Письмо от 01.01.01 г. N 94-Т (стр. 26 )

Пояснительная записка

3.8.1. ИФР должна обеспечивать завершенность расчетов по платежным поручениям, поручениям о передаче или другим обязательствам. Под завершенными расчетами понимается безотзывная и безусловная передача актива или финансового инструмента или выполнение обязательства ИФР или ее участниками в соответствии с условиями базового контракта. <88> Платежное поручение, поручение о передаче или другое обязательство, которое ИФР принимает для проведения расчетов в соответствии со своими правилами и процедурами, должно быть выполнено с завершенностью на плановую дату зачисления платежа. <89> Датой зачисления платежа является день, когда должно быть выполнено платежное поручение, поручение о передаче или другое обязательство и соответствующие денежные средства и ценные бумаги переданы участнику-получателю. <90> Завершение расчетов до окончания даты зачисления платежа важно, поскольку перенос окончательных расчетов на следующий операционный день может создавать кредитное давление и давление на ликвидность для участников ИФР и других заинтересованных сторон и являться потенциальным источником системного риска. Если это необходимо или желательно, ИФР должна обеспечивать завершенность расчетов в течение операционного дня или в режиме реального времени для снижения системного риска.

--------------------------------

<88> Окончательные расчеты (или завершенность расчетов) представляют собой юридически определенный момент времени. См. также Принцип 1 о правовой основе.

<89> Дата валютирования (дата зачисления платежа) при проведении расчетов ИФР не обязательно совпадает с точной календарной датой, если ИФР практикует расчеты в ночное время.

<90> Данный принцип не должен препятствовать ИФР предоставлять возможность введения данных о сделке до наступления даты зачисления платежа.

3.8.2. Несмотря на то что некоторые ИФР гарантируют проведение расчетов, данный принцип не требует, чтобы ИФР обязательно предоставляла такие гарантии. Вместо этого данный принцип требует, чтобы ИФР точно определяла момент, когда расчеты по платежному поручению, поручению о передаче или другому обязательству завершены, и завершала процесс расчетов не позднее окончания даты зачисления платежа, а желательно - раньше в течение даты зачисления платежа. К тому же данный принцип не предназначен для исключения нарушений в поставке при торговле ценными бумагами. <91> Появление несистемного количества таких нарушений, потенциально нежелательное, само по себе не может интерпретироваться как неудовлетворительное по данному принципу. <92> Однако ИФР должна принимать меры для снижения как рисков, так и последствий нарушений в поставке ценных бумаг (см. Принцип 4 о кредитном риске, Принцип 7 о риске ликвидности и другие соответствующие принципы).

--------------------------------

<91> Такие нарушения поставки, как правило, происходят вследствие нарушения связи между контрагентами, операционных проблем при поставке ценных бумаг или невозможности приобретения конкретной ценной бумаги, связанной с торговой сделкой, к определенному моменту времени.

<92> На некоторых рынках участники могут принять соглашение о внеплановой поставке до окончательного расчета по сделке.

Завершенность расчетов

3.8.3. Правила и процедуры ИФР должны точно определять момент, когда расчеты завершены. Точное определение момента, когда расчеты становятся окончательными, в значительной мере помогает при сценарии упорядоченного прекращения функционирования, так как быстро определяются позиции участника и других заинтересованных сторон.

3.8.4. В основном завершенность определяется правилами и законодательной базой ИФР. Для того чтобы сделка считалась завершенной, правовая основа ИФР, в том числе закон о несостоятельности, должна подтверждать выполнение платежного поручения, поручения о передаче или другого обязательства между ИФР и участниками системы или между участниками. ИФР должна принимать разумные меры для подтверждения эффективности трансграничного признания и защиты завершенности межсистемных расчетов, особенно при создании планов восстановления или упорядоченного прекращения деятельности или в случае предоставления соответствующим компетентным органам информации, связанной с его реорганизацией. Вследствие сложности правовых структур и правил систем, особенно в контексте трансграничных расчетов, если правовые структуры не гармонизированы, для определения момента завершенности, как правило, необходимо обоснованное юридическое заключение (см. также Принцип 1 о правовой основе).

Расчеты в день заключения сделки

3.8.5. Процессы ИФР должны как минимум обеспечивать проведение окончательных расчетов не позднее окончания даты зачисления платежа. Это означает, что все платежные поручения, поручения о передаче или другие обязательства, переданные ИФР и принятые ею в соответствии с критериями управления риском и другими установленными критериями приема, должны быть выполнены в запланированную дату зачисления платежа. ИФР, не разработанная для обеспечения завершенности расчетов в дату зачисления платежа (или расчетов в день заключения сделки), не удовлетворяет данному принципу, даже если дата расчета по сделке переносится назад, на дату зачисления платежа после расчетов. Причиной этого в большинстве систем является отсутствие уверенности в том, что окончательные расчеты будут проведены в дату зачисления платежа, как ожидалось. Кроме того, перенос окончательных расчетов на следующий операционный день может повлечь за собой возникновение однодневных рисков. Например, если СРЦБ или ЦКА осуществляет денежные расчеты, используя инструменты или методы, предусматривающие расчеты на следующий день, невыполнение участником своих расчетных обязательств в период между началом и завершенностью расчетов может подвергать ИФР и других ее участников значительным кредитным рискам и рискам ликвидности. <93>

--------------------------------

<93> В большинстве случаев расчеты на следующий день в конце недели сопряжены с риском многодневных расчетов.

Расчеты в течение операционного дня

3.8.6. В зависимости от вида поручений или обязательств, расчеты по которым осуществляет ИФР, использование расчетов в течение операционного дня, будь то в форме мультипакетной обработки или в режиме реального времени, может быть необходимо или желательно для уменьшения расчетного риска. <94> По существу, некоторые типы ИФР, такие как СКП и СРЦБ, должны обеспечивать окончательные расчеты в течение операционного дня благодаря мультипакетной обработке или расчетам в системе ВРРВ. Расчеты в системе ВРРВ представляют собой выполнение расчета в режиме реального времени по платежам, поручениям о переводе или другим обязательствам по отдельности в порядке поступления. Пакетными расчетами являются расчеты по группам платежей, поручениям о переводе или обязательствам в один или несколько моментов времени, часто заранее установленных, в течение операционного дня. При проведении пакетных расчетов период между принятием и окончательным расчетом по транзакциям должен быть непродолжительным. <95> Для ускорения расчетов ИФР должна рекомендовать своим участникам представлять документы по транзакции своевременно. Кроме того, для подтверждения завершенности расчетов ИФР должна информировать своих участников об окончательных остатках на их счетах и, если возможно, о дате и времени расчета, в возможно короткий срок, желательно в режиме реального времени.

--------------------------------

<94> В частности, завершенность в течение операционного дня или в режиме реального времени иногда необходима для реализации денежно-кредитной политики или проведения платежных операций, расчетов по компенсационным сделкам, требований ЦКА о внесении дополнительных гарантийных депозитов в течение операционного дня или поддержания надежных и эффективных трансграничных связей между ЦДЦБ, выполняющими расчетные функции.

<95> В определенных ситуациях расчеты по сделкам могут проводиться на основе брутто несколько раз в течение операционного дня. Такой порядок расчетов, как правило, связан с нештатными ситуациями.

3.8.7. Применение мультипакетной обработки или ВРРВ обусловливает различные компромиссы. В частности, мультипакетная обработка на основе механизма ОНР может подвергать участников расчетным рискам в течение периода, на который отложены расчеты. Если эти риски недостаточно хорошо контролируются, то они могут приводить к неспособности одного или нескольких участников выполнять свои финансовые обязательства. Многократные пакетные расчеты в дату зачисления платежа могут способствовать уменьшению этих рисков. И наоборот - хотя система ВРРВ может снижать или исключать эти расчетные риски, она требует наличия у участников достаточной ликвидности для покрытия всех входящих платежей, а потому может обусловливать необходимость в относительно больших суммах ликвидности в течение операционного дня. Эта ликвидность может поступать из разных источников, в том числе в виде остатков на счетах в центральном банке или коммерческом банке, входящих платежей и кредитов в течение операционного дня. Система ВРРВ может сократить свои потребности в ликвидности, введя очереди или другие механизмы сбережения ликвидности. <96>

--------------------------------

<96> См. также CPSS, New developments in large value payment systems (КПРС, Новые возможности систем крупных платежей), май 2005.

Аннулирование непроведенных платежей, поручений о переводе и других обязательств

3.8.8. ИФР должна точно определять момент, после которого неисполненные платежи или поручения о переводе не подлежат отзыву участниками. Как правило, ИФР должна запрещать одностороннее аннулирование принятых и неисполненных платежных поручений, поручений о переводе или других обязательств после определенного момента расчетного дня, чтобы избежать создания рисков ликвидности. Во всех случаях сроки отсечения и правила для исключения должны быть точно определены. Эти правила должны объяснять, что изменения во времени функционирования носят исключительный характер и требуют обоснования в каждом конкретном случае. В частности, ИФР может разрешать продление по причинам, связанным с реализацией денежно-кредитной политики или широкомасштабной дестабилизацией финансовых рынков. Если продления разрешаются участникам, у которых возникли операционные проблемы, для завершения обработки, то участникам должны быть понятны правила одобрения таких продлений и определения их продолжительности.