Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (стр. 14 )

ü  раскрытие информации (в соответствии с законом о РЦБ)

ü  распространение информации - действия:

а) направленные на получение информации неопределенным кругом лиц или на передачу информации неопределенному кругу лиц, в том числе путем ее раскрытия в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах;

б) связанные с опубликованием информации в СМИ;

в) связанные с распространением информации через электронные, информационно-телекоммуникационные сети общего пользования

К инсайдерской информации не относятся:

1) сведения, ставшие доступными неограниченному кругу лиц, в том числе в результате их распространения;

2) осуществленные на основе общедоступной информации исследования, прогнозы и оценки в отношении финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, а также рекомендации и (или) предложения об осуществлении операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами.

Инсайдеры

- эмитенты и управляющие компании;

- организаторы торговли, клиринговые организации, а также депозитарии и кредитные организации, осуществляющие расчеты по результатам сделок, совершенных через организаторов торговли;

-профессиональные участники рынка ценных бумаг осуществляющие в интересах клиентов операции с финансовыми инструментами, получившие инсайдерскую информацию от клиентов;

-лица, имеющие доступ к инсайдерской информации на основании договоров, в том числе аудиторы, оценщики , профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации, страховые организации;

- лица, которые владеют не менее чем 25 процентами голосов в высшем органе управления лиц,

- члены совета директоров (наблюдательного совета), члены коллегиального исполнительного органа, лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа (в том числе управляющая организация, управляющий либо временный единоличный исполнительный орган), члены ревизионной комиссии;

- лица, имеющие доступ к информации о направлении добровольного, обязательного или конкурирующего предложения о приобретении акций в соответствии с законодательством Российской Федерации об акционерных обществах, в том числе лица, направившие в акционерное общество добровольные или конкурирующие предложения, кредитная организация, предоставившая банковскую гарантию, оценщик (юридические лица, с которыми оценщики заключили трудовые договоры);

- исполнительные органы государственной власти

- Банк России;

- информационные агентства, осуществляющие раскрытие или предоставление информации

- лица, осуществляющие присвоение рейтингов

- физические лица на основании трудовых и (или) гражданско-правовых договоров, заключенных с соответствующими лицами.

Запрещается использование инсайдерской информации:

1) для осуществления операций с финансовыми инструментами,

2) путем передачи ее другому лицу,

3) путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их к приобретению или продаже финансовых инструментов,

Основными формами контроля с целью предотвращения манипулирования ценами и использования инсайдерской информации на фондовых биржах являются мониторинг и проверки. Фондовая биржа устанавливает показатели и критерии нестандартных сделок, такие как отклонение цены сделки от цены последней сделки; число кросс-сделок участника; число сделок участника, ведущих к изменению цены в одном направлении; число изменений и удалений заявок участником; число взаимных сделок между двумя участниками.

Особым инструментом, используемым участниками торговли ценными бумагами, выступают фондовые индексы.

Фондовый (технический) индекс - число, характеризующее уровень или изменение цены на акции, включенные в виртуальный портфель индекса по состоянию на определенный момент. Фондовый индекс - это число, характеризующее уровень или динамику цен на акции, включенные в список по состоянию на определенный момент. Иначе говоря, индекс- это инструмент оценки поведения рынка акций.

Индексы выполняют ряд функций: диагностическую; контрольную; спекулятивную.

Основными параметрами фондового индекса являются:

Øбазовая дата, то есть точка отсчета, первоначальная дата, с которой начинается расчет индекса;

Øбазовое значение, как правило, число, кратное 10;

Øразмер выборки, то есть количество ценных бумаг, по которым рассчитывается индекс;

Øрегулярность расчета;

Øметод расчета.

Существует три математических способа расчета индексов: метод среднеарифметической; метод среднеарифметической взвешенной; метод среднегеометрической.

Индексы рассчитываются во всех странах. Основными фондовыми индексами в США являются индекс Доу-Джонса, S&Р, Великобритании - FT-SE, Японии – Nikkei, Германии - DAX. В России такими индексами являются индекс РТС и индекс ММВБ.

Задание 1

Ответьте на следующие вопросы

1.1. Что такое «фондовая биржа» и «организатор торговли ценными бумагами»?

1.2. Что между ними общего? В чем отличия?

1.3. Какие лицензионные требования предъявляются к фондовым биржам и организаторам торговли ценными бумагами?

1.4. Кто может быть участником организованной торговли?

1.5. В чем содержание деятельности маркет-мейкеров?

1.6. Зачем нужен листинг ценных бумаг?

1.7. Кто устанавливает требования к листингу и делистингу?

1.8. Какие требования предъявляются эмитенту для включения ценных бумаг в котировальный лист?

1.9. Чем отличается листинг на РТС от листинга на ММВБ?

1.10. В каких случаях применяется процедура делистинга?

1.11. Чем отличается организационная структура фондовой биржи от функциональной структуры?

1.12. Для чего нужен расчетный депозитарий?

1.13. Что такое «клиринговая система»?

1.14. Для чего нужен клиринг?

1.15. Какие вы знаете виды клиринга, когда они применяются?

1.16. Что такое «расчетная система»?

1.17. Что такое «торговая система»?

1.18. Как может вестись торговля ценными бумагами на фондовых биржах?

1.19. Как устанавливаются цены на ценные бумаги на биржах?

1.20. Почему, на Ваш взгляд, ППП не является преобладающей формой совершения сделок на российских фондовых биржах?

1.21. Что такое «режим торговли»?

1.22. Какую информацию и в какие сроки обязана раскрывать фондовая биржа?

1.23. Какая информация является служебной на фондовой биржи?

1.24. Какие реестры обязана вести фондовая биржа?

1.25. Чем отличаются технические индексы от фондовых индексов?

1.26. Какие функции выполняют фондовые индексы?

1.27. Как могут рассчитываться фондовые индексы?

1.28. Что означает рост фондового индекса?

1.29. Какие российские и зарубежные фондовые индексы вы знаете?

1.30. Какие основные тенденции в развитии организованной торговли ценными бумагами вы знаете?

Задание 2

Заполните таблицу

Отличия фондовой биржи от организатора торговли ценными бумагами

Признак	фондовая биржа	организатор торговли

Задание 3

Заполните таблицу

Лицензионные требования	Условия получения лицензии фондовой биржи
Организационно-правовая форма
Возможность совмещения деятельности
Персонал
Специалисты финансового рынка
минимальный собственный капитал

Задание 4

Запишите, причины аннулирования лицензии фондовой биржи.

Задание 5

Запишите, какую информацию должен раскрывать брокер, работающий на организованном рынке ценных бумаг. Укажите нормативно-правовые документы, на основе которых возникает эта обязанность брокера.

Содержание информации	Пункт закона или нормативно-правового акта

Задание 6

Будет ли применен делистинг в 2014 году к ценным бумагам (котировальный лист первого уровня), исходя из следующих условий? Обоснуйте ответ

6.1. ОАО "Заря" имеет убытки за 2011, 2013 годы

6.2. Облигации ОАО "Свет" погашены в 10 января 2014 г

6.3. ОАО "Луна" признано банкротом 15 марта 2014 г

6.3. За последние 2 месяца средняя сумма сделок с привилегированными акциями ПА ОАО "Заря" составила 1 млн. руб.

6.4. ОАО "Луна" нарушает права акционеров.

6.5. Профучастник «Профи» подал заявления в котировальный комитет фондовой биржи об исключении ценных бумаг ОАО "Заря" из котировального листа.

6.6 ПА ОАО "Веста" конвертированы в обыкновенные акции.

6.7. ОАО "Веста" не выплачивает объявленные дивиденды по обыкновенным акциям.

6.8. За последние 3 месяца средняя сумма сделок с облигациями ОАО "Заря" составила 30 млн. руб.

6.9.Объем выпуска облигаций ОАО "Веста составил 5 млн. руб

6.10. ОАО "Веста" не выплачивает дивиденды по привилегированным акциям за 2013 год

6.11. не выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям за 2013 год ( чистую прибыль за 2013 г.)

Задание 7

Охарактеризуйте режимы торгов на Московской бирже

Задание 8

Устно опишите технологию сделки на биржевом рынке:

9.1. Клиент - физическое лицо поручает брокеру купить 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

9.2. Клиент - физическое лицо поручает брокеру продать 100 обыкновенных акций ОАО "Родник"

9.3. Дилер - член фондовой биржи продает на бирже 100 обыкновенных акций

ТемА 6. Управление ценными бумагами В Российской Федерации

Деятельность по управлению ценными бумагами включает в себя доверительное управление в течение определенного срока:

Ø  ценными бумагами;

Ø  денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;