Учебно-методический комплекс по дисциплине «Антикризисное управление» (с элементами дистанционного обучения) для бакалавров направления 38.03.01 «Экономика» (стр. 18 )

Показатели технико–экономического состояния

предприятия

Наименование показателя	Экономический смысл	Формула
1. Фондоотдача	Объем выручки, приходящейся на 1 руб. основных фондов	Фо =  Выручка от реализации Остат. стоимость осн. фондов
2. Фондоемкость	Доля основных фондов, приходящихся на 1 руб. выручки	Фе =Остат. стоимость осн. фондов Выручка от реализации
3. Зарплатоемкость	Доля заработанной платы, приходящейся на 1 продукции	Зе =Фонд заработанной платы Выручка от реализации
4.  Рентабельность активов	Уровень чистой прибыли, генерируемой активами предприятия	Ракт = Чистая прибыль Сумма активов
5.  Рентабельность собственного капитала	Прибыльность собственного капитала, инвестируемого в предприятие	Рск =  Чистая прибыль Собственный капитал
6. Рентабельность реализации товаров	Прибыльность производственной деятельности предприятия	Рр. т. =  Чистая прибыль Выручка от реализации

  Таблица 3.8.

Значения экономических параметров, характеризующих финансовое  состояние предприятий

№ п/п	Наименование экономического параметра	Алгоритм расчета	Нормальное значение параметра
I группа – Параметры ликвидности
1	Коэффициент текущей ликвидности	Стоимость оборотных средств Краткосрочная задолженность	> 1.5
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства + финансовые вложения Краткосрочная задолженность	Около 0,2
3.	Соотношение запасов и чистых оборотных средств	Запасы Чистые оборотные средства (оборотные активы - краткосрочная задолженность)	< 1
4.	Соотношение краткосрочной задолженности и запасов	Краткосрочная задолженность запасы	< 1
II группа – Параметры финансовой устойчивости
5.	Коэффициент финансовой зависимости (финансовый леверидж)	Долгосрочная и краткосрочная задолженность Валюта баланса	< 0,4
6.	Соотношение краткосрочной задолженности и валюты баланса	Краткосрочная задолженность Валюта баланса	< 0,4
7.	Соотношение задолженности и основных средств	Долгосрочная и краткосрочная задолженность Стоимость основных средств	< 0,4
8.	Соотношение заемных и собственных средств	Долгосрочная и краткосрочная задолженность Собственные средства	< 0,7
9.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства Стоимость оборотных средств	> 0.1
III группа – Параметры деловой активности
10.	Коэффициент общей оборачиваемости средств	Выручка Стоимость активов	К → max
11.	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	Выручка Средняя за период стоимость готовой продукции	К → max
12.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка Средняя за период дебиторская задолженность	К → max
13.	Средний срок оборота дебиторской задолженности	365 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	К → min
14.	Коэффициент оборачиваемости общей задолженности	Выручка Средняя за период (долгосрочная и краткосрочная) задолженность	К → max
15.	Средний срок оборота общей задолженностью	365 Коэффициент оборачиваемости общей задолженности	К → min
16.	Коэффициент оборачиваемости собственных средств	Выручка Средняя за период величина собственных средств	К → max
IV группа – Параметры эффективности
17.	Норма балансовой приыли	Балансовая прибыль Выручка (без НДС и акцизов)	Около 0,25
18.	Норма чистой прибыли	Чистая прибыль Выручка (без НДС и акцизов)	Около 0,25
19.	Чистый доход на активы	Чистая прибыль Стоимость активов	К → max
20.	Рентабельность основных средств	Чистая прибыль Среднегодовая стоимость основных средств	К → max

Модели оценки вероятности банкротства, учитывающие не только финансовые факторы

Кризис управления по Аргенти.

Кризис управления характеризует показатель Аргенти (А-счет)1. Согласно данной методике (таблица 3.9.), исследование начинается с предположений, что идет процесс, ведущий к банкротству, процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и процесс может быть разделен на три стадии:

недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства. ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству). симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи «творческих» расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

  Таблица 3.9.

Метод А-счета для предсказания банкротства

Недостатки	Балл согласно Аргенти
Директор-автократ	8
Председатель совета директоров является также директором	4
Пассивность совета директоров	2
Внутренние противоречия в совете директоров	2
Слабый финансовый директор	2
Недостаток профессиональный менеджеров среднего и нижнего	1
Недостатки системы учета: Отсутствие бюджетного контроля Отсутствие прогноза денежных потоков Отсутствие системы управленческого учета затрат	3 3 3
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т. д.)	15
Максимально возможная сумма балов	43
«Проходной балл»	10
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
Ошибки
Слишком высокая доля заемного капитала	15
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса	15
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)	15
Максимально возможная сумма баллов	45
«Проходной балл»	15
Если сумма баллов(нарастающим итогом) на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску	25
Симптомы
Ухудшение финансовых показателей	4
Использование «творческого бухучета»	4
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка)	4
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)	3
Максимально возможная сумма баллов	12
Максимально возможный А-счет	100
«Проходной балл»	25
Большинство успешных компаний	5-18
Компании, испытывающие серьезные затруднения	35-70
Если сумма баллов 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 – промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель – А-счет.

Преимуществом модели Аргенти в отличие от других моделей является то, что она представляет собой агрегированный показатель, который складывается за счет консолидации всех факторов, оказывающих влияние на деятельность предприятия. И в этой связи, нам представляется, что модель кризиса Аргенти является наиболее подходящей для диагностики банкротства. Кроме того, также ее достоинством является и то, что эта модель раскрывает не только финансовые показатели деятельности предприятия, но и характеризует нефинансовую сторону фирмы. Однако у этой модели есть ряд недостатков.