  технологии диагностирования состояния предприятия связано с развитием информационно – вычислительных технологий в сфере  финансово – экономических отношений.

Распространению практики диагностики предприятия  препятствуют:

недостаток квалифицированных специалистов в области аналитики, отсутствие необходимого технического, информационного и методического обеспечения процесса диагностирования, неумение сформулировать задачу диагноза, непонимание руководителем важности и полезности проведения этой работы.

Таблица 3.5.

Некоторые итерации диагностики финансового состояния предприятия

Наименования итераций	Пояснения
1 этап. Предварительная оценка финансового состояния предприятия
1. Составление баланса нетто	Баланс нетто «очищен» от ряда регулирующих статей
2. Анализ активов и пассивов	Анализ производится методами вертикального и горизонтального анализа
3. Анализ источников пополнения оборотных средств	В основе расчета лежит основное управление баланса: IA + IIA = IIIП + IVП + VII где: А - раздел актива; П – раздел пассива.
4. Анализ ликвидности активов	Ликвидность активов – это способность быть реализованными, т. е. перейти в денежную форму
2 этап. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
5. Анализ финансовой устойчивости предприятия	Показатели финансовой устойчивости: А) коэффициент автономии: K авт =III П = 0,5; EА Б) коэффициент собственных и заемных средств: К сиз = IV П + V П – 1; III П В) коэффициент покрытия запасов: К покр. зап.= Собств. оборот. средства Запасы Г) коэффициент покрытия инвестиций: К покр. инв.=III П + IV П – 0,75:0.9; EА Д) коэффициент маневренности: Км = Собств. оборот. средства – 0,3:0,5; III П Е) коэффициент покрытия текущих активов: Кпта =Собств. оборот. средства – 0,1 : 0,5 II A
6. Анализ платежеспособности	Под платежеспособностью понимаем возможность предприятия в срок в полном объеме оплатить свои краткосрочные обязательства
7. Анализ деловой активности	Основан на показателях оборачиваемости: А) коэффициент оборачиваемости; Б) продолжительность оборота
8. Анализ инвестиционной привлекательности	Связан с анализом коэффициентов по привилегированным и обыкновенным акциям
VI этап. Анализ потенциального банкротства
9. Оценка вероятности банкротства	Осуществляется официальной методикой и на основе Z – считов Альтмана

Таблица 3.6

Основные симптомы финансовой несостоятельности

Источник информации (статьи отчетности)	№ строк	Негативные тенденции	Предпосылки (причины)
1.1 Убытки	465,475 ф.№1	Наличие и рост	Повышение расходов над доходами
1.2. Кредиты и займы, не погашенные в срок	211,221,241,254 ф. №5	То же	Просроченная кредиторская задолженность, невыполнение долговых обязательств
1.3. Просроченная кредиторская и дебиторская задолженность	321,331,341 ф. №5	То же	Невыполнение долговых обязательств, необоснованная кредитная политика предприятия
1.4. Кредиторская задолженность, в том числе поставщики и подрядчики	620,621 ф. №1	То же	Просроченная кредиторская задолженность, невыполнение долговых обязательств
2.1. По активу баланса	Ф. №1
2.1.1. Нематериальные активы	110-113	Снижение	Уменьшение стоимости патентов, ноу – хау
2.1.2. Основные средства	120-122	То же	Ухудшение материально – технической базы, отсутствие или низкие темпы обновления, неоптимальная амортизационная политика
2.1.3. Незавершенное строительство	130	Наличие и рост	Необоснованно растянутые сроки ввода мощностей
2.1.4. Сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция	211 - 214	Сверх нормативные запасы	Затоваривание, трудности сбыта, свертывание производства, недостаточный уровень маркетинга
2.1.5. Товары отгруженные	215	Снижение	Сужение рынков сбыта
2.1.6. Расходы будущих периодов	216	Рост	Излишне авансированные платежи
2.1.7. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев	230 - 235	Наличие и рост	Неграмотная кредитная политика, неудачные экономические партнеры, слабая претензионная работа
2.1.8. То же самое, но в течение 12 месяцев	240 - 246	Снижение	Сужение рынков сбыта
2.1.9. Расчетные счета	262	Рост	Необоснованная кредитная политика
2.1.10. Валютные счета	263	То же	Опасность омертвления капитала в деньгах, недостатки инвестиционной деятельности
2.2. По пассиву баланса	Ф. №1
2.2.1. Нераспределенная прибыль	460,470	Снижение	Недостаточный уровень самофинансирования из – за опережающего роста издержек над ростом выручки и (или) недостатков в товарной, ценовой и сбытовой политиках
2.2.2. Кредиторская задолженность	620 - 628	Рост	Недостатки в политике заимствования средств
2.2.3. Краткосрочная задолженность	610,640,650,660	То же	Несвоевременность расчетов по текущим обязательствам, недостатки в политике заимствования средств

Таблица 3.7.