Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (стр. 16 )

Ø  фонды денежного рынка;

Ø  фонды облигаций;

Ø  фонды акций;

Ø  фонды смешанных инвестиций;

Ø  фонды прямых инвестиций (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);

Ø  фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций (за исключением акционерных инвестиционных фондов, а также открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);

Ø  фонды фондов;

Ø  фонды недвижимости (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);

Ø  ипотечные фонды (за исключением акционерных инвестиционных фондов, а также открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов); или

Ø  индексные фонды (с указанием индекса).

Для уменьшения риска инвесторов ИФ существует ряд ограничений. Например, управляющие компании не имеют права:

Ø  осуществлять виды инвестиций, не предусмотренные инвестиционной декларацией;

Ø  совершать сделки на внебиржевом рынке без согласия депозитария;

Ø  инвестировать средства в ценные бумаги аффилированных лиц;

Ø  приобретать ценные бумаги и имущество у своих аффилированных лиц либо продавать им ценные бумаги и иное имущество;

Ø  предоставлять займы за счет имущества АИФа (ПИФа);

приобретать имущество АИФа (ПИФа) в собственность

Общие фонды банковского управления.

Появились в РФ на кануне дефолта в марте 1998 года. ОФБУ - имущественный комплекс, которым управляет банк. Банк выпускает паи долевого участия в фонде. Это не ценные бумаги, а финансовый документ. Инвестор покупает такой пай за деньги. Банк вкладывает деньги в ценные бумаги, валюту, др. ценности. ОФБУ учреждается на определенный срок (3-6 мес.), инвестору возвращается в денежной форме его доля. Банк не гарантирует минимальный процент. ОФБУ должно быть зарегистрировано в Центральном Банке РФ.

Задание 1

Ответьте на следующие вопросы

1.1. Чем отличается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами от брокерской деятельности?

1.2. Чем отличаются англо-американская и континентальная модели доверительного управления?

1.3. Какие этапы в своем развитии прошло доверительное управление в России?

1.4. Какие виды доверительного управления ценными бумагами предусмотрены российским законодательством? Сделайте ссылки на нормативно-правовые документы.

1.5. Какие виды фондов коллективного инвестирования распространены за рубежом и в России?

1.6. Что представляет собой инвестиционный фонд?

1.7. Раскройте содержание деятельности инвестиционных фондов в Российской Федерации.

1.8. Какие институты (элементы) составляют инфраструктуру инвестиционного фонда?

1.9. Что является доходом акционерного инвестиционного фонда (АИФа)?

1.10. За счет чего получает доходы АИФ?

1.11. Что является доходом инвестора АИФа?

1.12 Что является доходом паевого инвестиционного фонда (ПИФа)?

1.13. За счет чего образуются доходы в ПИФе?

1.14. Что является доходом инвестора ПИФа?

1.15. Кто осуществляет эмиссию акций акционерного инвестиционного фонда?

1.16. Кто осуществляет эмиссию инвестиционных паев?

1.17. Какие права дает акция акционерного инвестиционного фонда? В каком(их) документе(ах) можно ознакомиться с этими правами?

1.18. Какие права дает инвестиционный пай? В каком(их) документе(ах) можно ознакомиться с этими правами?

1.19. За счет чего выкупает инвестиционный паи управляющая компания ПИФа?

1.20. Какова структура инвестиционной декларации инвестиционного фонда?

1.21. Какие существуют ограничения на деятельность акционерных инвестиционных фондов?

1.22. Каковы особенности проведения собрания акционеров акционерного инвестиционного фонда?

1.23.Что такое «договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом»?

1.24. В каких случаях проводятся собрания владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда?

1.25. В каких случаях паевой инвестиционный фонд прекращает свою деятельность?

1.26. Чем отличается состав активов инвестиционного фонда от структуры активов?

1.27. Для чего нужен независимый оценщик в акционерном и паевом инвестиционных фондах?

1.28. Какая информация подлежит раскрытию управляющей компанией открытого ПИФа?

Задание 2

Отметьте правильные ответы

2.1. Акционерный инвестиционный фонд принимает решение об эмиссии долгосрочных облигаций с целью привлечения средств для расширения своей деятельности. При этом решено, что гарантом выпуска выступит коммерческий банк. Каково решение регистрирующих органов в этом случае?

Ответы: 1. Зарегистрировать выпуск; 2. Не регистрировать выпуск.

2.2. Совет диpектоpов акционерного инвестиционного фонда пpинял pешение о пpоведении закрытой подписки на свои акции. Является ли такое pешение законным?

Ответы: 1. Да; 2. Нет.

2.3. Инвестиционный фонд по поpучению своего акционеpа пpиобpел на фондовой биpже пакет из 10 акций нефтяной компании номинальной стоимостью 100 pуб. каждая за 115 pуб. Каков максимальный pазмеp комиссионного вознагpаждения, котоpой инвестиционный фонд может получить за пpоведение этих опеpаций?

Ответы: 1. 150 pуб.; 2. Размеp комиссионного вознагpаждения оговаpивается в договоpе поpучения; 3. Фонд не может выполнять подобные опеpации.

2.4. Как правильно называется инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязательства их выкупа эмитентом?

Ответы: 1. Закрытый паевой инвестиционный фонд; 2. Акционерный инвестиционный фонд 3. Открытый паевой инвестиционный фонд;

4. Инвестиционный фонд, зарегистрированный как АО закрытого типа.

2.5. Паевой инвестиционный фонд является:

Ответы: 1. Акционерным обществом; 2. Имущественным комплексом без создания юридического лица; 3. Хозяйственным товариществом.

2.6. Если управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого инвестиционного фонда, но не превышающий 15 рабочих дней с даты предъявления требований, то такой паевой инвестиционный фонд является:

Ответы: 1. Открытым; 2. Интервальным; 3. Закрытым.

2.7. Если управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвесторов в срок, установленный правилами паевого инвестиционного фонда, но не реже одного раза в год, то такой паевой инвестиционный фонд является:

Ответы: 1. Открытым; 2. Интервальным; 3. Закрытым.

2.8. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой:

Ответы: 1. удостоверяющей право его владельца требовать от управляющего ПИФ выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая; 2. удостоверяющей право его владельца требовать от управляющего ПИФ получения процентов на пай.

2.9. По окончании срока первичного размещения инвестиционных паев открытого ПИФ стоимость его активов должна составлять:

Ответы: 1. не менее 2,5 млн. руб.; 2. не менее 5 млн. руб.; 3. не менее 10 млн. руб.

2.10. По окончании срока первичного размещения инвестиционных паев интервального ПИФ стоимость его активов должна составлять:

Ответы: 1. не менее 2,5 млн. руб.; 2. не менее 5 млн. руб.; 3. не менее 10 млн. руб.

Задание 3

Заполните таблицу

Отличия акционерного инвестиционного фонда

от паевого инвестиционного фонда

Признак	Инвестиционный фонд
акционерный	паевой

Задание 4

Устно опишите выпуск, выкуп (погашение) инвестиционных паев открытого паевого фонда.

Задание 5

Отметьте правильные ответы

5.1. В каком виде выплачивается доход по паям паевых инвестиционных фондов?

Ответы: 1. Дивидендов; 2. Процентных выплат; 3. Процентные выплаты от размера пая; 4. Эмитент не выплачивает дохода по инвестиционным паям ни в каком виде.

5.2. При осуществлении доверительного управления имуществом ПИФа управляющий фондом действует:

Ответы: 1. От своего имени; 2. От имени ПИФа; 3. От имени вкладчиков.

5.3. Курсовая стоимость акций, входящих в состав имущества, образующего интервальный паевой инвестиционный фонд, снизилась вследствие ухудшения конъюнктуры в нескольких отраслях экономики. В результате этого инвесторы фонда понесли убытки. Конфликта интересов инвесторов и интересов управляющей компании не было. Могут ли в этой ситуации инвесторы предъявить претензии к управляющей компании?

Ответы: 1. инвесторы могут потребовать досрочного выкупа инвестиционных паев; 2. инвесторы могут потребовать возмещения убытков; 3. в данном случае управляющая компания не несет ответственности, если не будет доказано, что снижение курса акций явилось следствием ее виновных действий; 4. инвесторы могут потребовать ликвидации паевого фонда; 5. инвесторы могут потребовать отзыва лицензии у управляющей компании.

5.4. Какие права имеет управляющая компания паевого инвестиционного фонда по отношению к имуществу, составляющему этот фонд?

Ответы: а) право собственности; б) право хозяйственного ведения; в) право доверительного управления; г) залоговое право; д) право аренды.

5.5. Какие обязанности имеет управляющая компания паевого инвестиционного фонда в связи с имуществом, составляющим этот фонд?

Ответы: 1. управлять имуществом наиболее эффективным образом в интересах инвесторов; 2. страховать имущество паевого фонда за свой счет; 3. в случае необходимости приобретать имущество паевого фонда в собственность.

5.6. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда приобрела за счет собственных средств акции ОАО "Зима", входившие в состав имущества данного паевого фонда. Правомерны ли ее действия?

Ответы: 1. правомерны, если они обеспечивают максимально эффективное управление паевым фондом в интересах инвесторов; 2. неправомерны, поскольку управляющей компании запрещено приобретать имущество паевого фонда.

5.7. Управляющий открытым ПИФ:

Ответы: 1. вправе отчуждать имущество, составляющее фонд; 2. не вправе отчуждать имущество, составляющее фонд.