Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (стр. 2 )

Дилерская деятельность: содержание деятельности, функции, раскрываемая информация.

Финансовый консультант. Конфликт интересов и этика профессиональной деятельности.

Понятие сделки на рынке ценных бумаг. Классификации сделок на рынке ценных бумаг. Этапы сделок. «Быки» и «медведи». Технология брокерской и дилерской сделки.

Тема 4. Депозитарные расписки

Понятие депозитарных расписок. Преимущества и недостатки депозитарных расписок для эмитента базовых ценных бумаг и инвесторов. Субъекты депозитарных расписок и их функции.

Американские депозитарные расписки (ADR): виды, процедура эмиссии, особенности обращения. Условия выпуска ADR на акции российских эмитентов.

Российские депозитарные расписки (РДР): понятие, виды, процедура эмиссии, особенности обращения. Эмитент РДР. Условия выпуска РДР на акции иностранных эмитентов.

Тема 5. Организация торговли ценными бумагами и клиринговая деятельность в Российской Федерации

Деятельность по организации торговли ценными бумагами: содержание деятельности, Организаторы торговли в РФ и в мировой практике. Фондовые биржи. Функциональная структура (инфраструктура) ФБ и характеристика ее элементов. РТС и ММВБ как интегрированные структуры

Функции фондовой биржи. Тенденции развития фондовых бирж и биржевой торговли. Рекомендации финансовых групп консультантов. Участники торгов и их виды. Допуск участников к торгам. Допуск ценных бумаг к торгам: с процедурой листинга и без нее. Котировальные листы и примеры требований для включения ценных бумаг в них. Причины делистинга. Торговая система. Процедура торговли ценными бумагами на фондовых биржах.

Клиринговая деятельность: содержание. Классификации клиринга. Понятие «рынка» и режима торговли на российских фондовых биржах (характеристика параметров).

Размещение ценных бумаг (IPO).

Котировка. Виды цен на организованном рынке ценных бумаг.

Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг: понятие и способы манипулирования. Нестандартные сделки. Инсайдерская информация. Инсайдеры. Методы борьбы с манипулированием ценами и использованием инсайдерской информации.

Биржевые индексы: технические и фондовые индексы. Функции, параметры. Примеры российских и зарубежных индексов.

Понятие Интернет-трейдинга, альтернативных торговых систем (АТС) и многосторонних торговых систем (МТС). Мошеннические схемы торговли ценными бумагами в Интернете.

Тема 6. Управление ценными бумагами

в Российской Федерации

Понятие управления ценными бумагами: профессиональная и непрофессиональная деятельность, общее и отличия.

Доверительное управление на рынке ценных бумаг. Субъекты и объекты доверительного управления. Принципы доверительного управления. Договор доверительного управления. Стратегии доверительного управления.

Инвестиционные фонды: понятие, виды, схема функционирования. Инфраструктура ИФа.

АИФы: содержание деятельности в Российской Федерации, особенности лицензирования, принципиальный состав активов, порядок создания. Выпуск, обращение, выкуп и погашение ценных бумаг АИФов.

ПИФы: содержание деятельности в Российской Федерации, особенности лицензирования, типы, принципиальный состав активов, порядок создания. Выпуск, обращение, выкуп и погашение ценных бумаг ПИФов.

Инвестиционная декларация. Виды портфелей ИФов в РФ. Инвестиционные фонды для квалифицированных инвесторов.

Заключение

Тенденции в развитии РЦБ. Факторы, под влиянием которых развивается РЦБ и профессиональная деятельность на РЦБ.

Тема 1. Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг представляет собой сферы перераспределения денежных ресурсов с помощью особых финансовых инструментов, с помощью которых осуществляется связь между инвестором и эмитентом, и происходит перелив финансовых ресурсов в отрасли и сферы экономики, нуждающиеся в них.

Финансовый инструмент согласно МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление», это - любой контракт, договор, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной компании и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой компании.

К финансовым активам относятся:

Ø  денежные средства;

Ø  контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;

Ø  контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;

Ø  долевой инструмент другой компании (акции другого предприятия)

Финансовые активы могут выступать в качестве товара.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

Ø  предоставить (выплатить) денежные средства или предоставить иной финансовый актив другому предприятию (кредиторская задолженность);

Ø  обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (опцион на акции).

Обязательства вытекают или из закона, или из договора.

Ценная бумага является особым финансовым инструментом:

1) в ее основе лежат финансовые обязательства эмитента (лица выпускающего ценные бумаги) и активы - денежные средства инвесторов, желающих вложить их в ценные бумаги;

2) обмен обязательств на активы происходит преимущественно в результате сделок купли-продажи, оформленных договором. Однако сама ценная бумага также является контрактом.

3) финансовый инструмент получает статус ценной бумаги в силу закона.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные, и вторичные (производные, деривативы).

К первичным финансовым инструментам на рынке ценных бумаг относятся акции, облигации, векселя, инвестиционные паи.

К вторичным финансовым инструментам на рынке ценных бумаг относятся:

А) ценные бумаги (депозитарные расписки, опционы)

Б) финансовые инструменты, не имеющие статус ценной бумаги (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты), в основе которых лежат первичные ценные бумаги.

На рынке ценных бумаг действуют следующие основные субъекты:

Эмитенты – юридические лица выпускающие (эмитирующие) ценные бумаги для привлечения денежных ресурсов. Физические лица могут эмитировать только векселя.

Инвесторы - физические и юридические лица, осуществляющие вложения денежных средств в ценные бумаги и производные финансовые инструменты

Государство на рынке ценных бумаг выполняет несколько функций. Оно выступает эмитентом государственных ценных бумаг; является инвестором в случаях вложений в ценные бумаги других государств и юридических лиц. Оно регулирует рынок ценных бумаг и деятельность всех его субъектов, определяет статус финансового инструмента.

Профессиональные субъекты рынка ценных бумаг – это юридические и физические лица, оказывающие специализированные финансовые услуги эмитентам и инвесторам в отношении ценных бумаг. Они представляют собой наиболее разнообразную группу субъектов рынка.

В мировой практике нет единой терминологии в отношении профессиональных субъектов РЦБ. Их называют:

Ø  профессиональными участниками (Республика Казахстан, Республика Беларусь);

Ø  инвестиционными институтами (Республика Узбекистан);

Ø  институтами, предоставляющими финансовые или инвестиционные услуги (ЕС, Украина);

Ø  инвестиционные фирмы (Польша);

Ø  финансовыми институтами (Иран);

Ø  компаниями по ценным бумагам (Китай, Южная Корея);

Ø  компаниями, осуществляющими бизнес с ценными бумагами (Гибралтар).

До принятия Закона РФ «О рынке ценных бумаг» в России действовало Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», в котором впервые получили официальное признание субъекты РЦБ, названные инвестиционными институтами. Под ними понимались:

·  посредники (финансовые брокеры), которые осуществляли функции купли-продажи ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора (комиссии или поручения);

·  инвестиционные консультанты, оказывавшие консультации по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

·  инвестиционные компании, которые организовывали выпуск ценных бумаг, вкладывали свои средства в ценные бумаги от своего имени и за свой счет, могли ими торговать, устанавливая цену покупки и цену продажи (котировка). Инвестиционная компания могла осуществлять эмиссию собственных ценных бумаг и продавать их только юридическим лицам;

·  инвестиционные фонды, выпускавшие обыкновенные акции и вкладывавшие привлеченные средства в ценные бумаги акционерных обществ и в банковские вклады.

В 1996 г .в Законе РФ «О рынке ценных бумаг» были введено понятия «профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг» и «профессиональные участники рынка ценных бумаг».

Профессиональный участник в Российской Федерации – это - юридическое лицо, на основе лицензии или закона осуществляющее один или несколько видов профессиональной деятельности на РЦБ

Профессиональные участники осуществляют следующие виды профессиональной деятельности:

Ø  брокерскую деятельность;

Ø  дилерскую деятельность;

Ø  деятельность по управлению ценными бумагами;

Ø  депозитарную деятельность;

Ø  деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговая деятельность в настоящее время не относятся к профессиональной. Тем не менее, эти виды деятельности важны для функционирования рынка ценных бумаг и будут рассмотрены в данном курсе

.

В соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг» для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг необходимо получить одну из лицензий:

Ø  лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг;

Ø  лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра.

Лицензия – специальное разрешение на осуществление конкретного вида деятельности при обязательном соблюдении лицензионных требований и условий, выданное уполномоченным органом юридическому лицу.