Экономическая оценка инвестиций в трудовую деятельность (стр. 13 )

• коррумпированность судебной системы;

• недоработанность законодательства о банк­ротстве;

• недоработанность налогового законодательства: например, имеет место обязанность предприятия, реализующего инвестиционный проект, платить налоги еще до того, как оно получит готовую продукцию, выпущен­ную объектом инвестирования.

4. Суммарное воздействие совокупности фак­торов, препятствующих банковским инвестициям в основной капитал:

• относительно высокий уровень инфляции;

• отсутствие реальных возможностей обеспечения или эффективного контроля целевого использования заемщиками выделенных им средств;

• недостаточная капитализация большинства банков, во многом связанная с их «карманностью»: собственники, опасаясь утратить контроль за банками, препятствуют увеличе­нию уставного капитала за счет средств новых акционеров (членов), препятствуют слиянию с другими банками. Это значительно сокра­щает возможности осуществления кредито­вания;

• невозможность адекватно оценивать и мини­мизировать кредитные риски в России. Су­ществуют объективные проблемы с оценкой кредитоспособности заемщиков, которая трудоемка и занимает недопусти­мо много времени вследствие недостаточной транспарентности финансовой отчетности и отсутствия надежного рейтингового источни­ка;

• отсутствие комплексной программы гаранти­рования долгосрочных инвестиций;

• сложности с привлечением долгосрочных кре­дитов. Вследствие этого доля долгосрочных кредитов предприятиям в общем объеме кре­дитования остается невысокой – всего 11%;

• нежелание банков брать на себя кредитные риски, так как их главной задачей является обслуживание счетов акционеров, которые в любой момент могут востребовать денежные средства;

• банки непрозрачны, вследствие чего понять, каковы реальные, а не «нарисованные» акти­вы и, следовательно, какие риски способен принять на себя тот или иной банк, просто невозможно;

• среди всего многообразия моделей российско­го банковского бизнеса практически отсутс­твует базовый тип банков, основной задачей которого является трансформация сбереже­ний в инвестиции.

5. Проблема низкой инвестиционной привлека­тельности объектов инвестирования, являющаяся результатом воздействия следующих факторов:

• слабая долговременная устойчивость россий­ских производителей товаров и услуг в усло­виях открытой экономики связана со значи­тельным отставанием по двум базисным фак­торам конкурентоспособности: производительность труда составляет четверть от уровня США, а энергоемкость экономики втрое пре­вышает американский уровень;

• острый дефицит грамотно разработанных ИП;

• недостаточность потребительского спроса на продукцию из-за низкой платежеспособнос­ти населения;

• низкий уровень корпоративного менеджмента;

• ограничения, связанные с нехваткой персо­нала, небольшим количеством свободных производственных мощностей;

• падение рентабельности в отраслях обрабаты­вающей промышленности и соответствующее сворачивание инвестиционной активности вследствие роста цен на тарифы естественных монополий, которые существенно превыша­ют темпы инфляции.

6. Недостаточные объемы российского финансового рынка, на котором явно преобладают «корот­кие» операции.

Как видно из данного перечня, трудностей достаточно много, но все они не являются непре­одолимыми. Приведем рекомендованные извес­тными аналитиками и экономистами пути реше­ния обозначенных выше проблем.

1. Необходимо создать стимулы гарантии для привлечения своих денег в свою экономику [8, 30].

2. Необходимо создать механизм перетока де­нег из сырьевых отраслей в отрасли высокотехно­логичные. Предложены два таких механизма: пер­вый – изъятие природной ренты через налог на дополнительный доход и экспортной пошлины с последующим вложением этих денег в программу структурной перестройки и модернизации эконо­мики через бюджет развития и банки развития; второй – развернуть денежно-кредитную поли­тику Банка России в направлении кредитования банков развития.

3. Необходимо придерживаться основного принципа рынка, который заключается в свободном перемещении денег, товаров и услуг. Для этого необходимо развивать посредничество. В частности необходимы качествен­ные посреднические механизмы, обеспечива­ющие связи между имеющимися ресурсами и желающими их инвестировать (К. Рюль, глав­ный экономист представительства Всемирного банка в России [8]).

4. Нужен механизм трансформации сбережений в инвестиции, т. е. реформирование банков и финансовой инфраструктуры в целом (Е. Ясин). В этой связи могут быть реализованы следующие шаги [13]:

• законодательное и нормативное обеспече­ние процедуры упрощенного предоставления кредита малым предприятиям;

• введение субсидирования процентной ставки по кредиту за счет средств областных бюджетов;

• гарантирование (страхование) банковских вкладов наряду с усилением правовой защиты инвесторов (А. Улюкаев, первый заместитель Председателя Центрального банка России) [13];

• государство должно установить для банков четкие правила вхождения в те или иные проекты на синдицированной основе, что увели­чит объемы кредитования ИП (А. Мурычев, Президент ассоциа­ции региональных банков [8]). Это может быть реализовано путем создания специализированной небанковской кредитной организа­ции, которая занималась бы образованием синдикатов, не имея права ведения текущих и расчетных счетов (В. Никитенко, Президент банка «Петрокоммерц» [13]).

5. Необходимо создание долгосрочных ин­ституциональных стимулов для региональных и местных органов власти в проведении ими струк­турных реформ и создании благоприятного инвестиционного климата.

6. Предложен механизм минимизации по­литических рисков через аппарат полномочных представителей Президента РФ в федеральных округах посредством создания окружных инвестиционных агентств.

7. Необходимо существенно увеличить долю государственных расходов в ВВП, как это сделали правительства развитых стран, выделив дополни­тельные бюджетные средства на создание современной транспортной, энергетической и телеком­муникационной инфраструктуры, на развитие на­уки и технического прогресса (С. Глазьев [7, 8]), а также на осуществление государственной поддержки приоритетных отраслей путем предоставления государственных гарантий по кредитам (С. Баев, глава департа­мента инвестиционных проектов Министерства экономического развития и торговли [10–16]).

8. Необходимо разрешить свободное перемещение капитала, включая вывоз прибыли, в совокупности с активизацией процесса развития свободных экономических зон (В. Савельев, заместитель министра экономического развития и торговли [37–39]). Предложено провести валютный заем для целей промышленного развития.

9. Предложен особый порядок налогообло­жения – концепция инвестиционных счетов для населения. Средства, зачисленные на такие счета, предназначены для инвестирования в определен­ные секторы экономики. Предусмотрено исключение этих средств, включая доход от осущест­вленных инвестиций, из налогооблагаемой базы, а подоходный налог будет уплачиваться только при выводе средств.

Анализируя приведенный перечень рекомен­даций, приходим к следующему выводу: наряду с достаточно полным и четким определением ра­мочных условий преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики, имеет место явный дефицит полезных предложений о конкретных мерах, направленных на решение вышеперечисленных проблем. По сути, можно выде­лить лишь три таких предложения а) предложение о страховании банковских вкладов (что уже предпринято Правительством), б) предложение о введении системы инвестиционных счетов для населения, в) государственное кредитование при­оритетных отраслей (что уже осуществляется в рамках приоритетных Национальных Программ Развития начиная с 2006 г.). Все остальное мало приме­нимо к сложившейся экономической ситуации в силу чрезмерных государственных расходов, недостаточной эффективной деятельности государственных чиновников, неизбежного воз­никновения отрицательных побочных последс­твий, а также противоречия интересов влиятель­ных финансовых кругов Государственным интересам. Таким образом, в основе процесса поиска эффективных способов активизации притока ин­вестиций в основной капитал не могут лежать разрозненные, индивидуальные полумеры. Вопрос сложен, он не имеет простых решений. Поэтому в целях выработки конкретных и надежных мер, направленных на преодоление сложившегося инвестиционного кризиса в реальном секторе эко­номики, следует применить системный подход, заключающийся в комплексном решении обозна­ченных проблем. Решить задачу массированного увеличе­ния инвестиций в реальный сектор экономики в рамках сложившейся модели инвестиционной деятельности, которая характеризуется примитивностью и неэффективностью, проблематично. Для оживления инвестиционной деятельности необходимо замкнуть кругооборот финансовых средств предприятий, денежных средств населе­ния и бюджетных ресурсов на национальной эко­номике, развернуть финансовые потоки в сторо­ну промышленного сектора, что предполагает су­щественную корректировку сложившейся модели инвестиционного процесса.

Выводы по 1-ой главе

1. Инвестиции – вложение капитала как внутри страны, так и за рубе­жом с целью получения прибыли (дохода) и положительного социального эффекта.

2. Инвестиционная деятельность – совокупность практических действий по реализации инвестиций за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов предприятия, а также заемных и привлеченных финансовых средств инвесторов, инвестиционных ассигнований из госбюджета, иностранных инвестиций.

3. Капиталообразующие инвестиции предполагают увеличение материальных и нематериальных ак­тивов предприятия. Инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов – называют капитальными вложениями. Финансовые (портфельные) инвестиции – помещение средств в финансовые активы предприятия в виде акций, облигаций и других ценных бумаг.

4. Для осуществления инвестиций, предприятию необходимо провести комплексный анализ проекта, включающий технический, коммерческий, институциональный, социальный, финансовый, экономический анализы, а также анализ окружающей среды.

5. Осуществление портфельных (финансовых) инвестиций предполагает анализ рисков инвестирования и доходности ценных бумаг

Рекомендации для выхода промышленности России из кризиса.

1. Необходимо создать стимулы гарантии для привлечения своих денег в свою экономику.

2. Необходимо создать механизм перетока де­нег из сырьевых отраслей в отрасли высокотехно­логичные: изъятие природной ренты через налог на дополнительный доход и экспортной пошлины с последующим вложением этих денег в программу структурной перестройки и модернизации эконо­мики через бюджет развития и банки развития; развернуть денежно-кредитную поли­тику Банка России в направлении кредитования банков развития.

3. Необходимы качествен­ные посреднические механизмы, обеспечива­ющие связи между имеющимися ресурсами и желающими их инвестировать.

4. Необходимо создание долгосрочных ин­ституциональных стимулов для региональных и местных органов власти для струк­турных реформ и создания благоприятного инвестиционного климата.

5. Необходимо существенно увеличить долю государственных расходов в ВВП, как это сделали правительства развитых стран, выделив дополни­тельные бюджетные средства на создание современной транспортной, энергетической и телеком­муникационной инфраструктуры, на развитие на­уки и технического прогресса, а также на осуществление государственной поддержки приоритетных отраслей путем предоставления государственных гарантий получения кредита.

Глава 2 Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии

Принципиальные отличия инновационной деятельности пред­приятия от текущего производства заключаются в том, что оценка текущего состояния предприятия, в том числе и техники и техно­логии, строится на выявлении условий успеха на основании прош­лого опыта и сложившихся тенденций. Для такого анализа характер­но применение ретроспективной корреляции между итогами хо­зяйственной деятельности и издержками. Характерными подходами являются: комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности, анализ технико-организационного уров­ня производства, анализ использования производственных ресур­сов и анализ взаимосвязи себестоимости, объема продукции и при­были [3–7]. Для анализа инновационной деятельности предприятия необхо­дим анализ-прогноз будущих факторов успеха в условиях неопреде­ленности и обоснование затрат будущего периода. В отличие от детерминированных экономических процессов текущего производства процессы внедрения новой техники и технологии с их последующей коммерциализацией имеют стохастический характер. Поэтому анализ влияний на прибыль следует строить на основе методов прогнози­рования, методов экспертных оценок, множественного регрессион­ного анализа, а также ситуационного и имитационного моделирова­ния.

2.1 Показатели технического уровня новшества

В условиях рыночной экономики анализ эффективности инновационной деятельности усложняется, приобретая многоступенчатый и многостадийный характер. На первом этапе анализа эффективности новой техники и технологии следует применять традиционные обоб­щающие и частные показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии. Классификация показателей техничес­кого уровня новшества приведена на рисунке 2.1.

Для успешной реализации новшества необходимо выбрать аде­кватное технологическое решение и соответствующий уровень орга­низации и производственного аппарата. Анализ уровня применяемой техники и технологии требует исследования не только новизны и при­оритетности, но и таких важных свойств, как способность к адапта­ции в уже имеющихся условиях, способность к переналаживанию производственного аппарата. Особо следует выделить такое свойство техники, технологии и организации, как гибкость.

В условиях расширяющегося рыночного пространства, множест­венной диверсификации усиливаются темпы обновления и увеличивается разнообразие видов продукции и применяемых для их про­изводства техники и технологии. В производстве одновременно ока­зываются товары, техника и технология на разных стадиях жизнен­ного цикла, принадлежащие к разным моделям и поколениям. В связи с этим резко возрастает изменчивость технологии и необхо­димость приспособления производственного аппарата к этим изменениям. Растет необходимость специальными приемами увеличить эф­фект «приживаемости» новых технологических решений к уже существующим производственным условиям.

Рисунок 2.1 – Классификация технического уровня новой техники

Система «техника – технология – продукт» конструируется по специальным методикам на ос­нове так называемой встроенной гетерогенности, т. е. умелого соче­тания по функциональным признакам фрагментов вновь разработан­ных технологических решений с уже имеющимися производственны­ми процессами.

2.1.1 Показатели технического уровня производства

Методологически следует различать показатели экономической эффективности повышения технико-организационного уровня и по­казатели самого уровня, т. е. состояния техники, технологии, органи­зации, управления и НИОКР [3–7]. Примерная схема важнейших показа­телей достигнутого технико-организационного уровня производства приведена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 – Схема показателей технико-организационного уровня производства

Повышение технико-организационного уровня производства в конечном итоге проявляется в уровне использования основных эле­ментов производственного процесса: труда, средств труда и предме­тов труда. Вот почему такие экономические показатели, как произ­водительность труда, фондоотдача, материалоемкость, оборачивае­мость оборотных средств, отражающие интенсивность использования производственных ресурсов, являются показателями экономической эффективности повышения уровня применяемой новой техники и технологии: Вышеуказанные показатели (производительности тру­да, фондоотдачи, материалоемкости и оборачиваемости оборотных средств) называются частными показателями интенсификации. Их анализ следует производить по факторам технико-организаци-онно­го уровня. Наряду с частными используются и обоб­щающие показатели.

Все обобщающие показатели, характеризующие повышение экономической эффективности мероприятий по техническому и орга­низационному развитию, объединяются в следующие группы:

• приращение производительности труда, относительное отклонение численности работающих и фонда оплаты труда;

• приращение материалоотдачи (снижение материалоемкости), относительное отклонение в затратах материальных ресурсов;

• приращение фондоотдачи (снижение фондоемкости) основных производственных фондов, относительное отклонение основных производственных фондов;

• приращение скорости оборота оборотных средств, относительное отклонение (высвобождение или связывание) оборотных средств;

• приращение объема выпуска продукции за счет интенсификации использования трудовых, материальных и финансовых ре­сурсов;

• приращение прибыли или себестоимости продукции;

• приращение показателей финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Предлагаемая система показателей экономической эффективнос­ти новой техники едина для всех отраслей материального производ­ства. Методика анализа дана в Методических рекомендациях по ком­плексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ус­корение НТП [1, 2].

2.1.2 Технологический уровень производства

Прогрессивность применяемых технических и технологичес­ких решений тесно связана с уровнем производственных возможнос­тей и с так называемым технологическим уровнем производства. В наибольшей степени технологический уровень производства за­висит от технологического метода воздействия на вещество, техно­логической интенсивности процесса, технологической управляемос­ти процесса, его адаптационно-организационного уровня.

Обобщенные критерии технологического уровня производства представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Обобщенные критерии технологического уровня производства

Критерий	Вид реализации
Уровень технологического воздействия	Степень механизации, автоматизации, химизации, биологизации, электронизации; вид физического, химического, механического, электронного, ионного или иного воздействия. Степень исполь­зования ЭВМ, АСУ и т. д.
Уровень технологической интенсивности	Скорость обработки, выход продукции; расходные нормы сырья, материалов, энергии; длительность технологического цикла; количество отходов производства; повышение качества продукции; степень использования оборудования, производственных площадей и т. д.
Уровень технологической управляемости	Гибкость процесса и возможности регулирования параметров под воздействием внешних требований с целью максимальной эффективности; возможность автоматического регулирования процесса; сохранение стабильности и надежности; безопасность процесса
Уровень технологической организации	Комбинация технологических методов; непрерывность процессов; число технологических стадий обработки; направление движения перемещения материальных потоков; безотходность процессов
Уровень адаптации технологического процесса	Надежность, безаварийность, безопасность; обеспечение высокого стабильного качества продукции; соответствие орудий труда и технологии требованиям охраны труда, технической эстетики, эргоно­мики; биосферосовместимость и экологическая безопасность про­цесса

Уровень технологического воздействия характеризуется по виду и степени воздействия, использования технических средств на пред­мет труда (т. е. по степени механизации, автоматизации, по виду фи­зических, химических, механических или комбинированных воздей­ствий).

Уровень технологической интенсивности процесса характеризу­ется по степени использования материальных, энергетических и вре­менных параметров технологического процесса.

Уровень технологической управляемости показывает гибкость процесса и возможности изменения его параметров под воздействием требований внешних условий с целью максимальной эффективности.

Уровень технологической организации процесса определяется по степени достижения оптимальных структурных связей в технологи­ческом процессе по принципу непрерывности, кратности, безотходности процесса и т. д.

Уровень адаптации технологического процесса характеризуется максимально реальной возможностью функционирования техноло­гии с соблюдением заданного режима во взаимосвязи с уже сущест­вующим производством и окружающей средой.

2.2 Экономическая оценка инноваций

Инновации и их динамика являются своеобразным барометром состояния национальной экономики. Как отметил Президент РФ на расширенном заседании Госсовета в 2007 г. «… Единственной реальной альтернативой является стратегия инновационного развития страны, опирающаяся на одно из главных конкурентных преимуществ – на реализацию человеческого потенциала». Они дают возможность формировать структуру народнохозяйственного комплекса, отвечающую требованиям рыночной конъюнктуры, прежде всего за счет высокой результативность труда и качества продукции.

Качество технологического процесса реализуется в его способнос­ть создавать новшество. Оно оценивается как с позиций технико-тех­нологических характеристик, так и системой экономических показа­телей. Широко применяемые технико-экономические и функцио­нально-стоимостные методы анализа позволяют установить зависи­мость между техническими и экономическими показателями процес­сов и найти алгоритм оптимального функционирования производст­венных систем. Как следует из вышеизложенного, весьма важным этапом инновационной деятельности является поиск кардинальных взаимосвязей и взаимозависимостей между показателями технического уровня, ка­чества применяемых новшеств с условиями их производства и экс­плуатации и с экономической эффективностью. Дело в том, что в отдельности решить проблему качества и экономической эффектив­ности новой техники и технологии невозможно. Наиболее целесооб­разно применить обобщенную технико-экономическую модель (или в простейшем варианте блок-схему), которая выявляет воздействие показателей технического уровня на обобщающие технико-экономи­ческие показатели: себестоимость, производительность, приведенные затраты и т. д. Для этого необходимо на самом начальном этапе про­ектирования новшества избрать альтернативный вариант: 1) опти­мальные свойства новшества при максимальной экономической эф­фективности или 2) максимально совершенный уровень новшества при удовлетворительной экономической эффективности.

Полезный эффект новшества как в производстве, так и в эксплу­атации не всегда можно оценить с помощью стоимостных оценок. Поэтому применяют два критерия: критерий минимума приведенных затрат и интегральный (обобщающий) показатель качества новшест­ва. Если невозможно установить количественную функциональную зависимость между частными показателями качества и приведенны­ми затратами, то используют экспертные или статистические методы по определению средневзвешенного обобщенного показателя новше­ства, рассчитанного как средневзвешенное арифметическое либо как средневзвешенное геометрическое. Следующим этапом может служить установление зависимости между значением приведенных затрат и обобщающим показателем технического уровня изделия или процесса. Инструментом такого подхода является корреляционное и регрессионное моделирование [3–7].