Проспект ценных бумаг (стр. 8 )

Место нахождения: 113324, г. Москва, Овчинниковская Набережная, д. 18/1

Сумма кредиторской задолженности: 50 739 000,00 руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: 00,00 руб.

Не является аффилированным лицом эмитента

2002г.

Полное наименование: Открытое акционерное общество "Таганрогский металлургический завод"

Сокращенное наименование: ОАО "Таганрогский металлургический завод"

Место нахождения: 347928, Ростовская обл., г. Таганрог, ул. Заводская, № 1

Сумма кредиторской задолженности: 161 165 000,00 руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: 00,00 руб.

Не является аффилированным лицом эмитента

2003 г.

Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Инвестор-М"

Сокращенное наименование: ООО " Инвестор-М"

Место нахождения: 109544,

Сумма кредиторской задолженности: 161 165 000,00 руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: 00,00 руб.

Не является аффилированным лицом эмитента

Полное наименование: Открытое акционерное общество "Силовые машины - ЗТЛ, ЛМЗ, Электросила, Энергомашэкспорт"

Сокращенное наименование: ОАО "Силовые машины"

Место нахождения: 195009, г. Санкт - Петербург, ул. Ватутина, д. 3

Сумма кредиторской задолженности: 127 322 000,00 руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: 00,00 руб.

Не является аффилированным лицом эмитента

Прочие обязательства, не исполненные эмитентом на дату окончания завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг, в случае, если их размер составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего утверждению проспекта ценных бумаг: отсутствуют.

3.3.2. Кредитная история эмитента

Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 10 и более процентов стоимости чистых активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора:

Наименование обязательства	Наименование кредитора (займодавца)	Размер основного долга	Дата возникно-вения	Размер процентной ставки	Дата погашения
план	факт
Кредит	Филиал Банка внешней торговли (открытое акционерное общество) в г. Ростов - на – Дону	5,58 млн. долл. США	17.05.2004г.	8,5	12.05. 2005г.

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Обеспечение третьим лицам эмитент не предоставлял.

3.3.4. Прочие обязательства эмитента

Любые соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: Соглашений и сделок, не отражённых в бухгалтерском балансе, эмитент не совершал.

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Эмитент планирует направить средства, полученные от размещения акций, на пополнение оборотных средств.

Эмитент не планирует использовать данные средства для проведения крупных разовых сделок или осуществления отдельных инвестиционных проектов.

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

3.5.1. Отраслевые риски

«Красный котельщик» - одно из крупнейших предприятий в России и в Европе по выпуску паровых котлов. Кроме того энергетика и энергетическое машиностроение являются ведущими отраслями страны, которые определяют экономическую стабильность государства и являются одним из основных направлений экспорта.

Несмотря на свои размеры, «Красный котельщик» подвержен ряду отраслевых рисков, к числу которых можно отнести риски, связанные с возможным увеличением затрат на сырье, материалы и комплектующие, причем риск изменения цен на сырье и основные материалы достаточно высок и происходит ежегодно, особенно опасны резкие ценовые колебания.

Можно назвать следующие основные сырьевые риски:

- ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры;

- поэтапное сокращение мирового производства стали в общей сложности на 66 млн. т, в т. ч. в России - на 10 млн. т в течение ближайших 10 лет и связанное с этим повышение цен на металлопрокат и трубы;

- повышение цен на продукцию естественных монополий и связанное с этим повышение цен на металлопродукцию;

- рост транспортных тарифов.

Основными действиями, предпринимаемыми «Красный котельщик» для снижения рисков, связанных с возможным увеличением затрат на сырье, материалы и комплектующие, являются:

- оптимизация объемов закупки на внутреннем и внешнем рынке с целью снижения рисков;

- диверсификация рынков металлопродукции по регионам с целью снижения уровня зависимости от конкретного поставщика или региона;

- разработка программ по снижению затрат на закупки материалов;

- оптимизация запасов продукции на предприятии;

- снижение металлоемкости производимой продукции и связанное с этим уменьшение закупок.

Среди факторов, оказавших и продолжающих оказывать влияние на развитие энергетического машиностроения, также необходимо отметить следующие:

1)  общий спад экономического развития в мире и значительный спад – в России, что привело к замедлению темпов роста рынка энергетического машиностроения, а в России – к его спаду. Следствие – резкое обострение конкурентной борьбы производителей энергетического машиностроения;

2)  значительное сокращение Межправительственных соглашений на строительство энергетических объектов, что втянуло российские энергомашиностроительные предприятия в общую конкурентную борьбу;

3)  развитие в странах, считавшихся потенциальными потребителями российского оборудования, собственной базы энергомашиностроения и котлостроения.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Эмитент зарегистрирован в г. Таганроге (Ростовская обл., Россия) и осуществляет свою основную деятельность в России.

При рассмотрении страновых рисков необходимо учитывать следующие факторы: риски национализации и экспроприации, отношение к частному и иностранному капиталу, криминогенность экономики, устойчивость и популярность политики правительства, возможность ограничений на вывоз капиталов и товаров, квалификацию рабочей силы, емкость внутреннего рынка, внутреннее и внешнее обесценивание валюты, стабильность налоговой системы, качество государственного регулирования.

В настоящее время России присвоен рейтинг ВВ+/Стабильный/В(по обязательствам в национальной валюте) и ВВ/Стабильный/В(по обязательствам в иностранной валюте).

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками на территории Ростовской области и РФ, оцениваются эмитентом как минимальные.

3.5.3. Финансовые риски

В настоящее время подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок и курса обмена иностранных валют, находится на среднероссийском уровне. Это связано с тем, что у эмитента нет обязательств, выраженных в иностранной валюте. Облигации, выраженные в рублях, эмитентом также не выпускались. Хеджирование для снижения неблагоприятных последствий влияния изменения процентных ставок и курса обмена иностранных валют эмитентом не осуществляется.

Финансовое состояние эмитента, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности также фактически не подвержены валютным рискам, ввиду того, что эмитент осуществляет свою деятельность в России и расчеты производятся в рублях. Инфляция не оказывает влияние на выплаты по ценным бумагам ввиду того, что облигации эмитентом не выпускались. Дивиденды на привилегированные акции выплачиваются по решению собрания в соответствии с Уставом общества в размере 10% от чистой прибыли по итогам работы общества за отчетный год.

3.5.4. Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента:

Риски, связанные с изменением валютного регулирования:

Основным законом при осуществлении валютного регулирования до 17.06. 2004 года являлся закон РФ -1 «О валютном регулировании и валютном контроле», который содержал большое количество отсылочных норм, разбросанных в многочисленных межведомственных документах, в большинстве случаев не опубликованных или действующих частично. В связи с этим операции резидентов как в России, так и за рубежом могли вступать в конфликт с валютным законодательством. С 17.06.2004 г.  вступил в силу Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 01.01.2001 г. , в связи с чем вышеописанные риски дожны снизиться.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

В первую очередь в данную группу рисков входят риски, связанные с изменением налогового законодательства, повышением ставок налогов, введением новых налогов, отменой льгот по отдельным видам налогов.