Конспект лекций по учебной дисциплине экономика предприятия для студентов дистанционной формы обучения (стр. 25 )

Коэффициент компаундирования (Ккомп) рассчитывается следующим образом:

. (9.6)

Тогда, будущая стоимость (FC) платежей рассчитывается следующим образом:

. (9.7)

В прочем, в практической деятельности предприятий при оценке альтернативных проектов по осуществлению капитальных вложений чаще используется дисконтирование, так как несомненно больший интерес при инвестировании средств имеет сумма будущих выгод.

При этом основными показателями экономической эффективности проектов капитальных вложений являются:

1) чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, чистые дисконтированные выгоды);

2) индекс доходности;

3) срок окупаемости проекта;

4) внутренняя норма доходности (рентабельности).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV - Net Present Value) - это чистая дисконтированная ценность проекта, разница дисконтированных ожидаемых выгод и стоимости суммы первоначальных инвестиций, а также дисконтированных последующих вложений проекта.

Чистый дисконтированных доход (NPV) проекта определяется следующим образом:

, (9.8)

где Дt - доходы t-ого года проекта, ден. ед;

Сt - затраты t-ого года проекта, ден. ед;

Кt - капитальные вложения t-ого года проекта, ден. ед.

Проект является эффективным, если NPV>0. При оценке альтернативных вариантов проектов осуществления капитальных вложений предпочтение отдается тому, в котором NPV больше.

Индекс доходности (ИД, PI - Profitability Index) - это отношение суммы приведенных эффектов к величине инвестиций:

. (9.9)

Проект является эффективным, если РІ>1. При оценке альтернативных вариантов проектов осуществления капитальных вложений предпочтение отдается тому, в котором PI больше.

РІ тесно связан с NPV: если NPV>0, то и РІ>1, и наоборот.

Если из двух рассматриваемых проектов, первый имеет больший NPV, а второй - больший PI, предпочтение отдается проекту с большим PI.

Cрок окупаемости (СО, РР - Payback Period) - это показатель эффективности инвестиционного проекта, характеризующий количество лет, необходимых для возмещения капитальных затрат из чистых проектных выгод.

Для определения срока окупаемости капитальных вложений часто используют графический метод, когда период окупаемости является точкой пересечения прямой общей суммы дисконтированных инвестиций и кривой аккумулированных дисконтированных доходов по годам реализации проекта.

Проект является тем выгоднее, чем меньше срок его окупаемости.

Внутренняя норма доходности (рентабельности) (ВНД, IRR - Internal Return Rate) - это ставка (норма) дисконта, при которой суммарные дисконтированные выгоды равны суммарным дисконтированным затратам, т. е. NPV проекта равен нулю (проект безубыточен, но и бесприбылен).

Внутренняя норма доходности (IRR) рассчитывается следующим образом:

. (9.10)

Расчет IRR проводится методом последовательных приближений величины NPV к нулю при разных ставках дисконта. В современных автоматизированных вычислительных системах существуют функции для определения IRR: к примеру, опция «Подбор параметров» Microsoft Excel и одноименная функция IRR в OpenOffice. org. Calc.

При оценке нескольких альтернативных проектов осуществления капитальных вложений отдается предпочтения как более эффективному тому проекту, у которого IRR больше.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1.  Закон України «Про транспорт» (чинний, редакція від 26.04.2014) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon2.rada. /laws/show/232/94-%D0%B2%D1%80. - Заголовок з екрану.

2.  Закон України «Про автомобільний транспорт» (чинний, редакція від 06.08.2014) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon1.rada. /laws/show/2344-14. - Заголовок з екрану.

3.  Наказ Міністерства транспорту та зв’язку України «Про затвердження Ліцензійних умов провадження господарської діяльності з надання послуг з перевезення пасажирів, небезпечних вантажів, багажу автомобільним транспортом» (чинний, редакція від 23.08.2013) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z0562-10. - Заголовок з екрану.

4.  Наказ Міністерства транспорту України «Про затвердження Правил перевезень вантажів автомобільним транспортом в Україні» (чинний, редакція від 14.01.2014) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z0128-98. - Заголовок з екрану.

5.  Наказ Міністерства інфраструктури України «Про затвердження Порядку організації перевезень пасажирів та багажу автомобільним транспортом» (чинний, редакція від 15.07.2013) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z1282-13. - Заголовок з екрану.

6.  Постанова Кабінету Міністрів України «Про затвердження переліку документів, необхідних для здійснення перевезення вантажу автомобільним транспортом у внутрішньому сполученні» (чинна, редакція від 18.06.2011) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/207-2009-%D0%BF. - Заголовок з екрану.

7.  Наказ Міністерства транспорту України «Про впорядкування системи оформлення, видачі, використання та обліку дозволів на міжнародні перевезення пасажирів і вантажів автомобільним транспортом» (чинний, редакція від 24.01.2014) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z1075-04. - Заголовок з екрану.

8.  Закон України «Про приєднання України до Європейської угоди щодо роботи екіпажів транспортних засобів, які виконують міжнародні автомобільні перевезення (ЄУТР)» (чинний, редакція від 07.09.2005) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/2819-15. - Заголовок з екрану.

9.  Наказ Міністерства транспорту та зв’язку України «Про затвердження Порядку перевірки технічного стану транспортних засобів автомобільними перевізниками» (чинний, редакція від 05.08.2008) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z0794-08. - Заголовок з екрану.

10.  Постанова Кабінету Міністрів України «Про порядок виплати та розміри грошових компенсацій на бензин, ремонт і технічне обслуговування автомобілів та на транспортне обслуговування» (чинна, редакція від 01.01.2014) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/228-2007-%D0%BF. - Заголовок з екрану.

11.  Наказ Міністерства транспорту та зв’язку України «Про затвердження Методики розрахунку тарифів на послуги пасажирського автомобільного транспорту» (чинний, редакція від 25.01.2013) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z1146-09. - Заголовок з екрану.

12.  Наказ Міністерства інфраструктури України «Про затвердження Порядку підвищення кваліфікації керівників і спеціалістів, діяльність яких пов’язана з наданням послуг автомобільного транспорту» (чинний, редакція від 26.07.2013) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z1454-13. - Заголовок з екрану.

13.  Наказ Міністерства внутрішніх справ України «Про убезпечення перевезення небезпечних вантажів автомобільним транспортом» (чинний, редакція від 30.09.2011) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/z0309-08. - Заголовок з екрану.

14.  Постанова Кабінету Міністрів України «Про затвердження Порядку здійснення державного контролю на автомобільному транспорті» (чинна, редакція від 03.07.2013) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada. /laws/show/1567-2006-%D0%BF. - Заголовок з екрану.

15.  Экономика автомобильного транспорта: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / , , и др. ; под ред. . - М. : Издательский центр «Академия», 2009. - 320 с.

16.  Экономика предприятий автомобильного транспорта: Учебное пособие / , . Х.: ХНАДУ, 2004. - 184 с.

17.  Экономика автомобильного транспорта: учебное пособие / , ; под науч. ред. д-ра экон. наук, проф. . - Тамбов: Изд-во ГОУ ВПО ТГТУ, 2011. - 116 с.

18.  Маркетингова діяльність підприємств транспортного ринку: навч. посіб. для студентів вищ. техн. навч. закл. / , , І. А. Касатонова. - Х.: ХНАДУ, 2014. - 355 с.

19.  Планування діяльності підприємств автомобільного транспорту: Навчальний посібник / - Х.: ХНАДУ, 2009. - 188 с.

20.  Экономика автомобильного транспорта: Учеб. Пособие / . - Минск: УП «Технопринт», 2002. - 136 с.

21.  Экономика отрасли (автомобильный транспорт): учебник / . - М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА – М, 2011. - 288 с. - (Профессиональное образование).

22.  Управління корпораціями автомобільного транспорту: Навчальний посібник / , єва. - Х.: ХНАДУ, 2005. - 236 с.

23.  Економіка праці на автомобільному транспорті: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / , І. А. Дмитрієв, . - Х.: ХНАДУ, 2000. - 303 с.

24.  Экономическая оценка нововведений на автомобильном транспорте : учеб. пособие / , . – Х. : ХНАДУ, 2004. – 156 с.

25.  Определение цены автотранспортной услуги на основе ее ценности / , . - Х.: ХНАДУ, 2008. - 25 с.

26.  Маркетинг взаємовідносин АТП з основними партнерами: навчальний посібник / , І. В. Федотова. - Х.: ХНАДУ, 2012. - 240 с.