Глава 1 ТНБ в условиях глобальной экономики (стр. 3 )

Целесообразно отметить, что за последние десятилетия процесс глобализации протекал в финансовой сфере динамично, поскольку развитие информационных и коммуникационных технологий ощущается здесь быстрее, чем в промышленности и торговле13.

В настоящее время финансовые рынки представляют собой самый высокотехнологичный управляющий контур в современной мировой экономике, где наиболее органично сочетаются рыночные и информационные технологии14. Реакция на малейшие изменения на любом сегменте этого глобального финансового рынка происходит незамедлительно, а новое равновесие возникает благодаря усилиям сотен тысяч участников рынка в режиме реального времени.

       Учитывая интеграционный характер взаимодействия участников мирового финансового рынка, можно говорить о том, что финансовая глобализация представляет собой растущую взаимозависимость стран в результате быстро увеличивающегося объема международных финансовых сделок, потоков капитала, использования многообразия финансовых инструментов, а также внедрения современных инновационных продуктов и средств коммуникации15. Возможность быстрого перемещения финансовых потоков с помощью мировых электронных систем кардинально изменили условия мирохозяйственной деятельности. Нельзя не согласиться с М. Интрилигейтором, что «мерой масштаба глобализации может служить объем международных финансовых сделок, который только на валютных рынках Нью-Йорка ежедневно составляет 1,3 трлн. долл. США, а на международных рынках ценных бумаг превышает эту сумму»16. В период с 1975 г. до 2000 г. объем эмиссии иностранных (для заемщиков) долговых инструментов увеличился на порядок. Если в 1986 г. на финансовых рынках развитых стран было размещено облигационных займов на сумму 220 млрд. долл. США, то в 2000 г. транснациональные банки по поручению ТНК эмитировали облигаций на сумму 1,6 трлн. долл. США. В 2000 г. ежедневные межбанковские операции составляли примерно 1,5 трлн. долл.17

Возможности финансовых рынков еще более расширились с появлением в 70-80 гг. новых финансовых операций и инструментов, например, таких как деривативы, фьючерсы, опционы и т. д. Международное движение капиталов в форме займов, кредитов, торговли ценными бумагами, валютных операций в 50 раз превышает международный товарооборот.18

Наряду с деривативами в современной экономике важнейшую роль играют международные рынки конверсионных операций, объем ежедневных сделок, на которых в 2002-2003 гг. колебался вокруг цифры 1,4 - 2 трлн. долл.

Не менее показательным с точки зрения финансовой глобализации является открывшийся для развивающихся стран доступ к ресурсам мировых финансовых рынков.  Массовые выпуски евробондов, стали нормой не только для государств ОЭСР, но и для Мексики, Бразилии, Республики Корея, Пакистана, Польши, Венгрии и ряда других государств, еще недавно переживавших острые финансовые кризисы.

Процесс глобализации в финансовой сфере достиг таких масштабов, что некоторые развивающиеся страны стали не только заемщиками, но и крупными кредиторами. Глобализация финансового капитала проявляется и в том, что в настоящее время международные кредиторы и инвесторы часто лишены возможности решать  финансовые проблемы стран-заемщиков поотдельности. Сложились и действуют многосторонние механизмы принятия согласованных решений: у суверенных кредиторов - это Парижский клуб, у частных - Лондонский клуб и ЕМСА.

Главными участниками современного мирового финансового рынка являются центральные банки, международные финансовые организации, транснациональные банки, транснациональные корпорации и небанковские финансовые организации. При этом центральная роль на мировом финансовом рынке принадлежит транснациональным банкам, которые обладают возможностью широкого обеспечения потребностей всех участников международных экономических отношений.

В целом процесс финансовой глобализации носит сложный и противоречивый характер, с одной стороны способствуя глобальному экономическому развитию, а с другой – повышая риски международных экономически и финансовых отношений. В качестве позитивных последствий глобализационных процессов в мировых экономике и финансах представляется целесообразным отметить:

- углубление специализации и международного разделения труда. В ее условиях более эффективно распределяются средства и ресурсы, что в конечном счете способствует повышению среднего уровня жизни и расширению жизненных перспектив населения (при более низких для него затратах);

- экономию на масштабах производства, что потенциально может привести к сокращению издержек и снижению цен, а, следовательно, к устойчивому экономическому росту;

- выигрыш от свободной торговли на взаимовыгодной основе, удовлетворяющей все стороны;

- усиление конкуренции, стимулирующей дальнейшее развитие новых технологий и распространение их среди стран. В ее условиях темпы роста прямых инвестиций намного превосходят темпы роста мировой торговли, что является важнейшим фактором в трансферте промышленных технологий, образовании транснациональных компаний, что оказывает непосредственное воздействие на национальные экономики. Преимущества глобализации определяются теми экономическими выгодами, которые получаются от использования передового научно-технического, технологического и квалификационного уровня ведущих в соответствующих областях зарубежных стран в других странах, в этих случаях внедрение новых решений происходит в краткие сроки и при относительно меньших затратах;

- обострение международной конкуренции. Иногда утверждается, что глобализация ведет к совершенной конкуренции. На деле речь скорее должна идти о новых конкурентных сферах и о более жестком соперничестве на традиционных рынках, которое становится не под силу отдельному государству или корпорации. Ведь к внутренним конкурентам присоединяются неограниченные в действиях сильные внешние конкуренты. Глобализационные процессы в мировой экономике выгодны, прежде всего, потребителям, так как конкуренция дает им возможность выбора и снижает цены;

- тенденцию к повышению производительности труда в результате рационализации производства на глобальном уровне и распространения передовых технологий, а также конкурентного давления в пользу непрерывного внедрения инноваций в мировом масштабе;

- возможность мобилизовать более значительный объем финансовых ресурсов, поскольку инвесторы могут использовать более широкий финансовый инструментарий на возросшем количестве рынков;

- создание основы для решения всеобщих проблем человечества, в первую очередь, экологических, что обусловлено объединением усилий мирового сообщества, консолидацией ресурсов, координацией действий в различных сферах;

- эффективное и рациональное использование и распределение инвестиций. Поскольку развивающиеся страны получают доступ к рынкам капитала, в то время как инвесторы имеют возможность найти выгодное применение своих средств за пределами собственных стран в целях снижения рисков;

- концентрацию капитала в виде ТНК и ТНБ для реализации крупных проектов;

- совершенствование и унификацию технологического обеспечения экономических связей.

К негативным последствиям глобализации в мировых экономике и финансах относятся:

- укрепление позиции промышленно развитых стран, они получают основные преимущества, в результате чего происходит поляризация доходов, а не их выравнивание. В то же время развертывание процессов глобализации в рамках современного международного разделения труда грозит заморозить нынешнее положение менее развитых стран так называемой мировой периферии, которые становятся скорее объектами нежели субъектами глобализации. Глобализация капитала, которой активно содействуют транснациональные банки, закладывает основы  однополярного мира. Происходит не перераспределение общественного богатства в масштабах всего человечества, а его концентрация в постиндустриальных странах; аккумуляция же капитала происходит за счет деятельности ТНБ;19

- переход контроля над экономикой отдельных стран от суверенных правительств в другие руки, в том числе к более сильным государствам, ТНК или международным организациям;

- дестабилизация финансовой сферы, потенциальная региональная или глобальная нестабильность из-за взаимозависимости национальных экономик на мировом уровне. Локальные экономические колебания или кризисы в одной стране могут иметь региональные или даже глобальные последствия;

- дисбаланс международных инвестиционных потоков. Инвестиционная привлекательность страны находится в зависимости от состояния финансовых рынков, развитости экономической конъюнктуры и ряда других важных факторов. Мировые финансовые центры (МФЦ) функционируют как международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Более того в условиях глобализации мировой экономики ключевым фактором национальной экономической конкурентоспособности может стать наличие конкурентоспособного МФЦ.
Следствие повышения значимости международных финансовых центров для национальной конкурентоспособности станет обострение альтернативы: формирование на основе развитого национального финансового рынка финансового центра мирового или регионального значения, или исчезновением национального финансового рынка как такового. Можно предположить, что в ближайшие 15-20 лет развивающихся рынков в мире не останется вообще. Останутся только развитые, существующие в форме международных финансовых центров, на которые перетекут операции с финансовыми активами резидентов стран с развивающимися ныне финансовыми        рынками. Таким образом, можно сделать вывод, что международный финансовый центр является особой формой функционирования национального финансового рынка в условиях глобальной экономики. МФЦ станет единственно возможной конкурентоспособной формой существования национального рынка капитала в условиях глобальной финансовой системы в течение ближайших 15-20 лет.

Транснациональные банки, являясь одними из основных субъектов мирового хозяйства и играя ведущую роль на мировом финансовом рынке, являются одними из основных участников процесса финансовой глобализации.

1.3. Роль и место ТНБ в глобальной экономики

Повышение роли транснациональных банков в мировой экономике связано с консолидацией банковского и промышленного капитала, что является важной тенденцией современных экономических отношений. Транснациональный капитал, представленный прежде всего транснациональными компаниями  и транснациональными банками, в силу объективных закономерностей своего развития стремится к дальнейшему расширению экономической власти. Консолидированный ТНБ капитал достаточно свободно переливается из страны в страну, то приводя к жесточайшим кризисам, превращаясь в форму спекулятивного капитала, то становясь созидательной силой в мире, способствуя развитию научно-технического прогресса. Транснациональные банки оказывают все возрастающее значение на развитие экономических процессов, как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран. Без изучения деятельности транснациональных банков и транснациональных корпораций невозможно адекватно оценить и прогнозировать развитие основных процессов в мировой экономике и в отдельных странах.20 Возникновение глобальных рынков и необходимость финансового посредничества ведет к необходимости создания транснациональных банков.