Концессионное предложение (стр. 29 )

Расчет экономической эффективности выполнен в соответствии с требованиями [1] и [2], используя методику «Рекомендаций по определению экономической эффективности инвестиций в строительство (реконструкцию) автомобильных дорог», разработанную АО «___________» в 2011 году (приложение 1).

Обоснования величины интенсивности движения приведены в разделе 2.5 «Интенсивность движения» а также в Технико-технологическом разделе ТЭО. Коэффициент роста интенсивности принят 1,04.

Расчет параметров экономической эффективности инвестиций в строительство (реконструкцию) участка «________________» автомобильной дороги ____________________ выполнен в предположении, что анализ источника покрытия инвестиционных расходов основан на разнице в затратах на пробег автомобилей по дороге, связанной с улучшением дорожных условий.

К справочным данным программы отнесены:

- экономические параметры автомобилей, обращающихся на территории Республики Казахстан;

- средневзвешенные нормативы затрат на средний и текущий ремонты;

- условное количество полос движения;

- значение скоростей одиночных автомобилей в зависимости от оценки технического состояния дороги;

- значение коэффициента влияния дорожных условий на величину переменных затрат;

- величина затрат от ДТП в зависимости от категории дороги;

- показатели удельного веса затрат по главам сводного сметного расчета (сводной сметы) в стоимости 1 км дороги;

- значения территориальных коэффициентов удорожания стоимости работ.

Значения справочных данных приведены в таблице 76.

Определение экономической эффективности инвестиций

1. Описание сравниваемых вариантов

В целях сравнения возможных технических решений реконструкции дороги к расчету экономической эффективности принято 3 возможных варианта прохождения трассы:

- 1 вариант - с 14 по 76 км категории 1А с 6 полосами движения, с 76 по 118 км - категории 1Б с 4 полосами движения. На участке с 70+600 по 72+760 км предусмотрено прохождение г. ______________ эстакадой длиной 2160 км;

- 2 вариант - участок с 14 по 63 км категория 1А с 6 полосами движения. С 63 по 82 км предусмотрен обход города ________________ с 2-мя дополнительными транспортными развязками (на 6+250, 16+100 км обхода) и вантовым мостом через р. Или длиной 500 м (на 16+100 км обхода) с 4 полосами движения. С 82 км по 118 км, как и в 1 варианте категория дороги 1Б с 4 полосами движения.

На участке км 63 по 82 км существующей дороги предусматривается выполнение капитального ремонта;

- 3 вариант - с 14 по 76 км, как и в 1 варианте категория дороги 1А с 6 полосами движения. С 76 по 118 км категория дороги принята 1Б с 4 полосами движения;

- 4 вариант – с 14 по 61,2 категория 1а 6 полос движения, с 61,2-118 категория, 1б с 4 полосами движения.

При определении показателей экономической эффективности инвестиций использовались результаты расчета сметной стоимости строительства объекта.

Результаты расчета показателей экономической эффективности (NPV, PI, IRR и срок окупаемости) рассматриваемых вариантов сведены в таблицу 2.

Подробный расчет показателей экономической эффективности приведен в таблице 77.

4)  Расчет прямого, косвенного и совокупного макроэкономического эффекта в текущих ценах и в сопоставимых ценах предыдущего года

Расчет макроэкономического эффекта от реализации проекта

Для участка дороги «_________________», км 14-118 интегральный макроэкономический эффект от реализации проекта выражается в приросте ВРП ________________ области, так как реализация данного проекта будет проходить только в ________________ области. Его можно представить как сумму прямого и косвенного макроэкономического эффекта.

Прямой макроэкономический эффект

Прямой макроэкономический эффект (ПМЭ) от реализации инвестиционного проекта оценивается как объем ВРП, обусловленный непосредственным влиянием реализуемого инвестиционного проекта на формирование показателей по счету использования ВРП: объема валового накопления, поставок на внутренний рынок потребительских товаров и услуг, экспорта и импорта.

Прямой макроэкономический эффект инвестиционного проекта оценивается для каждого года прогнозного периода.

Оценка прямого макроэкономического эффекта от реализации инвестиционного проекта в периоде t осуществляется по формуле:

ПМЭt =ИОКипt + Bипt - (Ииокипt + Ихипt ); (1)

где,

ИОКипt - объем инвестиций в основной капитал, планируемый в рамках инвестиционной программы инвестиционного проекта в году t. Данный показатель рассчитывается для объектов, вводимых в эксплуатацию в течение расчетного периода;

Bипt - cтоимость товарной продукции инвестиционного проекта,
производимой на созданных объектах инвестиционного проекта;

Ииокипt - расходы на закупки импортной продукции для реализации инвестиционной программы инвестиционного проекта в году t;

Ихипt - расходы на закупки импортных товаров, предназначенных для использования в производственной программе инвестиционного проекта в году t.

Объем инвестиций в основной капитал (ИОКипt) в рамках данного проекта – это стоимость проекта, то есть стоимость строительства (реконструкции) участка дороги «________________________», 14-118 км. Значение стоимости проекта, распределенное на период реализации проекта (3 года) было принято в соответствии с утвержденным Госэкспертизой значением общей сметной стоимости строительства (реконструкции) участка дороги «_______________», 14-118 км.

Стоимость товарной продукции инвестиционного проекта (Bипt),
производимой на созданных объектах инвестиционного проекта эквивалентна общей сумме сборов за пользование платной дорогой за каждый год в течение расчетного срока проекта (22 года без учета срока реконструкции). Значение общей суммы сборов за пользование платной дорогой за каждый год в течение расчетного срока проекта, было принято в соответствии с Финансовой моделью данного инвестиционного проекта (см. лист доходы в Финансовой модели).

Расходы на закупки импортной продукции (Ииокипt)для реализации данного инвестиционного проекта – это ввезенные в регион (__________ область) сырье и материалы, необходимые для реализации данного инвестиционного проекта. В рамках данного проекта основным сырьем и материалом «импорта» в регион реализации проекта является цемент, так как собственного производства цемента необходимой марки в ________________ области нет. Остальные сырье и материалы, используемые в процессе реализации данного инвестиционного проекта, будут приобретаться на территории ________________ области.

Расходы на закупки импортных товаров (Ихипt) предназначенных для использования в производственной программе инвестиционного проекта эквивалентны эксплуатационным расходам управляющей компанией (концессионер) во время эксплуатации дороги. В рамках данного проекта в соответствии с Финансовой моделью проекта в суммарные эксплуатационные расходы по содержанию участка автодороги «_________________», 14-118 км не входят расходы на закупки импортных товаров, соответственно значение данного показателя не учитывается при расчете прямого макроэкономического эффекта.

Подробный расчет прямого макроэкономического эффекта (ПМЭ) представлен в таблице 76.

Рассчитанный прямой макроэкономический эффект от проекта составляет 270 498 млн. тенге.

Косвенный макроэкономический эффект

Косвенный макроэкономический эффект (КМЭ) – дополнительные доходы, образующиеся в экономике под влиянием использования прямых (входящих в состав ПМЭ) доходов участников хозяйственной деятельности (населения, предприятий, государства) на покупки казахстанских потребительских и инвестиционных товаров и услуг.

КМЭ оценивается как объем ВРП, формирующийся под влиянием мультипликатора дохода в процессе использования денежных средств, полученных субъектами экономики в рамках прямого макроэкономического эффекта, на приобретение отечественных товаров и услуг.

Косвенный макроэкономический эффект (КМЭ) был рассчитан по формуле:

КМЭt = ПМЭt * Мt *kt ; (2)

Где,

Мt - оценка годовых значений мультипликатора дохода,
формирующиеся на основе данных по реализации аналогичных инвестиционных проектов в других странах (скорость денежного обращения);

kt - коэффициент, характеризующий распределение объемов КМЭ, связанного с ПМЭ расчетного года;

Годовые значения мультипликатора дохода (Мt) эквивалентно значению скорости денежного обращения в стране. Скорость денежного обращения в стране рассчитывается путем деления объема валового внутреннего продукта на показатель М2. Прогнозное значение скорости денежного обращения в 2012 году составляет 3, в соответствии с данными Национального банка РК.

Коэффициент (kt), характеризующий распределение объемов КМЭ, связанного с ПМЭ расчетного года есть не что иное, как инвестиционный мультипликатор, значение которого для транспортной отрасли составляет 0,6-0,7 (в расчетах принято 0,65).

Подробный расчет косвенного макроэкономического эффекта (КМЭ) представлен в таблице 77.

Расчет на основе формулы (2) позволяет спрогнозировать суммарный косвенный макроэкономический эффект в размере 530 148 млн. тенге.

Совокупный макроэкономический эффект (СМЭ)

Совокупный макроэкономический эффект (СМЭt) от реализации инвестиционного проекта оценивается как сумма прямого и косвенного макроэкономического эффекта, связанного с реализацией инвестиционного проекта, и характеризует объем ВВП, обусловленный реализацией инвестиционного проекта в периоде t:

СМЭt=ПМЭt+КМЭt ; (3)

Таким образом, совокупный макроэкономический эффект от реализации данного инвестиционного проекта составит:

СМЭ=ПМЭ+КМЭ = 800 646 млн. тенге