Экономическая оценка инвестиций в трудовую деятельность (стр. 41 )

3. Вставьте пропущенное понятие в определение.
Возможность погашения в срок и в полном объеме долговых обя­зательств, возникающих в связи с реализацией инвестиционного проекта, означает:

а) платежеспособность;

б) ликвидность;

в) финансовую реализуемость проекта.

4. Выберите правильный термин для определения.
Обеспечение такой структуры денежных потоков инвестицион­ного проекта, при которой на каждом шаге расчета имеется дос­таточное количество денег для его продолжения, — это:

а) платежеспособность;

б) ликвидность;

в) финансовая реализуемость проекта.

5. Дополните определение.

Способность инвестиционного проекта своевременно выполнять текущие (краткосрочные) обязательства, реализуя текущие ак­тивы, называется:

а) платежеспособностью проекта;

б) ликвидностью проекта;

в) финансовой реализуемостью проекта.

6. Выберите название показателя оценки финансовой надежности инвестиционного проекта, соответствующего следующей расчет­ ной формуле: отношение суммарной задолженности (долгосроч­ной и краткосрочной) к суммарным активам — это:

а) коэффициент общей ликвидности;

б) коэффициент общей платежеспособности;

в) коэффициент покрытия процентов по кредитам.

7. Выберите название показателя оценки финансовой надежности инвестиционного проекта, соответствующего следующей расчет­ной формуле: отношение текущих (краткосрочных) активов к те­кущим пассивам (краткосрочным обязательствам) — это:

а) коэффициент общей ликвидности;

б) коэффициент общей платежеспособности;

в) коэффициент устойчивого роста.

Тесты по формированию денежных потоков на инвестирование

1. В чем состоит особенность формирования потоков реальных денежных средств, возникающих в процессе обновления действую­щего производства:

а) эффективность формируется под воздействием абсолютных величин притоков и оттоков (результатов и затрат);

б) эффективность формируется под воздействием изменений при­токов и оттоков в результате реализации конкретного проекта;

в) эффективность формируется под воздействием ранее произведенных инвестиций и последующих?

2. Предприятие планирует осуществить техническое перевооружение действующего производства с целью повышения производительности работы оборудования. Необходимый объем инвестиций составля­ет 20 млн руб. Реализация проекта приведет к увеличению выручки с 22 до 25 млн руб. в год, сокращению численности работающих и сни­жению расходов на заработную плату на 5% от фонда оплаты тру­да до технического перевооружения, равного 4 млн. руб. Поскольку размер выручки и прибыли возрастает, после реализации проекта налоговые платежи предприятия увеличатся с 1,5 до 1,7 млн руб. Дру­гие показатели деятельности предприятия не изменятся. Срок реа­лизации проекта 4 года. Определите суммарный прирост чистого дохода в результате технического перевооружения предприятия на 4-й год реализации данного проекта, млн руб.:

а) 2; б) 26; в) 55.

3. Основные преимущества лизинга по сравнению с другими вари­антами финансирования инвестиционного проекта связаны:

а) с возможностью ускорения амортизации объектов лизинга в 3 раза;

б) с возможностью переложить обязанности по монтажу обору­дования, его ремонту, техническому обслуживанию, страхова­нию, обеспечению сырьем и квалифицированной рабочей силой на лизингодателя;

в) с возможностью заключения договора, если все остальные ме­тоды финансирования недоступны.

4. В чем состоит специфика оценки эффективности лизинга и выбора варианта финансирования проекта:

а) в сравнении дисконтированных доходов и выборе варианта с наибольшим доходом;

б) в сравнении величины инвестиционных затрат по каждой аль­тернативе;

в) в сравнении дисконтированных издержек инвестирования, специфических для каждой альтернативы, и выборе варианта с минимальными затратами?

5. Для реализации проекта используется финансовый лизинг оборудо­вания. Рассчитайте величину годового лизингового платежа (равномерного в течение срока договора, руб./год), учитывая возможные пре­имущества лизинга, если стоимость оборудования — 10 тыс. руб., срок его службы — 10 лет, лизинговая компания финансирует покупку за счет собственных средств, ее комиссионное вознаграждение состав­ляет 5% в год от стоимости имущества, дополнительные услуги не оказываются, НДС составляет 20%. Договор лизинга заключается на 4 года. Варианты ответа:

а) 3600; б) 4500; в)

6. Что произойдет с инвестиционными расходами по проекту при использовании в качестве метода финансирования лизинга иму­щества:

а) уменьшатся; б) увеличатся; в) не изменятся?

7. Как корректируется состав информации, необходимой для рас­чета эффективности инвестиционного проекта с использовани­ем лизинга в качестве метода финансирования:

а) в операционные издержки в I разделе ФИБ не включается амортизация объектов лизинга;

б) стоимость объектов лизинга не включается во II раздел ФИБ и не участвует в расчетах эффективности;

в) в I раздел ФИБ не включается выручка от реализации продук­ции, произведенной с помощью объектов лизинга?

8. Как корректируется состав информации, необходимой для рас­чета эффективности инвестиционного проекта с использовани­ем лизинга производимой продукции:

а) в состав себестоимости продукции включается амортизация и налог на имущество объектов лизинга;

б) в состав себестоимости продукции не включается амортиза­ция и налог на имущество объектов лизинга;

в) в состав операционных затрат в I разделе ФИБ не включается амортизация объектов лизинга?

Тесты по эффективности финансовых инвестиций

1. Что выступает в качестве дохода при определении эффективности финансовых инвестиций? Выберите правильный вариант ответа:

а) получаемый доход в виде дивидендов или процентных плате­жей;

б) получаемый доход в виде дивидендов или процентных плате­жей и возврат средств, инвестированных на приобретение фи­нансовых инструментов;

в) разница между реальной стоимостью отдельных финансовых инструментов и суммой средств, инвестированных на их при­обретение.

2. Используя зависимость текущей нормы дохода для отдельных финансовых инструментов от уровня риска, определите приори­тетность вложений средств для инвестора, минимизирующего риск, и выберите правильный вариант ответа:

а) государственные ценные бумаги, облигации компаний, привилегированные акции, обыкновенные акции;

б) государственные ценные бумаги, привилегированные акции, облигации компаний, обыкновенные акции;

в) государственные ценные бумаги, облигации компаний, обык­новенные акции, привилегированные акции.

3. Бескупонная облигация внутреннего регионального займа номи­налом в 100 тыс. р. реализуется по цене 67,5 тыс. руб. Погашение облигации предусмотрено через 3 года. Определите эффектив­ную доходность инвестиций в данную облигацию (%) и выберите правильный вариант:

а) 48,1; б) 14; в) 16.

4. Облигация компании номиналом 10 тыс. руб. реализуется на рынке по цене 7,5 тыс. руб. Погашение облигации и разовая процентная выплата по ней в размере 25% предусмотрены через 2,5 года. Определите эффективную доходность инвестиций в данную обли­гацию (%) и выберите правильный ответ.

а) 44,2; б) 12,2; в) 40,2.

5. Облигация компании номиналом 200 руб. реализуется на рынке по цене 225 руб. Ежегодная купонная ставка по ней составляет 40%. Определите ожидаемую норму дохода (%) и выберите пра­вильный ответ:

а) 71,1; б) 35,6; в) 17,8.

6. Покупая обыкновенные акции по цене 3000 руб., инвестор планирует продажу их через 2 года по цене 3300 руб. Дивиденды, прогнозируемые им, ожидаются в первый год 300 руб., во второй —330 руб. Норма дохода в среднем по другим финансовым инстру­ментам равна 15%. Определите норму дохода инвестиций в ак­ции (%) и выберите правильный ответ:

а) 0,19; б) 32; в) 15.

7. По условиям и ответу задания 6 выберите правильный вариант действий инвестора:

а) приобрести акции; б) отказаться от приобретения акций;

в) приобрести акции и продать их через год по цене 3200 руб.

8. Вычислите номинальную доходность к погашению облигаций ва­лютного займа (%), если инвестору необходимо вложить $1 тыс., а обратно он получит $1030, при этом через 300 дней последуют купонные выплаты в размере $310. Выберите правильный вари­ ант ответа:

а) 33,1; б) 22,2; в) 41,4.

9. Определите текущую доходность облигаций внутреннего ва­лютного займа за день и год при краткосрочных инвестициях (не учитывая срок погашения и купонные выплаты), если инвестор приобрел их 29 марта 2002 г. по цене 77,75% от номинала, а продал 8 мая 2002 г. по цене 79,5% от номинальной стоимости. Выберите правильный ответ:

а) 0,056% в день и 22,7% годовых соответственно;

б) 2,6 и 25,8% годовых;

в) 0,026 и 9,57% годовых.

Тесты по рискам инвестиционных проектов

1. Риск, связанный с особенностями осуществления конкретного проекта, например правильностью разработки программы марке­тинга, – это риск:

а) не диверсифицированный;

б) диверсифицированный;

в) рыночный.

2. Допустимый риск может привести:

а) к потере расчетной выручки от реализации продукции;

б) неполучению ожидаемой прибыли;

в) потере вложенных инвестиций и всего имущества.

3. Критический риск может привести:

а) к потере расчетной выручки от реализации продукции;

б) неполучению ожидаемой прибыли;

в) потере вложенных инвестиций и всего имущества.

4. К рискам какой сферы деятельности в ходе реализации ИП относят проектно-конструкторские недо­работки, материальный ущерб из-за низкого качества постав­ляемой производственной технологии, отсутствие необходимой инфраструктуры:

а) финансовой деятельности;

б) операционной деятельности;

в) инвестиционной деятельности?

5. Какие мероприятия по снижению риска целесообразны в зави­симости от указанных параметров при средней вероятности воз­никновения кризисной ситуации?

Величина возможных потерь	Мероприятия
1. Сумма активов проекта
2. Не более суммы планируемой выручки
3 Не более суммы планируемой прибыли

Варианты ответа:

Величина возможных потерь	Мероприятия
а	б	в
1	Отвергнуть проект	Отвергнуть проект	Отвергнуть проект
2.	Страхование риска	Отвергнуть проект	Создание резервов
3.	Создание резервов	Создание резервов	Страхование риска

6. Какие мероприятия по снижению риска целесообразны в зависи­мости от указанных параметров при высокой вероятности возникновения кризисной ситуации?

Величина возможных потерь	Мероприятия
1. Сумма активов проекта
2. Не более суммы планируемой выручки
3. Не более суммы планируемой прибыли

Варианты ответа:

Величина возможных потерь	Мероприятия
а	б	в
1	Отвергнуть проект	Отвергнуть проект	Отвергнуть проект
2	Страхование риска	Отвергнуть проект	Создание резервов
3	Создание резервов	Создание резервов	Страхование риска

7. Выберите из трех вариантов инвестиционной программы, вклю­чающей три проекта, менее рискованный:

Проект	Доля инвестиций в программе, %
вариант 1	вариант 2	вариант 3
X	25	40	30	0,5
У	30	25	30	1,8
Z	45	35	40	1,6
Инвестиционная программа	100	100	100

Варианты ответа: а) первый; б) второй; в) третий.