Письмо от 01.01.01 г. N 94-Т (стр. 25 )

Оценка источников ликвидности

3.7.12. Если ИФР имеет предварительные соглашения о финансировании, то ИФР должна обеспечить высокую степень уверенности за счет проведения тщательного предварительного обследования каждого источника ликвидности, чтобы установить, имеет ли он отвечающие минимальным требованиям ресурсы ликвидности, является ли он ИФР или сторонней организацией, имеется ли достаточно информации для понимания и управления его объединенными рисками ликвидности и имеет ли он возможность выполнять соглашение о финансировании в соответствии с его условиями. Если это существенно для оценки надежности источника ликвидности в определенной валюте, следует учитывать возможность получения источником ликвидности кредита в центральном банке - эмитенте. ИФР должна регулярно тестировать свои процедуры доступности ресурсов ликвидности, имеющихся у источника ликвидности. К тому же ИФР должна заблаговременно планировать продление предварительных соглашений о финансировании с провайдером ликвидности до окончания срока их действия.

Процедуры использования ликвидных ресурсов

3.7.13. ИФР должна подробно определить процедуры использования своих ликвидных ресурсов для проведения расчетов в периоды дефицита ликвидности. Процедуры ИФР должны точно документально определять последовательность использования каждого вида ликвидных ресурсов (например, использование определенных активов до предварительных соглашений о финансировании). Эти процедуры могут включать инструкции по использованию денежных депозитов или суточных инвестиций денежных депозитов, заключению рыночных сделок с расчетами в тот же день или привлечению заранее согласованных линий ликвидности. Кроме того, ИФР должна регулярно тестировать свои процедуры для оценки своих ресурсов ликвидности у провайдера ликвидности, включая активизацию и выборку проверочных сумм по выделенным кредитным линиям, а также тестирование операционных процедур проведения РЕПО с расчетами в тот же день.

Услуги центрального банка <85>

--------------------------------

<85> Использование услуг или кредита центрального банка зависит от соответствующей законодательной базы, а также политики и решений соответствующего центрального банка.

3.7.14. Если ИФР имеет доступ к счетам центрального банка, его платежным услугам, услугам по ценным бумагам или управлению залоговым обеспечением, то ИФР должна по возможности использовать эти услуги для повышения качества управления риском ликвидности. В частности, денежные остатки в центральном банке - эмитенте обладают наибольшей ликвидностью (см. Принцип 9 о денежных расчетах).

Стресс-тестирование потребностей в ликвидности и ресурсов ликвидности

3.7.15. ИФР должна определять объем и регулярно тестировать достаточность своих ликвидных ресурсов с помощью строгих стресс-тестов. ИФР должна иметь четкие процедуры отчетности перед органами принятия решений ИФР о результатах таких стресс-тестов, а также использования этих результатов для оценки адекватности и корректировки своей системы управления риском ликвидности. При проведении стресс-тестирования ИФР должна учитывать широкий спектр соответствующих сценариев, включая пиковые исторические волатильности цен, изменения других рыночных факторов, таких как детерминанты цен и кривые доходности, многочисленные случаи невыполнения обязательств в различные периоды времени, одновременное давление на рынки финансов и активов, а также набор перспективных стресс-сценариев в различных экстремальных, но вероятных рыночных ситуациях. <86> Сценарии также должны учитывать архитектуру и функционирование ИФР, включать все организации, которые могут подвергать ИФР значительному риску ликвидности (такие как расчетные банки, агенты ностро, банки-депозитарии, источники ликвидности и связанные с ней ИФР), а при необходимости использовать многодневный период. Кроме того, ИФР должна принимать во внимание прочные взаимосвязи или другие аналогичные риски между своими участниками, а также различные роли, которые участники могут играть в управлении риском ИФР, и оценивать вероятность многочисленных случаев невыполнения обязательств и влияние, которое они могут оказывать на участников.

--------------------------------

<86> См. BCBS, Principles for sound stress testing practices and supervision, май 2009.

3.7.16. Обратные стресс-тесты. ИФР должна при необходимости проводить обратные стресс-тесты, направленные на выявление экстремальных дефолтных сценариев и экстремальных рыночных ситуаций, в которых имеющихся у ИФР ликвидных ресурсов было бы недостаточно. Другими словами, такие стресс-тесты выявляют, как серьезные стрессовые ситуации будут обеспечиваться ресурсами ликвидности ИФР. ИФР следует сделать выводы о целесообразности подготовки к таким серьезным ситуациям и разнообразным комбинациям факторов, влияющих на эти ситуации. Обратные стресс-тесты требуют моделирования ИФР экстремальных рыночных ситуаций, которые выходят за рамки того, что считается экстремальной, но вероятной рыночной ситуацией, чтобы определить достаточность ресурсов ликвидности при базовых допущениях модели. Моделирование экстремальных рыночных ситуаций помогает ИФР определять пределы своей текущей модели и ресурсов; однако оно требует от ИФР использования оценок при моделировании различных рынков и продуктов. ИФР должна разрабатывать гипотетические экстремальные сценарии и рыночные ситуации, рассчитанные на специфические риски рынков и продуктов, которые она обслуживает. Обратное стресс-тестирование следует рассматривать как полезный инструмент управления риском, но оно не обязательно должно лежать в основе решения ИФР о надлежащем уровне финансовых ресурсов.

3.7.17. Периодичность стресс-тестирования. Стресс-тестирование ликвидности должно проводиться ежедневно с использованием стандартных и определенных параметров и допущений. Кроме того, не реже одного раза в месяц ИФР должна проводить всесторонний и тщательный анализ результатов стресс-тестирования сценариев, моделей, а также базовых параметров и допущений ИФР, используемых для обеспечения их соответствия достижению ИФР определенной потребности в ликвидности и ресурсов ликвидности в свете текущей и развивающейся рыночной ситуации. ИФР должна проводить стресс-тестирование чаще, когда рынки неординарно волатильны или менее ликвидны или значительно возрастают размер и концентрация позиций участников. Полная проверка ИФР модели управления риском ликвидности должна проводиться не реже одного раза в год.

Резервное планирование для непокрытого дефицита ликвидности

3.7.18. В некоторых экстремальных ситуациях ликвидных ресурсов ИФР или ее участников может быть недостаточно для выполнения платежных обязательств ИФР перед ее участниками или платежных обязательств участников ИФР друг перед другом. <87> В частности, в условиях стресса активы ИФР, которые обычно являются ликвидными, могут оказаться недостаточно ликвидными для получения финансирования в тот же день или период ликвидации может быть продолжительнее, чем ожидалось. ИФР должна определять точные правила и процедуры, позволяющие ИФР проводить расчеты день в день, а при необходимости - внутридневные и многодневные расчеты по платежным обязательствам после отдельного или совместного невыполнения обязательств ее участниками. Эти правила и процедуры должны реагировать на непредсказуемый и потенциально непокрытый дефицит ликвидности и должны предотвращать возврат, аннулирование или задержку в проведении расчета по обязательствам в тот же день. Эти правила и процедуры должны также определять процесс пополнения ИФР ресурсов ликвидности, которые она может использовать при возникновении стресса, чтобы продолжать безопасное и надежное функционирование.

--------------------------------

<87> Такие экстремальные ситуации могут возникать вследствие непредвиденных операционных проблем или неожиданных быстрых изменений рыночной конъюнктуры.

3.7.19. Если ИФР распределяет потенциально непокрытый дефицит ликвидности между своими участниками, то ИФР должна иметь четкие и прозрачные правила и процедуры распределения дефицита. Эти процедуры должны предусматривать договоренности о финансировании между ИФР и ее участниками, распределение дефицита между участниками в соответствии с точной и прозрачной формулой или применение рационирования ликвидности (например, сокращение выплат участникам). Все правила или процедуры распределения должны подробно обсуждаться с участниками и доводиться до их сведения, а также соответствовать нормативным требованиям управления риском ликвидности, предъявляемым участникам. Кроме того, применяя моделирование и другие методы, а также проводя обсуждение с участниками, ИФР должна рассматривать и проверять потенциальные последствия для каждого участника такого распределения риска ликвидности и способность каждого участника обеспечить соответствующую ликвидность.

Расчеты

Одним из основных рисков ИФР является расчетный риск, т. е. риск того, что расчеты не будут проведены, как предполагалось. ИФР подвергается этому риску независимо от того, проводятся ли расчеты по сделке по книгам ИФР, по книгам другой ИФР или по книгам сторонней организации (например, центрального или коммерческого банка). Изложенный далее комплекс принципов содержит руководящие указания о (a) завершенности расчетов, (b) денежных расчетах и (c) фактических поставках.

Принцип 8: Завершенность расчетов

ИФР должна обеспечивать завершенность расчетов как минимум к концу дня зачисления платежа. В тех случаях, когда это необходимо или предпочтительно, ИФР должна обеспечивать завершенность расчетов в течение операционного дня или в режиме реального времени.

Ключевые соображения

1. Правила и процедуры ИФР должны точно определять момент, когда расчеты завершены.

2. ИФР должна производить окончательные расчеты не позднее окончания дня зачисления платежа, предпочтительно - в течение операционного дня или в режиме реального времени, чтобы уменьшить расчетный риск. СКП или СРЦБ должна рассмотреть возможность использования РБРВ или мультипакетной обработки в течение расчетного дня.

3. ИФР должна точно определять момент, после которого непроведенные платежи, невыполненные платежные поручения или другие обязательства не подлежат отзыву участником.