Трансформация российского общества в начале XXI века (стр. 16 )

Второй этап. Оценивается восстановительная стоимость или стоимость замещения здания и сооружения на действительную дату оценки.

Под восстановительной стоимостью подразумевается стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки точной копии оцениваемого объекта из тех же строительных материалов, при соблюдении тех же строительных стандартов, по такому же проекту, что и оцениваемый объект. В случае, если определение восстановительной стоимости не представляется возможным или целесообразным, производится определение стоимости замещения.

Под стоимостью замещения подразумевается стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки объекта с полезностью, равной полезности оцениваемого объекта, однако с использованием новых материалов в соответствии с текущими стандартами, дизайном, планировкой.

Определение полной стоимости строительства включает расчет:

•  прямых издержек (стоимости материалов, амортизационных отчислений, стоимости временных зданий, сооружений, инженерных сетей, коммунальных услуг, заработной платы строительных рабочих, стоимости мероприятий по технике безопасности и т. п.);

•  косвенных издержек на оплату профессиональных услуг архитекторов, инженеров по проектированию, бухгалтеров и юристов за консультирование, накладных расходов застройщиков, оплату лицензий, процентов по строительным ссудам, маркетинговых расходов на продажу или на пе­репродажу собственности, рекламных выплат в течение строительства, расходов на изменение права собственности. Использование издержек замещения вместо издержек воспроизводства в процессе оценки позволяет удалить некоторые «устаревшие» элементы;

•  предпринимательского дохода.

Третий этап. Рассчитываются все виды износа зданий и сооружений с учетом их физического, функционального, технологического и экономического устаревания.

Четвертый этап. Определяется остаточная стоимость зданий и сооружений как разность между стоимостью воспроизводства и совокупным износом.

Пятый этап. Рассчитывается полная стоимость объекта недвижимости посредством прибавления к остаточной стоимости зданий и сооружений стоимости земельного участка.

Доходный подход при определении рыночной стоимости недвижимости может осуществляться несколькими методами: методом капитализации доходов и методом дисконтирования денежных потоков [8].

Метод капитализации доходов в рамках доходного подхода к оценке используется при оценке недвижимости, приносящей доход владельцу. Доходы от владения недвижимостью могут, например, представлять собой текущие и будущие поступления от сдачи ее в аренду, доходы от возможного прироста стоимости недвижимости, при ее продаже в будущем. Результат по данному методу состоит как из стоимости зданий и сооружений, так и из стоимости земельного участка. Целесообразно выделить основные этапы процедуры оценки методом капитализации.

Первый этап. Оценивается потенциальный валовой доход. Делается это на основе анализа текущих ставок и тарифов, существующих на рынке недвижимости для сравнимых объектов. Потенциальный валовой доход (ПВД) - доход, который можно получить от недвижимости при 100% ном использовании без учета всех потерь и расходов. ПВД зависит от площади оцениваемого объекта и принятой арендной ставки. Как правило, величина арендной ставки зависит от местоположения объекта, его физического состояния, наличия коммуникаций, срока аренды и так далее.

Второй этап. Оцениваются предполагаемые потери от недоиспользования объекта недвижимости и потери при сборе платежей. Уменьшение ПВД на величину потерь дает величину действительного валового дохода.

Третий этап. Рассчитываются предполагаемые издержки по эксплуатации оцениваемой недвижимости. Периодические расходы для обеспечения нормального функционирования объекта и воспроизводства дохода называются операционными расходами, которые принято делить на: условно-постоянные расходы; условно-переменные, или эксплуатационные расходы; расходы на замещение, или резервы. К условно-постоянным относятся расходы, размер которых не зависит от степени эксплуатационной загруженности объекта и уровня предоставляемых услуг. К условно-переменным относятся расходы, размер которых зависит от степени эксплуатационной загруженности объекта и уровня предоставляемых услуг (коммунальные расходы, расходы на содержание территории, расходы на управление, зарплата обслуживающему персоналу и т. д.).

Четвертый этап. Определяется прогнозируемый чистый операционный доход (ЧОД) посредством уменьшения действительного валового дохода (ДВД) на величину операционных расходов (ОР), за исключением амортизационных отчислений:

ЧОД = ДВД – ОР (2).

Пятый этап. Рассчитывается ставка капитализации. Существует несколько методов ее определения: метод кумулятивного построения; метод определения ставки капитализации с учетом возмещения капитальных затрат; метод связанных инвестиций, или техника инвестиционной группы; метод прямой капитализации [9].

Метод кумулятивного построения. Это один из наиболее распространенных методов расчета коэффициента капитализации. Ставка капитализации в оценке недвижимости вычисляется как сумма элементов:

•  ставки дохода на инвестиции (ставки дохода на капитал). Это компенсация, которая должна быть выплачена инвестору за ценность денег с учетом фактора времени, риска и других факторов, связанных с конкретными инвестициями;

•  нормы возврата (возмещения) капитала. Под возвратом капитала понимается погашение суммы первоначальных вложений. Причем этот элемент ставки капитализации применяется только к изнашиваемой, т. е. теряющей стоимость, части активов.

Ставка дохода на инвестиции строится на базе безрисковой ставке дохода; премии за риск; премии за низкую ликвидность недвижимости; премии за инвестиционный менеджмент.

Метод определения ставки капитализации с учетом возмещения капитальных затрат. Как отмечалось ранее, ставка капитализации применительно к недвижимости включает ставку дохода на инвестиции и норму возврата капитала. Если прогнозируется изменение стоимости актива (уменьшение или рост), то возникает необходимость учета в ставке капитализации возмещения капитала.

Существуют три метода возмещения инвестированного капитала. Метод Ринга целесообразно использовать, когда ожидается, что возмещение основной суммы будет осуществляться равными частями. Норма возврата – ежегодная доля первоначального капитала, помещенная в беспроцентный фонд возмещения. Метод Инвуда используется, если сумма возврата капитала реинвестируется по ставке доходности инвестиций. Метод Хоскольда, используется в тех случаях, когда ставка дохода первоначальных инвестиций несколько высока, что маловероятно реинвестирование по той же ставке. Для реинвестируемых средств, предполагается получение дохода по безрисковой ставке [10].

Метод связанных инвестиций, или техника инвестиционной группы. Большинство объектов недвижимости покупается с помощью заемного и собственного капитала, поэтому ставка капитализации должна удовлетворять требованиям доходности на обе части капитала (инвестиций). Величина ставки определяется методом связанных инвестиций, или техникой инвестиционной группы. Ставка капитализации для заемных средств называется «ипотечная постоянная».

Существует еще один метод определения ставки капитализации - метод прямой капитализации. В рамках доходного подхода стоимость актива определяется делением чистого операционного дохода на ставку капитализации.

Шестой этап. На последнем этапе метода капитализации доходов стоимость недвижимого имущества определяется посредством деления величины прогнозируемого чистого операционного дохода (результат четвертого этапа) на ставку капитализации (результат пятого этапа).

Метод дисконтированных денежных потоков в рамках доходного подхода при оценке недвижимости, применяется для определения текущей стоимости тех будущих доходов, которые принесут использование объекта недвижимости и возможная его продажа. Определение обоснованной рыночной стоимости с данного метода выполняется следующим образом:

1. Составляется прогноз потока будущих доходов в период владения объектом недвижимости.

2. Рассчитывается стоимость оцениваемого объекта недвижимости на конец периода владения, т. е. стоимость предполагаемой продажи (реверсии), даже если в действительности продажа не планируется.

3. Выводится ставка дисконта для оцениваемой недвижимости на существующем рынке.

4. Будущая стоимость доходов в период владения и прогнозируемой стоимости реверсии приводится к текущей стоимости. Получается формула 3:

Стоимость недвижимого имущества = текущая стоимость периодического потока доходов + текущая стоимость реверсии (3).

Сравнительный подход при оценке недвижимости охватывает два метода: метод сравнения продаж и метод валового рентного мультипликатора [5].

Метод сравнения продаж основан на сопоставлении и анализе информации о продаже аналогичных объектов недвижимости, как правило, за последние 3-6 мес. Основополагающим принципом метода сравнения продаж является принцип замещения: при наличии на рынке нескольких объектов рациональный инвестор не заплатит за данный объект больше стоимости недвижимости аналогичной полезности. Под полезностью понимается совокупность характеристик объекта, определяющих назначение, возможность и способы его использования, а также размеры и сроки получаемого в результате такого использования дохода. Данный метод является объективным лишь в случае наличия достаточного количества сопоставимой и достоверной информации по недавно прошедшим сделкам.

Метод валового рентного мультипликатора. Валовой рентный мультипликатор - это отношение продажной цены или к потенциальному, или к действительному валовому доходу. Этот метод осуществляется в три этапа [3].

Первый этап. Оценивается рыночный рентный доход от оцениваемой недвижимости. Второй этап. Определяется отношение валового дохода к продажной цене, исходя из недавних рыночных сделок. Третий этап. Рассчитывается вероятная стоимость оцениваемого объекта посредством умножения рыночного рентного дохода от оцениваемого объекта на валовой рентный мультипликатор. Для выбора окончательной величины обоснованной рыночной стоимости недвижимого имущества предприятия, проводят согласование полученных результатов, с помощью весовых коэффициентов.

Оценка рыночной стоимости машин и оборудования, принадлежащих предприятию, производится в соответствии с общепринятыми специальными методами оценки этих объектов с использованием трех основных оценочных подходов: затратного, доходного и сравнительного (рыночного) [24].

Затратный подход к оценке машин и оборудования основан на принципе замещения. Для определения стоимости восстановления или стоимости замещения, являющихся базой расчетов в затратном подходе, необходимо рассчитать затраты (издержки), связанные с созданием, приобретением и установкой оцениваемого объекта. Основной недостаток затратного подхода – слабый учет степени полезности объекта для текущего или потенциального собственника.

Доходный подход в оценке машин и оборудования. Для реализации этого подхода необходимо спрогнозировать ожидаемый доход от оцениваемого объекта. Но применительно к машинам и оборудованию напрямую решить эту задачу невозможно, поскольку доход создается всем производственно-имущественным комплексом.

Метод рыночных сравнений, или аналогов, является при оценке машин и оборудования наиболее универсальным и очевидным, а при определении стоимости по ценам предложения или статистики продаж – и наиболее рыночным. Это основной метод оценки машин и оборудования. Для выбора окончательной величины стоимости движимого имущества, проводится согласование полученных результатов.

Оценка стоимости нематериальных активов. К нематериальным активам относятся активы: не имеющие материально-вещественной структуры; идентифицируемые от другого имущества предприятия; используемые в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд предприятия; используемые в течение длительного периода времени (свыше 12 мес.); способные приносить экономические выгоды (доход) в будущем; имеющие надлежаще оформленные документы, подтверждающие существование самого актива и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (патенты, свидетельства, договор уступки и т. д.) [7].

Нематериальные активы можно подразделить на три основные группы: объекты интеллектуальной собственности (ОИС), представляющие исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности; организационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал предприятия); деловая репутация (гудвилл) предприятия.

Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.

К финансовым вложениям относятся инвестиции предприятия в ценные бумаги и в уставные капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы на территории РФ и за ее пределами. Оценка финансовых вложений осуществляется, исходя из их рыночной стоимости на дату оценки. Если рассчитывается рыночная стоимость вложений в ценные бумаги, котирующиеся на рынке (на бирже, на специальных аукционах), то информация берется, например, из сборников «Финмаркет», АК&М и др. Если же ценные бумаги не котируются, то оценщик должен самостоятельно определить их рыночную стоимость.

Оценка товарно-материальных запасов. Производственные запасы оцениваются по текущим ценам с учетом затрат на транспортировку и складирование. Устаревшие запасы списываются.

Оценка расходов будущих периодов. Расходы оцениваются по номинальной стоимости, если еще существует связанная с ними выгода. Если же выгода отсутствует, то величина расходов будущих периодов списывается.

Оценка дебиторской задолженности. Требуются анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, выявление просроченной задолженности с последующим разделением ее на: безнадежную (она не пойдет в экономический баланс) и ту, которую предприятие еще надеется получить (она пойдет в экономический баланс).

При анализе дебиторской задолженности оценщик должен проверить, не являются ли сомнительными векселя, выпущенные другими предприятиями. Несписанная дебиторская задолженность оценивается дисконтированием будущих основных сумм и выплат процентов к их текущей стоимости.

Оценка денежных средств. Эта статья не подлежит переоценке.

Определение стоимости собственного капитала осуществляется путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости всех активов текущей стоимости всех обязательств[4].

Наконец, второй метод затратного (имущественного) подхода - метод ликвидационной стоимости. Оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется в случаях, когда компания находится в состоянии банкротства, или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием. Иногда стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности [7].

Литература

1.  Гражданский Кодекс РФ: Федеральный закон от 01.01.2001г. №51-ФЗ// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». – Послед. обновление 21.05.2011.

2.  Есипов, бизнеса [Текст]: методическое пособие / В. Е., , В. В. - М., 2008.

3.  Грязнова, бизнеса [Текст]: методическое пособие / , . - М., 2008.

4.  Ларченко, бизнеса. Подходы и методы [Текст]: методическое пособие / - М., 2008.

5.  Озеров, анализ и оценка недвижимости [Текст]: методическое пособие / . - СПб., 2009.

6.  Царев, стоимости бизнеса [Текст]: методическое пособие / , . – М., 2009.

7.  Хитчнер, Дж., Р. Три подхода к оценке стоимости бизнеса [Текст]: методическое пособие / Дж., Р. Хитчнер. – М., 2008.

8.  Рутгайзер, стоимости бизнеса [Текст]: методическое пособие / . – М., 2008.

9.  Валдайцев, бизнеса [Текст]: методическое пособие / . – М., 2008.

10.  Рош, Дж. Стоимость компании. От желаемого к действительному[Текст]: методическое пособие / Дж. Рош. – М., 2009.

-

научный руководитель:

канд. экон. наук, доцент

ГОУ ВПО «ВЗФЭИ»

А., Евдокимова российского рынка коллекторских услуг

Коллекторский бизнес, как таковой, появился в России только в 2004г. Под коллекторской деятельностью специалисты понимают массовое взыскание преимущественно бесспорных однотипных задолженностей. Бесспорность долга в данном случае означает, что договор, в соответствии с которым у кредитора возникает право требования долга, практически стопроцентно будет признан в суде действительным. К разряду таких договоров относятся в основном договоры кредита или займа.

Collection (от англ. Collect – собирать, взимать, инкассировать) – это профессиональное, технологически отработанное взыскание бесспорной задолженности. Коллекторское агентство (КА) профессионально специализируется на взыскивании просроченной дебиторской задолженности и проблемной задолженности; форма бизнеса, целью которой является способствование совершению платежей по задолженностям физических и юридических лиц. Большинство КА существуют и работают как агентства кредитора, и собирают долги за вознаграждение, формирующееся согласно количеству собранных финансовых средств в форме выплаты определённых заранее процентов от общей суммы.[2] Коллекторский бизнес предусматривает не только применение юридических средств (иски, исполнительное производство), но и психологические способы воздействия на должника. При этом коллекторы действуют с соблюдением требований действующего законодательства, не допускается взыскание долгов с помощью неправомерных действий. В работе КА руководствуются Гражданским кодексом, Гражданским процессуальным и Арбитражным процессуальным кодексами, Федеральным законом «Об исполнительном производстве» и другими нормативно-правовыми актами, регламентирующими процесс взыскания.

КА позиционируют себя как цивилизованный финансовый инструмент, к которому в России относятся во многом предвзято. Сегодня коллекторы делают ставку на профессиональные качества своих сотрудников. Хороший специалист коллекторской организации в идеале является и юристом, и финансистом, и психологом, а главный метод его работы состоит в убеждении. 

Профессиональные КА появились более 150 лет тому назад в Западной Европе. Расцвет коллекторского бизнеса приходится на 70-е годы ХХ века[3]. Это объясняется возросшей потребностью в таких структурах с ростом кредитной деятельности – ипотеки, выдачи кредитных пластиковых карт и т. д. Внутренние службы по сбору просроченной задолженности (in house debt agencies) американских и европейских банков работали с должниками в течение 60-120 дней, а затем, все неполученные долги передавались коллекторским агентствам.

КА активно развивались, их число стремительно росло, была отработана процедура работы банков с проблемными ссудами. В первый месяц возникновения неплатежа банк действует самостоятельно, звонит задолжнику и просит погасить долг. Если должник быстро откликается на напоминание, то кредитная линия может быть возобновлена. На 30-й день задолженности кредит признается проблемным, на эту сумму начисляют повышенные проценты, штрафы, пени. Если задолжник кредит погасит, то он может быть возобновлен, но это происходит только примерно в 30% случаев. 90-й день - последний, когда банки работают по проблемному кредиту. На 91-й день разбираться поручается независимому КА, а сам кредит блокируется, и если даже заемщик погасит свой долг, кредитная линия все равно уже не возобновляется. На 210-й день долга информация о должнике уже поступает из КА в кредитное бюро, где заводится на него дело.

В США плата за услуги коллекторских фирм зависит от того, на какой стадии они подключаются к работе с "плохим" кредитом. На ранних этапах досудебных решений агентства берут 20-25% от суммы взимаемого долга, на более поздних стадиях - 45-50%[4]. Такая разница возникает потому, что несмотря на наличие судебного решения самое главное в работе КА - это не получить постановление суда, а вместе с институтом судебных приставов добиться его исполнения. В США сегодня самый большой и насыщенный рынок коллекторских услуг. Здесь работают свыше 6300 коллекторских агентств. В Великобритании таких служб значительно меньше – 450-500 компаний. В этих странах КА и компании занимаются возвратом просроченной задолженности населения. На рынке коллекторских услуг в США и Великобритании работают также юридические фирмы, для которых взыскание долгов является дополнительным видом деятельности.

Сегодня в Европе услугами КА пользуется большое число компаний, представляющих почти все отрасли экономики. Например, услуга по управлению дебиторской задолженностью стала столь же естественной, как страхование и лизинг. В Европе создана законодательная база, а практика деятельности коллекторских компаний доказала свою эффективность.

История развития российского рынка коллекторских услуг насчитывает всего лишь около 5 лет, и отношения между банками и коллекторскими компаниями только начинают приобретать определенные черты; формируются единые условия проведения сделок. Коллекторы в России в основном работают с просроченной задолженностью 360 дней и выше, что является основным отличием в работе российских и иностранных коллекторских компаний наряду с качеством передаваемых на обслуживание портфелей. Соответственно, приходится применять иные методы сбора просроченной задолженности. Важно отметить и недостаточно проработанную схему правовых мер в случае неуплаты долгов и недостаточную финансовую грамотность российского населения.

Российский сollection был создан топ-менеджерами крупнейших российских банков для решения вопросов просроченной задолженности. Это давало возможность списывать на балансы КА портфели проблемных ссуд. Поначалу такие КА работали только с долгами своих банков. Затем увеличение спроса на услуги коллекторов значительно расширило сферу их деятельности.

Лучшим периодом для создания КА были гг., когда основатели российского коллекторского рынка (Центр ЮСБ, Секвойя Кредит Консолидейшн, ФАСП) уже пробили завесу непонимания общества, подготовили клиентов к пониманию необходимости привлечения КА к работе. Агентства, созданные в этот период к началу самой бурной передачи долгов коллекторам (лето-осень 2008г.) уже обладали опытом работы, какой-то репутацией и т. п.[5] Создание же КА в настоящее время связано с определенным риском. По данным интернет-портала КОЛЛЕКТОРЫ. РУ, полученным в результате анализа базы данных ЕГРЮЛ ФНС РФ, в I полугодии 2009г. в России зарегистрировано 133 компании, в наименовании которых присутствует слово «коллекторское». Появление большого количества новых компаний, оказывающих услуги по взысканию задолженности, именно в это время вполне объяснимо: рост объема просроченной задолженности стал следствием сложившейся в стране социально-экономической ситуации, способствовал тому, что рынок коллекторских услуг стал восприниматься как некое золотое дно, где легко и быстро можно заработать. Однако с определенными трудностями в той или иной степени сейчас приходится сталкиваться всем участникам рынка. «Новичкам», еще не обладающим значительным опытом, в условиях высокой конкуренции и нехватки собственного капитала вряд ли удастся справиться с их решением самостоятельно. Им придется либо объединиться с более крупными агентствами, либо уйти с цивилизованного рынка. Без правильной стратегии выхода на рынок, без запаса свободных денежных средств, без первоначальных клиентов, выжить на сильно конкурентном рынке новым агентствам сложно. Исключением являются регионы, в которых представителей КА ранее не было. Однако в настоящее время все больше клиентов выбирает сотрудничество с крупными федеральными агентствами, доказавшими свою эффективность. Уделом региональных коллекторов становятся местные клиенты, с объемами работы по месту действия агентства. Большинство же региональных агентств, по мнению экспертов[6], будет со временем поглощено федеральными.

На сегодняшний день крупнейшими игроками рынка коллекторских услуг в России являются: Кредит Консолидейшн», Долговое агентство «Пристав», агентство по сбору платежей» (ФАСП), «Центр ЮСБ», Организация по Возврату Долгов» (Р. О.В. Д.), Коллекторское агентство «Агентство по возврату долгов» (АВД), Первое коллекторское бюро, Столичное коллекторское агентство, «Долговой эксперт», Бюро кредитной безопасности (БКБ), «Руссколлектор», Компания «ЭОС», Коллекторское агентство «ЭтАп».

65% от всего объема банковской просроченной задолженности находится в Москве. При этом по оценкам Кредит Консолидейшн» в портфелях КА «московская» просрочка занимает только 20% (Рис. 1). Региональное распределение банковской просроченной задолженности - а именно превалирование московских долгов над региональными - находило точное отражение в региональном распределении портфелей КА до 2005г. Тогда около 80% долгов, переданных коллекторам, находилось в Москве и только 20% - в других регионах России (см. Рис. 2[7]).

Рис. 1. Региональное распределение долгов, переданных на аутсорсинг агентствами в 2008г. (оценка Кредит Консолидейшн»).

Рис. 2. Банковская просроченная задолженность (распределение всего объема). Данные ЦБ РФ.

В 2008г. можно констатировать диаметрально противоположное изменение ситуации: доля долгов, обслуживаемых коллекторами на аутсорсинге в регионах, превысила уже 80% (рис. 3[8]).

Рис. 3. Динамика передачи просрочки на аутсорсинг с точки зрения регионального распределения долгов, % от общего объема портфелей у коллекторских агентств.

Связано это, вероятно, с тем, что в регионах, где кредиторы со штабквартирой в Москве имеют филиалы, взыскание почти всегда затруднено и связано с большими затратами. Поэтому региональная просрочка передается коллекторам с целью оптимизации затрат на ее обслуживание.

К услугам КА все чаще обращаются банки, активно занимающиеся кредитованием физических лиц. Однако практика взаимодействия банков с агентствами пока недостаточно отлажена, несмотря на то, что объем невозвращенных кредитов медленно, но неуклонно растет, а возврат задолженностей не является профильной деятельностью банков.

Коллекторы вступают в работу после того, как внутренние службы безопасности банка уже провели определенную работу, которая не принесла желаемого результата. Стоит отметить, что с короткими долгами банки, как правило, предпочитают работать самостоятельно – через собственную службу безопасности. К коллекторам обращаются за помощью в возврате сложных долгов, просроченных на более длительный срок (от 90 до 180 дней), когда банк уже исчерпал свои механизмы воздействия. По статистике, из тех долгов, с которыми уже поработали банкиры, удается взыскать в досудебном порядке не более 25-30 %, в то время как эффективность работы со «свежими» портфелями долгов гораздо выше: решить проблему, не доводя дело до суда, удается более чем в 60 % случаев[9]. При этом в первую очередь помощь профессионалов требуется по возврату беззалоговых кредитов (наличными или на покупку в розничных торговых сетях).

Большинство КА в процессе взыскания долгов проходят один и тот же цикл. Первый этап – обзвон должников. По оценкам участников рынка, на этом этапе возвращается до 30% просроченной задолженности. Второй этап подразумевает личный выезд к должнику. Долги, по которым первые два метода не дали результатов, передаются в суд. Если причины невозврата носят объективный характер, КА по предварительному согласованию с банком может дисконтировать либо реструктурировать долг: увеличить срок выплаты, дисконтировать штрафы или проценты и так далее. Когда же договориться с должником не удается, КА передает дело в суд, осуществляет сопровождение судебного процесса, инициирует и контролирует ход исполнительного производства. По общемировой практике, если КА взыскивает в пользу банка долг, то последний выплачивает ему комиссию.

Условно коллекторская деятельность разделяется на два типа – классическая и диверсифицированная. Классический collection связан со сбором однотипной задолженности физических лиц. Диверсифицированный collection включает работу с различными видами задолженности физических и юридических лиц. Это наиболее распространенный вид деятельности, поскольку в период финансового кризиса банки испытывают трудности с возвратом кредитов как физических, так и юридических лиц. Диверсифицированный collection также предоставляет услуги юридического сопровождения дел и защиту интересов клиентов в суде. Деятельность коллекторов состоит из трех основных стадий работы с должниками: soft collection, hard collection и legal collection.

Стадия soft collection состоит из первичного общения с должником с помощью технических средств (телефона). В рамках стадии soft collection с должником ведутся разъяснительные беседы об ответственности за уклонение от уплаты долгов, а также о тех экономических мерах, которые могут быть приняты к нему в случае невозвращения долга (пеня, штрафы и пр.). Должник также получает консультацию о способах возобновления обслуживания долга и возможности реструктуризации долга[10].

Стадия hard collection предусматривает личное общение с должником. На встрече с заемщиком коллекторы рекомендуют реструктурировать долг и вручают список кредитных организаций, имеющих возможность предоставления кредитных средств. Нard collection – это более настойчивый подход в работе с должниками, при котором должнику даются все рекомендации по устранению долга[11].

Legal collection – принудительное взыскание долгов посредством использования соответствующих государственных служб. К третьей стадии legal collection коллекторы переходят в том случае, если при использовании в работе с должником первых двух стадий не получен положительный результат. На стадии legal collection прямое общение с должником не предусмотрено[12].

Во всем мире, в т. ч. и в России, КА работают по агентской и цессионной схеме, как по договорам аутсорсинга, так и по договорам цессии. Договор цессии предполагает полную уступку кредитором прав требования на дебиторскую задолженность коллекторской компании. Агентский договор позволяет регулировать отношения, в которых агентство, в интересах своего партнера, совершает как юридические, так и действия фактического порядка, не создающие правоотношений принципала с третьими лицами. В зависимости от особенностей соглашения между сторонами, агентский договор может принимать сходные черты с договором комиссии – если компания действует от своего имени, или с договором поручения – если компания действуют от имени принципала. Коллекторы, как правило, действуют от имени принципала.

При агентской схеме коллектор сотрудничает с банком на комиссионной основе. Работа коллектора начинается после получения в разработку портфеля проблемных долгов. После проработки заявки коллектор возвращает портфель банку и получает процент (комиссию) от суммы возвращенных плохих долгов. Некоторые российские банки передают один и тот же портфель проблемных долгов разным КА – проводят первичное и вторичное размещение.

Размер денежного вознаграждения коллектора зависит от многих условий – объема портфеля проблемных долгов, его возраста, частоты размещения в коллекторских агентствах. В докризисный период сумма агентского вознаграждения составляла до 20-30% от возвращенной суммы просроченной задолженности. При этом выполнялось условие, что возраст кредитного портфеля не превышает 120 дней. В случае возврата долгов со сроками просрочки от 270 дней, вознаграждение могло составлять до 50% от суммы долгов[13]. Кризис плохих долгов привел к повышению процентной ставки выплаты вознаграждений.

При использовании цессионной схемы банк продает портфель плохих долгов коллекторскому агентству. До кризиса такие кредитные портфели содержали долги с просрочкой возврата свыше 270 дней. Сегодня продаются портфели со сроками задолженности от 180 дней. При цессионной схеме при выкупе портфелей плохих долгов предусмотрены дисконты. До кризиса размеры дисконта по сравнению с номинальной стоимостью кредитов составлял 50-70%. В то время такие сделки были единичными. Сегодня дисконты составляют 93-95%. Такие же размеры дисконтов существуют в странах Европы. Там долги с просроченной задолженностью свыше 120 дней выкупаются по цене 5-7% от номинала[14]. В США сделки проводятся со ставками повыше – 10% от номинала.

Ситуация кризиса привела к признанию КА теми банками, которые раньше полностью игнорировали важную роль коллекторов в возвращении плохих долгов. Но вместе с тем, в кризис возросли риски коллекторов, среди которых покупка неоправданно дорогих портфелей плохих долгов, потеря репутации. Эти риски связаны со снижением или полным исчезновением маржи, а также появлением условий, при которых КА теряют благосклонность людей, государственных структур и организаций, которые зачастую оказываются на стороне должников.

Зачастую покупка кредитного портфеля с проблемной задолженностью для КА оборачивается убытками, поскольку взыскать долги бывает невозможно по ряду причин: отсутствие должника, истечение срока исковой давности, потеря банком документов и пр. При покупке портфеля кредитных плохих долгов КА несут также имиджевые издержки. Такие риски носят эмоциональный характер. В результате сделки коллекторы ощущают на себе результаты необъективного восприятия обществом, как людей, преследующих должников.

В настоящее время КА России по методам и качеству работы очень далеки от аналогичных западных. Российские агенства предпочитают заниматься возвратом «живых» кредитов, т. е. ссуд, просроченная задолженность по которым составляет 30-90 дней, однако в данном случае исключаются досудебные варианты погашения задолженности, реструктуризация ссуды, внесудебный порядок реализации заложенного имущества. В связи с этим заемщики, имеющие намерение обслуживать кредит, но испытывающие временные финансовые трудности, вынуждены будут погашать задолженность только по решению суда, в результате чего и банк, и заемщик понесут дополнительные потери. Поэтому передавать проблемные ссуды по договору цессии в КА целесообразно только после списания безнадежной к взысканию задолженности, когда все возможные юридические действия по возврату долга оказались безрезультатными.

На наш взгляд, перспективы за следующими не новыми, но пока слабо развитыми направлениями:

а) проверка заемщиков (контрагентов) для небольших банков и просто коммерческих организаций, не обладающих собственной соответствующей информацией;

б) комплексный долговой менеджмент как услуга, т. е. служба безопасности на аутсорсинге.

Перспективы этих направлений в значительной степени зависят от профессионализма тех, кто останется на рынке коллекторских услуг.

Необходимо также упомянуть о существующем сегодня программном обеспечении, которое обеспечивает защиту информации и охватывает основные стадии работы с задолженностью заемщиков кредитных организаций[15]. К наиболее известным и часто используемым относятся: авторское программное обеспечение «Типология должника», разработанное А. Игиным; специальное ПО ACM DebtCollection, созданное по заказу АКМ группой NetSpace (помимо непосредственно функциональной части, в программе реализована система мер защиты служебной информации, используется лицензированная и сертифицированная антивирусная защита. В настоящий момент ПО проходит процедуру государственной регистрации. Оборудование и программное обеспечение прошли проверку ФСТЭК РФ); для обмена информацией используется программный комплекс Крипто АРМ, который шифрует данные и позволяет расшифровать их только обладателю сертификата, выданного компанией; внедрена автоматизация исходящего обзвона - out bound на базе call-center, реализованного при помощи внедрения программного обеспечения Infinity; для обеспечения защиты используемой информации и повышения эффективности работы сотрудников на досудебной, юридической стадии и стадии исполнительного производства часто используется программное обеспечение «Кредит-коллектор»; система Управления Возвратом Долгов «Кредитные Дела» - собственная разработка МДЦ, успешно внедренная еще более чем в 30 банках и коллекторских агентствах России; Epam. Debt Collection, разработанное специально для Столичного коллекторского агентства компанией Epam Systems; ПК «Коллекторское агентство» позволяет обеспечивать мониторинг обращений клиентов, возможность хранения и доступа к истории взаимодействия, запись телефонных разговоров, взаимодействие филиальной сети. Специализированное программное обеспечение поддерживает все стадии работы с должниками (досудебную и судебную). Однако все перечисленные автоматизированные системы не имеют функции оценки достоверности данных о заемщике, не дают возможности выявлять факторы риска на основе ограниченного объема данных о заемщике, и, как правило, всего лишь решают задачи сопровождения и документирования процесса работы с просроченной задолженностью. Использование программных средств, обеспечивающих автоматизированную верификацию данных о заемщиках, является не используемым многими коллекторскими организациями ресурсом, позволяющим повысить эффективность их деятельности в современных и перспективных условиях.