Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (стр. 11 )

С точки зрения сроков исполнения сделки подразделяются на:

1. Кассовые сделки (spot). Всегда заканчиваются поставкой ценных бумаг. В соответствии с рекомендациями Группы 30 каждая страна должна определить, сроки кассовых сделок – от Т+3 до Т+7, где Т – день заключения сделки, а исполнение сделки осуществляется в течение рабочих дней от 3 до 7. Таким образом, предмет кассовых сделок – ценные бумаги, а цель - поставка и оплата ценных бумаг.

2. Срочные сделки (forward). Это – все сделки, которые осуществляются в больший срок, чем принят в стране относительно кассовых сделок.

Задание 1

Ответьте на следующие вопросы

1.1. Каковы условия осуществления брокерской деятельности?

1.2. Каковы условия осуществления дилерской деятельности?

1.3. Что общего в брокерском и дилерском видах деятельности?

1.4. В чем отличия между брокерами и дилерами?

1.5. Какие требования предъявляются к персоналу брокеров и дилеров?

1.6. Какие существуют обязательства брокеров перед клиентами?

1.7. Чем отличается договор поручения от договора комиссии?

1.8. В чем специфика договора на брокерское обслуживание?

1.9. С какой деятельностью можно совмещать брокерскую и дилерскую деятельности?

1.10. При каких условиях брокер может осуществлять функцию андеррайтера?

1.11. При каких условиях брокер может осуществлять функцию финансового консультанта?

1.12. Какие существуют ограничения на брокерскую и дилерскую деятельность?

1.13. Когда возникает «конфликт интересов»?

1.14. Что относится к «высоким нормам профессиональной деятельности»?

1.15. Какие нормы предусматривают Правила профессиональной этики членов саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка» и Правила профессиональной этики и добросовестной деятельности членов Некоммерческого партнерства «Фондовая биржа РТС»?

1.16. Какие ограничения в рекламной деятельности существуют для брокеров и дилеров?

1.17. Чем отличается дилер на рынке корпоративных ценных бумаг от дилера на рынке государственных ценных бумаг?

Задание 2.

Отметьте правильные ответы

2.1. Имеет ли пpаво компания, имеющая лицензию профессионального участника на дилерскую деятельность котиpовать (т. е. объявлять цену покупателя и пpодавца) сбеpегательные сеpтификаты банка?

Ответы: 1. Да; 2. Нет.

2.2. Кто имеет право выступать андеррайтером при первичном размещении эмиссионных ценных бумаг в РФ ?

Ответы: 1. Брокер; 2. Дилер; 3.Оба.

Задание 3

Заполните таблицу

Лицензионные требования	Условия получения лицензий профессионального участника на брокерскую деятельность
Организационно-правовая форма
Возможность совмещения деятельности
Персонал
Специалисты финансового рынка
минимальный собственный капитал без совмещения

Задание 4

Перечислите причины аннулирования лицензии профессионального участника на брокерскую и дилерскую деятельности.

Задание 5

Составьте штатное расписание компании, обладающей лицензиями профессионального участника на брокерскую и дилерскую деятельности.

Задание 6

Перечислите риски, связанные с вложениями в ценные бумаги, которые должны быть, по Вашему мнению, указаны в памятке клиента. При этом максимально учесть интересы клиента, а не брокерской фирмы.

Задание 7

Напишите отдельно возможные источники доходов брокерско-дилерской фирмы.

Источники доходов от брокерской деятельности

Источники доходов от дилерской деятельности

Задание 8

Напишите список документов, которые должен (имеет право) потребовать клиент у брокерской фирмы с указанием основания этого права.

Наименование документа	Пункт закона или нормативно-правового акта

Задание 9

Нарисуйте и подробно опишите поэтапную технологию (блок-схему) взаимодействия клиента и брокерской фирмы. Клиент - юридическое лицо, которое обслуживается в брокерской фирме на постоянной основе. С начала покупает 100 обыкновенных акций ОАО "Книга" на внебиржевом рынке через брокера, а затем продает 50 обыкновенных акций этого ОАО. При этом обратить внимание на то, что должен делать клиент, что делает брокерская фирма и в чьем лице, какими документами оформляется каждый этап.

Задание 10

Составьте поручение и подтверждение сделки. Условия: клиент продает 100 обыкновенных акций ОАО "Свет" по цене не ниже 20 рублей за акцию.

Задание 11

Устно опишите технологию сделки на внебиржевом рынке:

11.1. Дилер покупает у физического лица 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.2. Дилер продает физическому лицу 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.3. Дилер покупает у юридического лица 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.4. Дилер продает юридическому лицу 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.5. Клиент - физическое лицо покупает через брокера по договору поручения 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.6. Клиент - физическое лицо продает через брокера по договору поручения 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.7. Клиент - физическое лицо покупает через брокера по договору комиссии 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

11.8. Клиент - физическое лицо продает через брокера по договору комиссии 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

Задание 12

Перечислите, какие договоры должны заключить брокерская фирма и клиент (физическое лицо), если брокерская фирма собирается продавать клиентские ценные бумаги от своего имени на внебиржевом рынке (взаимоотношения строятся на долгосрочной основе)?

Задание 13

Укажите, верны ли следующие утверждения? Обоснуйте свой ответ:

13.1. Брокер, выполняя заказ клиента, не может заключить с контрагентом договор поручения или комиссии.

13.2. В целях обслуживания государственного долга орган исполнительной власти может создать унитарное предприятие для осуществления дилерской деятельности

13.3. Андеррайтер может размещать ценные бумаги от имени эмитента и за его счет.

13.4. В настоящее время деятельность финансового консультанта можно осуществлять в РФ без лицензии

13.5. Брокеру запрещено гарантировать доходы от инвестирования хранимых им денежных средств, но он обязан гарантировать возврат инвестору этих средств.

13.6. Контрагентом по сделке брокера, выполняемой по заказу клиента, может быть только профессиональный участник

13.7. Лимитный приказ ограничивает срок исполнения сделки

13.8. Брокерско-дилерская фирма не может выпускать собственные ценные бумаги

13.9. Андеррайтер ценных бумаг гарантирует выполнение обязательств по ценным бумагам

13.10. Длинная продажа - продажа ценных бумаг в срок более, чем Т+7.

13.11. Момент достижения сторонами устного соглашения о всех существенных параметрах сделки называется заключением сделки

13.12. Если при покупке акций в приказе указано "купить по цене 10 рублей или ниже" приказ называется буферным

13.13. Функции внутреннего учета ценных бумаг и денежных средств может выполнять бухгалтерия профессионального участника.

13.14. Подготовка документов для исполнения сделок - это задача фронт-офиса

13.15. Клиент брокерской фирмы может поручить брокеру исполнить стоп-приказ (буферный) в течение одного рабочего дня

13.16. Генеральная лицензия дает право на осуществления любого профессионального вида деятельности на РЦБ, кроме деятельности по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг и фондовых бирж.

13.17. Специалист без аттестата Центрального банка России может быть принят на работу в брокерско-дилерскую фирму

13.18. Дилер может совмещать свою деятельность с деятельностью организатора торговли, если он работает на биржевом рынке

13.19. Гражданин Петров активно покупает и продает ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Он является дилером на РЦБ

13.20. Если брокер работает по договору комиссии и не имеет лицензии профессионального участника на депозитарную деятельность, он может хранить ценные бумаги клиента в любом депозитарии

Тема 4. ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ

Депозитарные расписки - финансовый инструмент, позволяющий торговать отечественными ценными бумагами за рубежом без нарушения национального законодательства по ценным бумагам. Самыми распространенными являются американские депозитарные расписки (АДР). АДР не является ценной бумагой - это производный финансовый инструмент, который позволяет повысить ликвидность национальных ценных бумаг, улучшить имидж эмитента, и даже привлечь финансовые ресурсы в национальную экономику с мирового финансового рынка.

Различают АДР:

Ø  неспонсируемые, которые выпускаются на обращаемые ценные бумаги, инициатором их выпуска является инвестор, желающий приобрести ценные бумаги. Все издержки по выпуску таких АДР несет сам инвестор, следовательно, они являются очень дорогими и на сегодняшний день признаны устаревшими.

Ø  спонсируемые, выпускаются эмитентом. Он же несет несет все расходы.

Спонсируемые АДР бывают трех уровней.

1 уровень. Знакомит иностранных инвесторов с национальными ценными бумагами. АДР выпускается на уже обращаемые ценные бумаги. Обращаются на неорганизованном РЦБ.

2 уровень. Знакомит иностранных инвесторов с национальными ценными бумагами, но могут обращаться на организованном РЦБ.

3 уровень. Позволяет привлечь финансовые ресурсы, так как при помощи АДР размещаются новые выпуски ценные бумаги за рубежом.

Кроме того, могут выпускаться АДР, предназначающиеся для частного закрытого размещения по правилу 144А.

РДР - новый вид именной эмиссионной ценной бумаги, не имеющей номинальной стоимости и удостоверяющей право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента /представляемых ценных бумаг/ и закрепляющей право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. Устанавливается, что в случае если эмитент предоставляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязательств.