. Финансы предприятий. Конспект лекций (стр. 25 )

Разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обуславливает соответствующий раздел анализа хозяйственной деятельности на внешний и внутренний.

Задача внешнего финансового анализа определяется интересами пользователей аналитическим материалом. К основным задачам относятся оценка финансовых результатов; оценка финансового состояния; оценка деловой активности; финансовое прогнозирование.

Внешний анализ проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

Внутренний финансовый анализ исследует причины данного финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей объемов, стоимости и прибыли. Как источник информации для этих целей дополнительно используют данные финансового учета (нормативную и плановую информацию).

Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью.

Традиционная практика анализа финансового состояния предприятия обработала определенные приемы и методы его осуществления. В практике финансового анализа произведено основную методику анализа финансовых отчетов. Выделяют такие основные приемы анализа:

1) горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. При помощи горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за анализируемый период;

2) вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ предназначен для исчисления удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т. е. изучается структура активов и пассивов баланса;

3) трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. Трендовый анализ применяется для выявления тенденций, которые доминируют в динамике основных показателей;

4) коэффициентный анализ предусматривает изучение уровней и динамики относительных показателей финансового состояния предприятия. Их значения сравниваются с базисными величинами, изучается их динамика;

5) сравнительный анализ – внутрихозяйственный анализ сведенных показателей отчетности по отдельным показателям самого предприятия, а также межхозяйственный анализ показателей предприятия по сравнению с показателями конкурентов или с середнеотраслевыми показателями;

6) факторный анализ – определение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель детерминированных (разделенных во времени) или стохастических (которые не имеют определенного порядка) приемов исследования. При этом факторный анализ может быть прямым (собственно анализ) – если результативный показатель разделяют на отдельные составляющие, и обратным (синтез) – если его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Для достижения основной цели анализа финансового состояния предприятия – его объективной оценки и выявление на этой основе потенциальных возможностей повышения эффективности формирования и использования финансовых ресурсов – могут применяться различные методы анализа.

Методы финансового анализа – это комплекс научно-методических инструментов и принципов исследования финансового состояния предприятий. В экономической теории и практике существуют различные классификации методов экономического анализа вообще и финансового анализа в частности.

Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.

Неформализованные методы анализа основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на твердых аналитических взаимосвязях и зависимостях. К неформализованным относятся следующие методы:

- экспертных оценок и сценариев;

- психологические;

- морфологические;

- сравнительные;

- построения системы показателей;

- построения системы аналитических таблиц.

Эти методы характеризуются определенным субъективизмом, поскольку в них большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

К формализованным методам финансового анализа относятся те, в основу которых положены жестко формализованные аналитические зависимости, т. е. методы:

- цепных подстановок;

- арифметических различий;

- балансовый;

- выделение изолированного влияния факторов;

- процентных чисел;

- дифференцированный;

- логарифмический;

- интегральный;

- простых и сложных процентов;

- дисконтирования.

В процессе финансового анализа широко применяются и традиционные методы экономической статистики (средних и относительных величин, группирование, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики), а также математико-статистические методы (корреляционный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонентов).

Использование видов, приемов и методов анализа для конкретных целей изучения финансового состояния предприятия в совокупности составляет методологию и методику анализа.

Финансовый анализ осуществляется с помощью различных моделей, которые дают возможность структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Существуют три основных типа моделей, применяемых в процессе анализа финансового состояния предприятия: дискрептивные, предикативные и нормативные.

Дескрептивные модели являются основными. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах; вертикальный и горизонтальный анализ; система аналитических коэффициентов; аналитические записки к отчетности. Дескриптивные модели, базирующиеся на использовании информации в бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели – это модели предусмотренного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов и прибыли предприятия, его будущего финансового состояния. Наиболее распространенные из них: расчеты точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессивные модели).

Нормативные модели – это модели, которые дают возможность обслуживания фактических результатов деятельности предприятия с нормативными (рассчитанными на основании норматива). Эти модели используются, как правило, во внутреннем финансовом анализе. Их суть заключается в установлении нормативов на каждую статью расходов относительно технологических процессов, видов изделий и в рассмотрении и выяснении причин отклонений фактических данных от этих нормативов.

Финансовый анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Таким образом, в ходе анализа финансового состояния предприятия могут использоваться разнообразные приемы, методы и модели анализа. Их количество и широта применения зависят от конкретных целей анализа и определяются его задачами в каждом конкретном случае.

Информационной базой для оценки финансового состояния предприятия являются данные:

- баланса (форма № 1);

- отчета о финансовых результатах (форма № 2);

- отчета о движении денежных средств (форма № 3);

- отчета о собственном капитале (форма № 4);

- данные статистической отчетности и оперативные данные.

Информацию, которая используется для анализа финансового состояния предприятий, за доступностью можно разделить на открытую и закрытую (тайную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы предприятия и поэтому является открытой.

Компоненты финансовой отчетности отражают различные аспекты хозяйственных операций и событий за отчетный период, соответствующую информацию предыдущего отчетного периода, раскрытие учетной политики и ее изменений, что делает возможным ретроспективный анализ деятельности предприятия.

Каждое предприятие разрабатывает свои плановые и прогнозные показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирование финансовой деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну, а иногда и «ноу-хау». Согласно действующему законодательству Украины предприятие имеет право держать эту информацию в секрете. Перечень ее определяет руководитель предприятия.

Все показатели бухгалтерского баланса и отчетности взаимозависимы друг от друга. Их ценность для своевременной и качественной оценки финансового состояния предприятия зависит от их вероятности и даты составления отчета.

Основной задачей анализа является оценка эффективности использования активов, доходов, расходов и результатов деятельности предприятия за отчетный период, выявление факторов, которые положительно или отрицательно повлияли на конечные финансовые результаты.

Анализ структуры и изменений в стоимости активов предприятия проводится путем сопоставления показателей актива баланса на начало и конец отчетного периода по видам активов. По этим данным определяются абсолютное и относительное возрастание (коэффициент роста) каждого вида активов.

Например, если коэффициент роста стоимости активов (Кс. а) меньше единицы, то это свидетельствует о сокращении предприятием в отчетном периоде хозяйственной деятельности.

При анализе активов оцениваются изменения в структуре долгосрочной и текущей дебиторской задолженности и динамика дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода. При существенном росте (более 10 %) суммы резервов сомнительных долгов и суммы выданных авансов проводится анализ обоснованности направления финансовых ресурсов на авансирование расчетов и увеличение обозначенного резерва (анализ проводится по дополнительно предоставленной предприятием информации).

При анализе собственного капитала предприятия оцениваются изменения в структуре и объемах собственных финансовых ресурсов. Проверяются на соответствие с законодательством порядок и объемы формирования статутного и резервного капитала. По данным бухгалтерского учета анализируется распределение прибыли и формирование фондов специального назначения, предусмотренных Хозяйственным кодексом Украины.