Глава 1 ТНБ в условиях глобальной экономики (стр. 6 )

Оценка деятельности банка имеет следующие цели40:

- рейтинговая оценка банков для контроля состояния банковской системы, закономерностей развития банков, анализа их состояния (оценивается финансовое состояние банка, качество корпоративного управления, результаты деятельности);

- выбор банка клиентом для обслуживания, при смене банка (определяется надежность, финансовая устойчивость, качество и возможности обслуживания клиентов);

- кредитоспособность банка в целях установления взаимных лимитов на операции на межбанковском рынке (оценка рисков, финансовой устойчивости и надежности банка, качества управления);

- инвестиционная привлекательность банка для иностранных инвесторов (объектом оценки может быть рыночная стоимость акций банка, его долговых обязательств, активов в неразрывном сочетании с оценкой финансового состояния и надежности);

- рыночная стоимость бизнеса банка в целом.

Основу оценки банковской деятельности составляют системы рейтинговых оценок. Рейтинговые системы условно можно разделить на две категории: включающие в себя исследование организации «изнутри» и дистанционные.

Первыми появились методики, предусматривающие проведение исследований на местах. Их разработка была обусловлена потребностью в формализации процедуры надежности банков контролирующими органами. Впоследствии были разработаны методики дистанционного анализа, которые опираются исключительно на данные, содержащиеся в публикуемой отчетности банков. В ряде случаев туда включаются некоторые результаты проведенных ранее исследований на местах.

Наиболее известным в мире рейтингом для оценки банковской деятельности является CAMELS. Его начали использовать с 1978 года американские организации, осуществляющие надзор за банками – FRS, OCCC, EDIC. Рейтинг CAMELS формируется на основе шести интегральных компонентов:

- достаточность капитала (capital adequacy);

- качество активов (asset quality);

- факторы управления (management factors);

- доходы (earnings);

- ликвидность (liquidity);

- чувствительность к рыночному риску (sensitive to market risk).

При этом каждый компоненты оценивается по пятибалльной шкале:

1 – здоровый;

2 – удовлетворительный;

3 – посредственный;

4 – критический;

5 – неудовлетворительный.

На основе этих значений вычисляется итоговый показатель. Обычно рейтинг CAMELS рассчитывается ежегодно, однако в целях наиболее эффективного использования времени для благополучных банков исследования на местах могут производиться раз в полтора года, а для проблемных банков – более часто.

Дистанционная версия представленного выше рейтинга – CAEL, была разработана в середине 80-ых годов. Исходя из ее названия, видно, что этот рейтинг учитывает факторы управления, которые невозможно оценить дистанционным способом, т. е. по публикуемой информации. Остальные  компоненты анализируются при помощи 19 различных коэффициентов. Разумеется, полученные результаты менее точны, чем CAMELS, но процедура оценки значительно ускоряется, ее можно выполнять гораздо чаще и с меньшими затратами. В настоящее время дистанционный анализ банков стал существенно точнее за счет развитого математического аппарата, поэтому система CAEL признана устаревшей, и с начала 2000 года ее заменила статистическая модель SCOR.

Одной из наиболее развитых рейтинговых систем является PATROL, применяемая банком Италии с 1993 года. Источником информации здесь выступает регламентированная отчетность банков, на основе которой рассчитываются 5 компонентов:

- достаточность капитала;

- прибыльность;

- качество кредитов;

- уровень организации банковской деятельности;

- ликвидность.

В качестве инструментов анализа ликвидности в системе PATROL применяется как обычный анализ разрывов в условиях статичного развития событий, так и симулятор экзогенных шоковых явлений, происходящих на протяжении одного года. Два стрессовых сценария имитируют неожиданный отток клиентов и межбанковских депозитов, а также увеличение доли использованных источников кредитования в интересах заемщиков, что дает возможность проверить способность банка к адекватному функционированию в подобных условиях.

Во французской рейтинговой системе оценки банков ORAP (Organization and Reinforcement of Preventive Action), применяется классификация принципиально отличная от используемых системами CAMELS и PATROL. В ней насчитываются 14 показателей, которые делятся на 5 групп:

- пруденциальные коэффициенты (капитал, ликвидность и т. д.);

- балансовая и внебалансовая деятельность (качество активов и плохие займы);

- рыночный риск;

- доходы;

- качественные критерии (держатели акций, управление и внутренний контроль).

Составляемые в России банковские рейтинги можно условно разбить на 2 группы41.

Одну из них, объединяющую рейтинги, составленные исключительно на основании банковских балансов, условно называют группой формальных рейтингов. Процесс составления формальных рейтингов происходит следующим образом: на основании банковских балансов производится расчет определенных коэффициентов, отражающих, по мнению, аналитиков, различные аспекты надежности кредитной организации; затем каждому из коэффициентов присваивается определенный вес и путем суммирования определяется некий генеральный коэффициент. Ранжирование по данному коэффициенту эксперты и называют рейтингом надежности. Методики «формальной» группы являются прозрачными: специалист банка располагает возможностью взять банковский баланс и рассчитать все показатели самостоятельно. Тем не менее следует признать, что полноценная оценка финансовой устойчивости кредитной организации на основе нескольких коэффициентов, рассчитанных на базе одной формы отчетности (баланса), невозможна. Например, для определения уровня достаточности капитала необходимо оценить качество активов. Сделать это при помощи одного баланса, составленного по российским бухгалтерским стандартам нереально. В распоряжении аналитика остаются только самые общие показатели. В международной практике «формальные» рейтинги не получили широкого распространения именно из-за невозможности полноценной оценки финансовой устойчивости кредитной организации.

К неформальным рейтингам относятся методики анализа, создаваемые специалистами различных организаций: рейтинговых агентств, аудиторских фирм, банков. Данные методики основаны на емкой информационной базе, включающей элементы внутренней отчетности, а в некоторых случаях и на непосредственных результатах обследования «рейтингуемого» банка. Они
включают в себя системы различных показателей, которые используются для всестороннего изучения финансового состояния банка, нередко эта группа методик реализуется в специальных программных комплексах. Окончательные выводы в виде оценок банков по неформальным рейтингам представляются в виде набора групп и цифр, отражающих степень надежности кредитных учреждений. Однако потребителям банковских услуг не всегда ясны принципы получения итоговых оценок, поэтому, они не могут полностью        доверять        им. Кроме того, существует упрощенный (формальный) подход к рейтинговой оценке банков, который позволяет за короткий промежуток времени по нескольким основным параметрам оценить финансовое состояние банков.

Известными рейтинговыми агентствами, занимающимися выставлением «неформальных» рейтингов являются представители так называемой «большой тройки»: Standard and Poor’s (S&P), Fitch и Moody’s. По оценке самих агенств, они котролируют около 95% глобального рынка рейтинговых оценок: S&P – 40%, Moody’s – 39%, Fitch – 16%. При этом практика показывает, что агентства регулярно допускают ошибки в своей оценочной деятельности, приводящие к финансовым потерям инвесторов. Да и способностью предвидеть кризисы «большая тройка» никогда не отличалась. Вспомним хотя бы годы «великой депрессии» в США, когда высокие рейтинги не предсказывали предстоящего краха. Ошибки в расчетах были допущены глобальными рейтинговыми агентствами накануне мексиканского, азиатского и ипотечного кризисов. Собственно, вопрос об эффективности их деятельности остается все еще открытым.  Среди российских рейтинговых агентств самыми крупными являются РА «Эксперт», Рус-Рейтинг и Национальное рейтинговое агентство. Для анализа финансового состояния банка и банков-партнеров наиболее распространенной российской методикой анализа финансового состояния является методика ИНЭК42, в основу которой положен  CAMEL – метод и разработки отечественных авторов, позволяющие учесть различия в формировании финансовой отчетности российских и зарубежных коммерческих банков, разное финансовое содержание одних и тех же показателей в России и за рубежом. Банк России использует авторскую систему критериев оценки финансового состояния кредитных организаций43, в соответствии с которой российские банки делятся на 2 категории: финансово стабильные и проблемные. Однако основным принципом отнесения банка к той или иной категории является соблюдение обязательных нормативов Банка России, выполнение норм законодательства и обязательного резервирования. При этом не учитываются очень многие факторы, включая стратегические аспекты деятельности банка, качество управления и др.

С целью систематизации нашего представления об оценке эффективности деятельности предприятий и банков включительно выделим следующие основные этапы эволюции показателей эффективности компаний (банков)44:

1920-е годы, Модель Дюпона (Du Pont Model); рентабельность инвестиций (ROI) 1970-е годы, Чистая прибыль на одну акцию (EPS); коэффициент соотношения цены акции и чистой прибыли (P/E); Коэффициент соотношения рыночной и балансовой стоимости акций (P/BV); рентабельность акционерного капитала (ROE); рентабельность чистых активов (RONA); Денежный поток (Cash Flow); Экономическая добавленная стоимость (EVA); прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов (EBITDA); рыночная добавленная стоимость (MVA); сбалансированная система показателей (Balanced Scorecard - BSC); показатель совокупной акционерной доходности (TSR); денежный поток отдачи на инвестированный капитал (CFROI).

Из приведенных выше данных следует, что практически до 80-ых годов использовались показатели эффективности, основанные на данных бухгалтерской отчетности и отражающие достигнутые финансовые результаты в работе предприятия (ROI, ROE, RONA, EPS, P/E и др.). Их можно отнести к категории статических, рассчитываемых по данным баланса на определенную дату.