Инвестиционный анализ (стр. 28 )

NPV (Б) = 1,39 + 1,39/*1,126-3 = 1,39 + 1,39/1,405 = 1,39 + 0,989 = 2,379

Задача 2.2. Предположим, что два инвестиционных про­екта порождают денежные потоки с различными сроками действия:

Проект А:—100, 65, 80. 2 года*3 = 6 (z)

Проект Б:—100, 70, 70. 2 года*3 = 6 (z)

Проект В: —100, 45, 60, 60. 3 года*2 = 6 (z)

Приемлемый уровень доходности инвестиций фирмы составляет 15 %. Какой из этих проектов предпочтитель­нее?

15%

0,870

0,756

0,658

0,572

0,497

0,432

Для справки.

Контрольная работа №2

Решение задач по темам 4,5,7.

5. Литература ПО материалам ДИСЦИПЛИНы

1.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 01.01.2001 N 22-ФЗ) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

2.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 181-ФЗ (с изм., внесенными Федеральным законом от 01.01.2001 N 176-ФЗ) "О бюджете развития Российской федерации".

3.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 01.01.2001 N 10-ФЗ, c изм., внесенными Федеральным законом от 01.01.2001 N 176-ФЗ) "О финансовой аренде (лизинге)".

4.  Федеральный закон от 01.01.2001 N 225-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 01.01.2001 N 19-ФЗ, от 01.01.2001 N 75-ФЗ, от 01.01.2001 N 65-ФЗ) "О соглашениях о разделе продукции"

5.  Закон РСФСР от 01.01.2001 N 1488-1 (в ред. Федеральных законов от 01.01.2001 N 89-ФЗ, от 01.01.2001 N 15-ФЗ, с изм., внесенными Федеральным законом от 01.01.2001 N 39-ФЗ) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"

6.  Баканов, экономического анали­за: учебник. 4-е изд., доп. и перераб. / , . — М.: Финансы и статис­тика, 2000.

7.  Баринов, -планирование: учебное пособие / . — М.: ФОРУМ, ИНФРА-М, 2003.

8.  Руководство по оценке эффективнос­ти инвестиций: пер. с англ. / В. Беренс, П. Хавранек. — М.: ИНФРА-М, 1995.

9.  Бизнес-планирование: учебник. — М.: Финансы и статисти­ка, 2003.

10.  Принципы инвестиций, 4-е издание.: пер. с англ. / З. Боди, А. Кейн, А. Маркус. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

11.  Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ. / Г. Бирман, Шмидт; под. ред. . — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

12.  Блохина, анализ / . – Ростов н/Д: Феникс, 2004.-320 с.

13.  Богатин, эффективности производственного бизнеса и инвестиций / . — Ростов н/Д, 1998.

14.  Бочаров, / . — СПб.: Питер, 2003.

15.  Бринк, -план предприятия. Тео­рия и практика / , . — Ростов н/Д: Феникс, 2002.

16.  Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капита­ловложений / М. Бромвич. - М.: ИНФРА-М, 1996.

17.  Бузова, оценка инвестиций / , , ; под ред. . — СПб.: Питер, 2003.

18.  Буров, -план фирмы: Теория и практика: учебное пособие / и др. — М.: Финансы и статистика, 2003.

19.  Быльцов, книга российского инвестора: учеб.-практ. пособие / . – СПб.: Бизнес-пресса, 2000. – 512 с.

20.  Виленский, эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб. пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. / , , . – М.: Дело, 2002. – 888 с.

21.  Воронцовский, и финасирование: методы оценки и обоснования / . – СПб.: -Петербурского унивесритета, 1998. – 528с.

22.  Голубков, системного анализа в отрасле­вом планировании / . — М.: Экономика, 1997.

23.  Гуртов, ресурсы / . – М.: Экзамен, 2002. – 384 с.

24.  Ендовицкий, анализ в реальном секто­ре экономики: учебное пособие / ; под ред. . — М.: Финансы и статистика, 2003.

25.  Иванов, : сущность, виды, механизмы функ­ционирования / . — Ростов н/Д: Феникс, 2002.

26.  Инвестиции: учебное пособие / , , и др.- М.: КНОРУС, 2004. – 176 с.

27.  Кныш, планирование инвестиционной деятельности: учеб. пособие / , , . – СПб.: Бизнес-пресса, 1998. – 315 с.

28.  Ковалев, оценки инвестиционных проектов / . — М.: Финансы и статистика, 1998.

29.  Ковалев, хозяйственной деятельности пред­приятия: учебник / и др. — М.: Проспект, 2004.

30.  Ковалева, A. M. Финансы фирмы: учебник. 2 изд., испр., доп. / , M. Г. Лапуста, . — М.: ИНФРА-М, 2002.

31.  Косов, план: обоснование решений: учебное по­собие / . - М.: ГУ ВШЭ, 2000.

32.  Крувшиц, Л. Инвестиционные расчеты: пер. с нем. / Л. Крувшиц; под общей редакцией и . – СПб.: Питер, 2001. – 432 с.

33.  Кучарина, анализ / . – СПб., 2006.

34.  Лапуста, предпринимательство: учебное пособие. 2-е изд. / , . — М.: ИНФРА-М, 2002.

35.  Лимитовский, оценки инвестиционных и финан­совых решений / . — М.: Дека, 1997.

36.  Липсиц, проект: методы подготовки и анализ: учебно-справочное пособие / , . — М.: БЕК, 1996.

37.  Маренков, . Серия «Учебники МГУ» / . – Ростов н/Д: Феникс, 2002 – 448 с.

38.  Маркарьян, Э. А., инвестиционный анализ: учебное пособие / , . – М.: МарТ; Ростов н/Д: МарТ, 2003. – 96 с.

39.  Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений: пер. с англ. / Д. Норткотт; под ред. . — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

40.  Савицкая, хозяйственной деятельности предпри­ятия. 4-е изд., перераб. и доп. / . — Минск: Новое знание, 2000.

41.  Синявский, бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности / . — М.: Финансы и статистика, 2003.

42.  Теория экономического анализа хозяйственной деятельнос­ти: учебник / , , и др.; под общ. ред. . — Минск: Новое знание, 2001.

43.  Четыркин, математика: учебник. 2-е изд., испр. / . - М.: Дело, 2002.

44.  Четыркин, анализ производственных инве­стиций / . — М.: Дело, 1998.

45.  Чечевицина, анализ: учебное пособие / . — Ростов н/Д: Феникс, 2001.

46.  Шарп, / и др. — М: ИНФРА-М, 1997.

47.  www.ivr.ru Сайт «Инвестиционные возможности России»

48.  0Hwww. ***** Официальный сайт администрации г. Кемерово

49.  1Hwww. ***** Официальный сайт администрации Кемеровской области

50.  2Hwww. ***** Сайт журнала «Эксперт»

6. Формы контроля

6.1. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

1.  Анализ целей и задач инвестиционного проекта

2.  Анализ условий и возможности осуществления концепции инвестиционного проекта

3.  Технико-экономическая оценка жизнеспособности идеи (замысла) проекта

4.  Анализ структуры долгосрочных инвестиций на предприятии

5.  Особенности анализа инвестиционной деятельности на предприятии

6.  Оценка эффективности долговременных капиталовложений на предприятии

7.  Наращение по простым процентным ставкам

8.  Дисконтирование по простым процентным ставкам

9.  Наращение по сложным процентным ставкам

10.  Дисконтирование по сложным процентным ставкам

11.  Контур финансовой операции

12.  Оценка денежных потоков с неравными поступлениями

13.  Срочный аннуитет

14.  Бессрочный аннуитет

6.2. Вопросы к Зачету

для студентов 4-го курса ДО, ОЗО,2 ВО

1.  Экономическая сущность инвестиций и задачи инвестиционного анализа

2.  Системный подход к оценке инвестиционных проектов

3.  Характеристика источников финансирования. Анализ состава и структуры источников финансирования

4.  Цена основных источников капитала: заемного капитала, привилегированных акций, нераспределенной прибыли.

5.  Определение стоимости собственного капитала: модель CAPM, модель DDM, метод «доходность облигаций плюс премия за «риск», дополнительная эмиссия обыкновенных акций

6.  Цена прочих источников финансирования проектов

7.  Определение оптимального бюджета капиталовложений

8.  Анализ товаров и услуг, маркетинг-плана и организации производственной деятельности

9.  Анализ прогнозных показателей финансового плана инвестиционного проекта

10.  Простые методы оценки экономической (коммерческой) эффективности инвестиционного проекта

11.  Сложные методы оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта

12.  Методические основы оценки влияния инфляции

13.  Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

14.  Основные понятия и классификация рисков. Основные модели учета риска

15.  Практические приемы и методы анализа в условиях неопределенности и риска

16.  Анализ альтернативных проектов при разных масштабах (размере) инвестиций и проектов различной продолжительности

17.  Ранжирование инвестиционных проектов

6.3. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

1.  Основные направления современной инвестиционной политики.

2.  Анализ регионального распределения инвестиционных ресурсов.

3.  Анализ отраслевого распределения инвестиционных ресурсов

4.  Анализ структуры долгосрочных инвестиций на предприятии

5.  Особенности анализа инвестиционной деятельности на предприятии

6.  Оценка эффективности долговременных капиталовложений на предприятии.

Приложение.

Дисконтные множители, используемые для расчетов настоящей стоимости

по сложным процентам

Ставки Число процентов интервалов	1%	2%	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%	10%
1	0,990	0,980	0,971	0,962	0,952	0,943	0,935	0,926	0,917	0,909
2	0,980	0 961	0,943	0,925	0,907	0,890	0,873	0,857	0,842	0,826
3	0,971	0,942	0,915	0,889	0,864	0,840	0,816	0,794	0,772	0,751
4	0,961	0,924	0,888	0,855	0,823	0 792	0,763	0,735	0,708	0,683
5	0,951	0,906	0,863	0,822	0,784	0,747	0,713	0,681	0,650	0,621
6	0,942	0,888	0,837	0,790	0,746	0,705	0,666	0,630	0,596	0,564
7	0,933	0,871	0,813	0,760	0,711	0,665	0,623	0,583	0,547	0,513
8	0,923	0,853	0,789	0,731	0,677	0,627	0,582	0,540	0,502	0,467
9	0,914	0,837	0,766	0,703	0,645	0,592	0,544	0,500	0,460	0,424
10	0,905	0,820	0,744	0,676	0,614	0,558	0,508	0,463	0,422	0,386
11	0,896	0,804	0,722	0,650	0,585	0,527	0,475	0,429	0,388	0,350
12	0,887	0,789	0,701	0,625	0,557	0,497	0,444	0,397	0,356	0,319
13	0,879	0,773	0,681	0,601	0,530	0,469	0,415	0,368	0,326	0,290
14	0,870	0,758	0,661	0,577	0,505	0,442	0,388	0,340	0,299	0,263
15	0,861	0,743	0,642	0,555	0,481	0,417	0,362	0,315	0,275	0,239
16	0,853	0,728	0,623	0,534	0,458	0,394	0,339	0,292	0,252	0,218
17	0,844	0,714	0,605	0,513	0,436	0,371	0,317	0,270	0,231	0,198
18	0,836	0,700	0,587	0,494	0,416	0,350	0,296	0,250	0,212	0,180
19	0 828	0,686	0,570	0,475	0,396	0,331	0,277	0,232	0,194	0,164
20	0,820	0,673	0,554	0,456	0,377	0,312	0,258	0,215	0,178	0,149
21	0,811	0.660	0,538	0 439	0,359	0,294	0,242	0,199	0,164	0,135
22	0,803	0,647	0,522	0,422	0,342	0,278	0,226	0,184	0,150	0,123
23	0,795	0,634	0,507	0,406	0,326	0,262	0,211	0,170	0,138	0,112
24	0,788	0,622	0,492	0,390	0,310	0,247	0,197	0,158	0,126	0,102
25	0,780	0,610	0,478	0,375	0,295	0,233	0,184	0,146	0,116	0,092
30	0,742	0,552	0,412	0,308	0,231	0 174	0,131	0,099	0,075	0,057

Продолжение приложения