Письмо от 01.01.01 г. N 94-Т (стр. 51 )

│обмена на стоимость

11 │Принцип 20: Связи ИФР

12 │Принцип 21: Эффективность и результативность

13 │Принцип 2: Управление

14 │Принцип 23: Раскрытие правил, основных процедур и рыночных данных

15 │Обязанности центральных банков, регуляторов рынка и других

│компетентных органов

───────┴───────────────────────────────────────────────────────────────────

Приложение B

СОПОСТАВЛЕНИЕ ПРИНЦИПОВ

НАСТОЯЩЕГО ДОКЛАДА С ОПСОПС, РСРЦБ И РЦКА И ДРУГИМИ

РУКОВОДЯЩИМИ УКАЗАНИЯМИ

Приведенная далее таблица показывает, как принципы, изложенные в настоящем докладе, соотносятся со стандартами ОПСОПС, РСРЦБ и РЦКА и другими руководящими указаниями. В частности, Принцип 18 настоящего доклада основан на Принципе 9 ОПСОПС, Рекомендации 14 РСРЦБ и Рекомендации 2 РЦКА и гармонизирует их.

────────────────────────────────────────────────────┬───────┬──────┬───────

Принципы построения ИФР │ОПСОПС │РСРЦБ │ РЦКА

────────────────────────────────────────────────────┴───────┴──────┴───────

Принципы построения ИФР

Принцип 1: Правовая основа │ 1 │ 1 │ 1

Принцип 2: Управление │ 10 │ 13 │ 13

Принцип 3: Основы комплексного управления рисками│ 3 │ - │ -

Принцип 4: Кредитный риск │ 5 │ 9 │ 3, 5

Принцип 5: Залоговое обеспечение │ 5 │ 9 │ 4, 5

Принцип 6: Гарантийный депозит │ - │ - │ 4, 5

Принцип 7: Риск ликвидности │ 5 │ - │ 5

Принцип 8: Завершенность расчетов │ 4 │ 8 │ -

Принцип 9: Денежные расчеты │ 6 │ 10 │ 9

Принцип 10: Фактическая поставка │ - │ - │ 10

Принцип 11: Центральные депозитарии ценных бумаг │ - │6, 11 │ -

Принцип 12: Расчетные системы обмена на стоимость │ - │ 7 │ 10

Принцип 13: Правила и процедуры, относящиеся к │ - │ - │ 6

невыполнению обязательств участником │ │ │

Принцип 14: Сегрегация и возможность перевода │ - │ 12 │ -

Принцип 15: Общий коммерческий риск │ - │ - │ -

Принцип 16: Депозитарный и инвестиционный риски │ - │ 12 │ 7

Принцип 17: Операционный риск │ 7 │ 11 │ 8

Принцип 18: Требования к доступу и участию │ 9 │ 14 │ 2

Принцип 19: Многоуровневая структура участия │ - │ - │ -

Принцип 20: Связи ИФР │ - │ 19 │ 11

Принцип 21: Эффективность и результативность │ 8 │ 15 │ 12

Принцип 22: Процедуры и стандарты связи │ - │ 16 │ -

Принцип 23: Раскрытие правил, основных процедур и │ 2 │ 17 │ 14

рыночных данных │ │ │

Принцип 24: Раскрытие рыночных данных торговыми │ - │ - │ -

репозиториями │ │ │

────────────────────────────────────────────────────┴───────┴──────┴───────

Обязанности центральных банков, регуляторов рынка и других компетентных

органов в отношении ИФР

Обязанность A: Регулирование и надзор за ИФР │ A │ 18 │ 15

Обязанность B: Полномочия и ресурсы в области │ C │ 18 │ 15

регулирования и надзора │ │ │

Обязанность C: Раскрытие политики в отношении ИФР │ A │ 18 │ 15

Обязанность D: Применение принципов, относящихся к │ B, C │ - │ -

ИФР │ │ │

Обязанность E: Сотрудничество с другими органами │ D │ 18 │ 15

────────────────────────────────────────────────────┴───────┴──────┴───────

Примечание: Дополнительная информация к разделу об обязанностях центральных банков, регуляторов рынка и других компетентных органов содержится в следующих документах: CPSS, Central bank oversight of payment and settlement systems (КПРС, Надзор за платежными и расчетными системами со стороны центрального банка), May 2005, и IOSCO, Principles regarding cross-border supervisory cooperation (МОКЦБ, Принципы трансграничного сотрудничества в области надзора), May 2010.

Приложение C

ВЫБОРОЧНЫЕ ОБЩИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ РСРЦБ

Общие рекомендации РСРЦБ о подтверждении торговых сделок, расчетном цикле, ЦКА и кредитовании ценными бумагами, предназначенные для рынков, не рассматривались в процессе определения КПРС и Техническим комитетом МОКЦБ стандартов для ИФР. В результате эти общие рекомендации остаются в действии и приводятся далее в информационных целях.

Рекомендация 2: Подтверждение торговых сделок

Подтверждение торговых сделок между прямыми участниками рынка должно осуществляться в возможно короткий срок после заключения сделки, но не позднее даты ее заключения (T + 0). В том случае, если необходимо подтверждение торговых сделок косвенными участниками рынка (такими как институциональные инвесторы), оно должно осуществляться в возможно короткий срок после заключения сделки, желательно в T + 0, но не позднее T + 1.

3.10. Первым этапом расчетов по ценным бумагам является проверка того, согласовали ли покупатель и продавец условия сделки, т. е. процесс, который называется подтверждением. Нередко брокер-дилер или член биржи (прямой участник рынка) выступает в качестве посредника, заключая сделки по поручению других сторон (косвенных участников рынка). В такой ситуации подтверждение сделки часто осуществляется двумя отдельными путями: подтверждение условий торговой сделки между прямыми участниками и подтверждение (которое иногда именуют "аффирмация") условий соглашения между каждым прямым участником и косвенным участником, по поручению которого действует прямой участник. (Как правило, косвенные участники рынка, которым необходимо подтверждение, включают институциональных инвесторов и трансграничных клиентов). В обоих случаях согласование условий торговой сделки должно производиться в возможно короткий срок, чтобы ошибки и расхождения можно было выявлять на начальном этапе процесса расчетов. Своевременное выявление позволяет избегать ошибок при учете сделок, которые могли бы привести к неточности книг и документации, повышению рыночного и кредитного рисков и неправильному управлению ими и увеличению издержек. Во время этого процесса операционные отделы прямых участников рынка, косвенные участники рынка и депозитарии, выступающие в качестве агентов косвенных участников рынка, должны подготовить расчетные поручения, которые будут сопоставляться до наступления расчетного дня. Быстрые и тщательные проверка торговых сделок и сопоставление расчетных поручений необходимы, чтобы избежать нарушений в расчетах, особенно в том случае, когда расчетный цикл сравнительно короток. (См. Рекомендацию 3 о продолжительности расчетных циклов.)

3.11. Системы подтверждения торговых сделок все в большей степени автоматизируются. Многие рынки уже используют системы автоматического сравнения торговых сделок между прямыми участниками рынка. (На многих рынках использование электронных торговых систем исключает необходимость в согласовании условий сделки прямыми участниками рынка.) Кроме того, предлагается использовать и уже реализуются автоматизированные системы сопоставления для подтверждения торговых сделок между прямыми участниками рынка и косвенными участниками рынка, а также сопоставления расчетных поручений. Автоматизация сокращает время обработки, исключая потребность в обмене информацией между сторонами в ручном режиме и позволяя избегать ошибок, присущих ручной обработке.

3.12. В наиболее современном варианте автоматизация позволяет исключить вмешательство человека из обработки сделки после ее заключения за счет применения сквозной обработки (СО), т. е. процедур, которые предусматривают ввод торговых данных только один раз и последующее использование тех же данных для всех расчетов после заключения торговой сделки. Многие специалисты-практики считают необходимым применение СО в масштабах всего рынка, как для сохранения высокой скорости расчетов при возрастающих объемах сделок, так и для обеспечения своевременных расчетов по трансграничным торговым сделкам, особенно в том случае, когда необходимо добиться сокращения расчетных циклов. Системы СО могут использовать единый формат сообщений или механизм преобразования, который преобразует различные форматы сообщений в единый формат или обеспечивает преобразование из одного формата в другой. Был предложен ряд инициатив, направленных на достижение СО. Следует содействовать реализации этих инициатив, причем прямые и косвенные участники рынка должны обеспечить уровень внутренней автоматизации, необходимый для использования найденных решений в полном объеме.