Конец маржинализма или деятельность посредством хозяйственных планов (стр. 18 )

Затем через какое-то время, предположим, спустя год хозяин магазина снова задумается о расширении дела, рассчитывая вложить очередные десять тысяч, которые позволят увеличить прибыль до пятидесяти пяти тысяч, то тогда норма прибыли очередной порции проинвестированного капитала составит 20 % (2/10х100%), а доходность магазина упадет еще ниже – до ≈ 46 % (55/120х100%).

Если же хозяин продуктового магазина снова через год будет вновь помышлять о сбережении очередных 10 тысяч, которые помогут увеличить прибыль его торговой точки только до 55,3 тысяч, тогда норма прибыли последней порции капитала была бы равна 3 % (0,3/10х100%), а доходность всего капитала опустилась бы до ≈ 42,5 % (55,3/130х100%). Но при наличии рыночной процентной ставки на уровне 5 % предприниматель не захочет вкладывать деньги в торговлю, имея более выгодную альтернативу приложения своих сбережений.

Все основные экономические показатели инвестирования владельцем продуктового магазина первоначальной суммы в 100 тысяч и последующих порциях капитала представлены в табл. 1.

Таблица 1

Экономические показатели инвестирования капитала в продуктовый магазин

Период инвести-рования	Размер добаво- чных инвес- тиций	Общий размер инвес- тиций	При- рост при- были	При- быль	Норма прибыли добавочных инвести- ций	Нор- ма при- были
первый	100000	100000	50000	50000	50 %	50 %
второй	10000	110000	3000	53000	30 %	≈48 %
третий	10000	120000	2000	55000	20 %	≈46 %

После всего вышеизложенного можно с полной уверенностью заявить. Экономическое равновесие торговой деятельности каждого городского рыночного продуктового магазина в отдельности и всех их месте, - когда не один из предпринимателей не выберет хозяйственный план, предполагающий сбережение какого-либо капитала или его займа по существующей процентной ставке с целью инвестирования в расширение своей торговой точки (или открытия новой), при существующем рыночном спросе, ценах на производственные факторы, качестве управления и пр., - неизбежно наступит тогда, когда норма прибыли, несомненно, будет выше ее нормального уровня. Это обусловлено двумя причинами.

1. Если первоначальная сумма инвестиций (в нашем примере – 100 000) израсходована управляющим магазина вполне рационально (что предполагается) на покупку наиболее востребованных, качественных, приобретаемых по приемлемым ценам товаров, располагаемых на видном месте, то норма прибыли добавочного капитала рано или поздно начнет последовательно снижаться. Как это видно из соответствующего столбца табл. 1, вследствие того, что новый капитал будет использоваться на приобретение менее востребованных товаров, расположенных на самых неудобных для глаз посетителей полках.

2. Так как норма прибыли добавочных порций капитала непременно понижается, утягивая за собою и доходность всего вложенного в дело капитала (см. табл. 1), то она первой приблизится к уровню процентной ставки ссудного рынка, когда последующие инвестиции окажутся уже невозможными, а доходность всего вложенного в дело капитала остается все еще на довольно высоком уровне.

Оба эти вывода действительно не только для сферы продуктовой розничной торговли, но и для оптовой. Для всякой торговли любыми товарами, оказание самых разнообразных услуг и производства всех мыслимых благ, совершенно безразлично к числу продавцов, которое в соответствии со складывающимися рыночными условиями будет работать на рынке или в отрасли.

b) Доходность в ходе рыночного процесса

После того как были выявлены некоторые закономерности, имеющие силу в состоянии экономического равновесия при условии отсутствия ограничительных мер и наличия предпринимательской свободы, требуется понять закономерности, наблюдаемые в ходе рыночного процесса в тех же самых условиях. Чтобы затем, сравнив полученные результаты, сделать выводы.

Под рыночным процессом понимается положение дел, имеющее место быть в реальной экономической жизни. Когда отдельные фирмы последовательно появляются на рынке, а в затем, рано или поздно, покидают его, прекращая свою деятельность под давлением конкурентов. Жизнь отдельных фирм складывается по-разному: подавляющее большинство из них прекращают свою деятельность в первые же два года (около 95 % в США), у выживших же часто очень похожая судьба.

Экономическая жизнь обыкновенной (репрезентативной по Маршаллу) фирмы, как правило, делится на несколько этапов. Первоначально для фирмы важно занять (отвоевать) собственную рыночную нишу. Для этого часто требуется предложить потребителям новый товар или услугу, либо побить конкурентов лучшей ценой; в ходе этого этапа фирма налаживает каналы сбыта и поставок, завоевывает репутацию в глазах потребителей и деловых партнеров. Затем фирма достигает пика своих экономических показателей: объемов выпуска, выручки, прибыли и т. д. После чего постепенно приходит в упадок, теряя клиентов, лучших поставщиков, квалифицированный персонал и, в итоге, покидает рынок. Для компаний разного размера длительность экономической жизни в среднем различна. Для небольших частных фирм она часто составляет несколько лет, для крупных акционерных компаний – многие десятки и даже сотни лет, в течение которых периоды роста и падения многократно сменяют друг друга.

Явно выраженная черта рыночного процесса протекающего на всяком рынке – неопределенность. Если рассматривать тот же самый розничный продуктовый рынок, то, несомненно, ни одному из управляющих тем или иным магазином доподлинно неизвестно будущее положение дел, как в целом на рынке, так и в его районе. Последнее зависит от бесчисленного количества различных факторов – численности населения, его доходов, цен на прочие товары и услуги, даже те, которые не являются заменителями продуктов питания, заработной платы продавцов, экономической деятельности каждого из своих конкурентов и многих других. Хотя, конечно же, одни управляющие более опытные и проницательные, лучше предвидят будущее, другие – менее прозорливые, хуже.

Что касается владельцев капитала, то если собственник торговой точки самостоятельно занимается управлением, тогда перечисленные и связанные с неопределенностью будущего проблемы он взваливает на свои плечи. Если же хозяин, как это часто происходит, нанимает управляющего, то большинство решений, за исключением самых важных – аренды помещения, пополнение капитала и т. п. – принимает уже последний. Однако в этом случае, собственнику приходится выбирать управляющего, чьи профессиональные (дальновидность, способность руководить) и личные качества также доподлинно неизвестны: существуют лишь некие предположения, основанные на опыте владельца капитала и репутации кандидата в управляющие.

Но в любом случае, как бы не разделялись между собственником капитала и управляющим обязанности по руководству работой магазина, все выгоды, ожидаемые капиталистом от помещенного в дело капитала, должны быть достаточны, чтобы, по меньшей мере, заставить его сберечь этот капитал, инвестировать тот в условиях неопределенности, надзирать и управлять.

Одни люди, благодаря своим способностям, часто и удачи, после осуществленных ими инвестиций, получают прибыль выше того уровня, при котором они были готовы отказаться от вложения капитала, другие, напротив, разочарованы результатом своих инвестиций и жалеют о принятом решении. Однако, если предполагать, что сферы приложения капитала не испытывает потрясений или бурного роста, находится в более менее привычном и предсказуемом состоянии, то средняя прибыль в секторе, вероятно, будет как раз на том уровне, когда прибыль невысока, но в то же время вполне достаточна, чтобы удержать капитал в этой сфере.

В ходе рыночного процесса, - когда хозяйственная деятельность протекает в условиях неопределенности, когда спрос потребителей, цены производственных факторов и их виды, профессионализм управляющих претерпевают изменения, вследствие чего, одни магазины банкротятся, другие проходит в стадию расцвета и появляются третьи, а расклад на рынке меняется, - отдельному магазину чрезвычайно сложно длительное время получать прибыль гораздо выше обыкновенной. Его конкурентам может быть неизвестно об истинных причинах низких издержек торговой деятельности, причиной которых может являться, к примеру, способность управляющего вести переговоры с поставщиками товаров (дар убеждения) или его способность предсказывать изменение моды и вкусов публики. Поэтому, видя высокие цены в таком магазине и прознав о хороших прибылях, кто-то из них может открыть по соседству свой магазин, который хотя изначально и будет обречен на неудачу, станет некоторое время отвлекать у него часть покупателей. Поэтому для хорошо организованного и управляемого магазина часто лучше проинвестировать чуть больше капитала и расширить свою деятельность несколько дальше, чем это было бы необходимо в равновесных условиях, из опасения спровоцировать вторжение конкурентов. Пусть даже и ценой снижения доходности вложенного капитала, которая все же в большинстве случаев окажется выше нормы прибыли подвергающейся время от времени давлению со стороны пусть и более слабых, легкомысленных и обреченных на неудачу конкурентов.

В итоге, описывая закономерности инвестирования в условиях рыночного процесса и сравнивая их с закономерностями в условиях равновесия можно утверждать:

1. В условиях рыночного процесса норма прибыли в секторе – на продовольственном розничном рынке города, при отсутствии резких изменений на рынке будет держаться на нормальном уровне, превышение которого привлечет на рынок дополнительный капитал, а снижение – вызовет его отток. Тогда как в условиях равновесия норма прибыли существенно превышает нормальный уровень.

2. По-видимому, в ходе рыночного процесса уровень доходности самых сильных конкурентов будет ограничен. Скорее всего, он окажется ниже, по сравнению с уровнем наблюдаемым в условиях устойчивого экономического равновесия.

РАЗДЕЛ IV

ДОХОДНОСТЬ ФИРМ-МОНОПОЛИСТОВ

В данном разделе рассматривается доходность фирм-монополистов, достигших своего монопольного положения различными путями: посредством законодательно установленной монополии, благодаря принуждению властей, вследствие условий хозяйственной деятельности (естественные монополии).

Традиционно считается: особенностью экономической деятельности всякого монополиста является осознание им самим и всеми остальными участниками хозяйственного процесса того факта, согласно которому фирма-монополист, не опасаясь появления на рынке или в отрасли своих прямых конкурентов и в отсутствии всякого правительственного регулирования уровня ее доходности, будет непременно извлекать, пользуясь своим положением, чрезмерно высокую монопольную прибыль. По-видимому, в подавляющем большинстве случаев, как это сейчас будет показано, такое мнение вполне соответствует действительности, хотя, вероятно, все же оно несколько односторонне. Обыкновенно конкуренция рассматривается исключительно в виде соперничества n-го числа фирм, производящих сходную продукцию. Между тем, конкуренция между бизнес-планами монополиста, одни из которых предполагают дополнительные сбережения, инвестиции и, соответственно, увеличения выпуска, а другие не предусматривают этого, по сути, полностью игнорируются, хотя от конечных результатов выбора бизнес-плана напрямую зависит будущая доходность его капитала.

a) Доходность в условиях экономического равновесия

При исследовании доходности конкурирующих фирм, осуществляющих свою деятельность в состоянии экономического равновесия, было установлено: фирмы, предлагающие потребителям востребованные продукты и имеющие более низкие издержки по сравнению с их потенциальными конкурентами, получают прибыль несколько выше, чем тот уровень, при котором они были бы готовы открыть и продолжать вести свое дело.

В том случае, если фирма приобрела свое монопольное положение благодаря обладанию неким конкурентным преимуществом, например, более современной технологией, позволившим ей постепенно вытеснить всех своих непосредственных конкурентов, то она так же будет получать повышенную доходность. Уровень ее доходности может, вероятно, быть в зависимости от обстоятельств, как выше, так и ниже средней доходности конкурентной фирмы в состоянии равновесия. Такая фирма занимает на рынке монопольное положение, но она не является монополистом – вход на рынок свободен.

В свою очередь, монополии учрежденные государством (торговля оружием, выдача лицензии), создаваемые им принудительно (картеляризация) или объявленные естественными (коммунальные услуги) не только занимают монопольное положение, но и являются явными монополистами, огражденными от всякой конкуренции. Если отсутствуют механизмы регулирующие доходность капитала монополиста, то последняя в состоянии экономического равновесия в обязательном порядке будет превышать нормальный уровень. Но насколько превысит его, это невозможно сказать: все зависит от многочисленных факторов окружающих деятельности монополиста.

Предположим, городское предприятие-монополист, снабжающее природным газом промышленных потребителей и население, желает определить оптимальный размер вложенного в компанию капитала. Допустим, основные экономические показатели такого предприятия при разной величине проинвестированных в него средств представлены в табл. 2.

Таблица 2

Экономические показатели инвестирования в газоснабжающее предприятие

Инвестиро- ванный капитал, мл	Прирост капитала, мл	Прибыль на капитал, мл	Прирост прибыли, мл	Норма прибы- ли на капи- тал, %	Норма прибыли на доба- вочный капитал, %
1	2	3	4	5	6
100	100	60	60	60	60
160	60	70	10	43	≈17
230	70	80	10	34	≈14
310	80	90	10	29	12,5
400	90	100	10	25	≈11
500	100	110	10	22	10
610	110	120	10	19	9
730	120	130	10	≈18	≈8

Данные, представленные в табл. 2 схожи с теми, что были представлены ранее в табл. 1. В первом столбце показан общий размер вложенного в компанию капитала, во втором – прирост капитала, в третьем – прибыль на весь капитал, в четвертом – прибыль на добавочный капитал, в пятом – норма прибыли на весь капитал, в шестом – на добавочную порцию последнего.

При инвестировании в дело 100 мл, годовая прибыль составит 60 мл, а доходность – 60 %. При инвестировании 160 мл, прибыль составит 70 мл, а доходность упадет до 43 %, при этом прирост капитала составит 60 мл, прирост прибыли – 10 мл, а доходность добавочного капитала – 17 % и т. д.

Из табл. 2 видно: по мере увеличения капитала с 100 мл до 730 мл прибыль компании возрастает, однако для увеличения прибыли на очередные 10 мл (столбец 4), требуется вложить все большее количество дополнительного капитала (столбец 2). Обычно экономисты называют это явление «падающей отдачей»; последствием его становится планомерно снижающаяся доходность, получаемая на вложенный капитал (столбец 5).

Предположим, требуется определить размер капитала, который проинвестируют хозяева компании. Первоначально они должны определиться с тем, какая доходность для капитала, помещенного в дело, может считаться нормальной. Очевидно, она должна быть выше городской процентной ставки ввиду повышенных рисков связанных с транспортировкой и хранением природного газа. Допустим, нормальной годовой прибылью для собственников будут 10 %. Исходя из этого, можно заключить, что в итоге будет проинвестировано 500 мл, а годовая доходность капитала составит 22 %. В предложенных условиях увеличение инвестиций невозможно. Например, при увеличении капитала фирмы до 610 мл, добавочный капитал, равный 110 мл, принесет доходность только в 9 %, а это слишком мало. В свою очередь, сокращение размера капитала также невозможно: при инвестировании в компанию капитала равного, скажем, 400 мл, есть возможность вложить в нее еще 100 мл, которые принесут доходность, равную 10 %, являющейся вполне приемлемой. Все сказанное справедливо в отношении заемного капитала, которой может быть проинвестирован в любом соотношении с личным капиталом собственников фирмы.

Определить размер инвестиций в ту же самую компанию-монополиста и доходность этих инвестиций можно также посредством графического метода, как это сделано на рис. 1.

На рис. 1 хорошо видно, что норма прибыли на капитал при малой сумме инвестиций (недостаточной для нормального функционирования соответствующего бизнеса, например, несколько миллионов) дает отрицательную доходность. Затем она повышается, достигая своего максимума – в 60 % при капитале, равном 100 мл, после чего понижается – так проявляется эффект масштаба (экономии от масштаба). Норма прибыли добавочного капитала в своем движении как бы опережает норму прибыли всего вложенного капитала. Вследствие этого первая, во-первых, всегда пересекает вторую в высшей ее точке, а, во-вторых, всегда раньше пересекается с кривой нормальной нормы прибыли, и именно точка их пересечения (точка Е), определяет размер вложенного монополистом капитала в условиях равновесия, а, следовательно, и доходность всего капитала.

Подводя итоги вышеизложенного можно подтверждать: первое, доходность фирмы-монополиста, скорее всего, окажется далеко не на самом максимальном значении, а более низком (в нашем примере – это 60 % и 22 %). Но какой она будет – зависит от многочисленных причин – текущей процентной ставки для безопасного размещения капитала, уровня риска, сопровождающего деятельность фирм, способностей управляющих и инженеров, спроса потребителей, цен на ресурсы и т. д. Второе, весьма затруднительно сравнить доходность компании-монополиста и фирмы, работающей на конкурентном рынке в условиях экономического равновесия; однако, я думаю, в общем случае нет никаких оснований утверждать, что монополист будет иметь более высокую, а обыкновенная конкурентная фирма более низкую доходность.

b) Доходность в ходе рыночного процесса

Если в равновесном состоянии и простые фирмы и компании-монополисты всегда получают прибыль выше естественной или нормальной, то в условиях рыночного процесса результаты будут прямо противоположными: первые, как мы уже выяснили, в общем случае (в среднем), будут иметь нормальную доходность, а вторые, как это сейчас будет разъяснено, - чрезмерно высокую.

Высокая прибыль монополистов – следствие их привилегированного положения на рынке, когда потенциальные конкуренты ущемлены в своих правах посредством запретов, либо же различного рода ограничений. Причем природа этих ограничений не имеет значения: для монополиста нет никакой разницы закреплено ли его положение законом или негласным распоряжением правительственного чиновника либо городского главы. Важно только то, что потенциальные клиенты не рискнуть войти на рынок или отрасль, опасаясь санкций и разного рода неприятностей, иногда совершенно незаконных. В самых беднейших странах мира нередко приходится видеть, как чиновники под множеством предлогов умышленно создают монополии, а затем разными путями имеют долю в получаемой теми сверхприбыли (монопольной ренте), часто оставляя владельцу капитала лишь минимальную прибыль. По сути, любая монополия – это рассадник коррупции, а монопольный доход – объект дележа.

Помимо чрезмерного и ничем неоправданного нечестного дохода, отличительным признаком монополий в большинстве случаев являются: высокая стоимость товаров и услуг, их низкое качество и плохое обслуживание клиентов. Это лишь наиболее общеизвестные и распространенные последствия нарушения нормального конкурентного процесса.