. Финансы предприятий. Конспект лекций (стр. 29 )

Финансовая устойчивость предприятия является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Она связана с уровнем зависимости от кредиторов и инвесторов и характеризуется соотношением собственных и привлеченных средств, которые определяют общую оценку финансовой стабильности. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих финансовую стабильность предприятия. Данные показатели представлены в табл. 6.1.

Результаты анализа соответствующих коэффициентов значительно влияют на кредитную политику банков, финансовые эксперты используют их для выявления относительных преимуществ различных предприятий.

Анализируя финансовую стабильность предприятия, можно сделать вывод, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, внесшие вклад в уставный капитал) всегда стремятся к разумному росту доли заемных средств, и наоборот, кредиторы, поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные займы, отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала. Анализируя финансовую устойчивость предприятия, следует особое внимание уделить изучению текущей финансовой устойчивости, которая делится на следующие основные типы:

абсолютная финансовая устойчивость. Она характеризуется неравенством

ОЗ < СОС,

где ОЗ – общие запасы;

СОС – собственные оборотные средства.

Это соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация случается крайне редко и, как правило, ее нельзя рассматривать как положительную, ведь при этих условиях администрация не имеет возможности использовать внешние источники средств для финансирования основной деятельности. Нормальным считают состояние предприятия, когда доля собственных оборотных средств немного выше 50 %;

нормальная финансовая устойчивость. Характеризуется неравенством

СОС < ОЗ < ИФЗ,

где ДФЗ – источники формирования запасов. Они определяются по формуле

ДФЗ = ВОК + Займы банка и займы, которые используются для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = = Итог раздела І пассива баланса + Долгосрочные кредиты + + Долгосрочные займы – Итог раздела І актива баланса.

Для покрытия запасов используют как собственные, так и привлеченные источники средств.

Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется неравенством

SB > ДФЗ.

Выполнение этого соотношения свидетельствует о том, что предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено обращаться к дополнительным источникам покрытия, что не является положительным.

Критическое финансовое состояние. Характеризуется предварительным неравенством, к которому прилагается наличие у предприятия непогашенных в срок кредитов и займов, а также просроченной кредиторской и дебиторской задолженности. Такая ситуация означает, что предприятие не может вовремя рассчитаться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при неоднократном повторении такого состояния предприятие считается обанкротившимся.

Итак, анализ финансовой устойчивости дает возможность оценить готовность предприятия к погашению своих долгов, его финансовую независимость, тенденции изменения уровня этой независимости, соответствие положения активов и пассивов предприятия основной задаче его финансово-хозяйственной деятельности.

Выводы

Оценку финансового состояния предприятия целесообразно давать поэтапно, на основании комплекса показателей. Наиболее значимыми показателями для предприятия и его инвесторов являются показатели ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности. Поэтому особое внимание студентам надо обратить на механизм расчета этих показателей. Для полноценного понимания данной темы необходимо знание состава и структуры финансово-хозяйственной отчетности предприятия.

ТЕМА 10. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

Вопрос 1. Сущность и основные этапы финансового планирования.

Вопрос 2. Перспективное финансовое планирование.

Вопрос 3. Текущее финансовое планирование.

Вопрос 4. Оперативное финансовое планирование.

10.1. Сущность и основные этапы финансового планирования

Очень важный элемент предпринимательской деятельности – планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами предприятия возможно только при условии планирования всех финансовых потоков, процессов и отношений предприятия.

Обоснование показателей финансовых операций, как и результативность многих хозяйственных решений, достигается в процессе финансового планирования и прогнозирования. Эти два очень близких понятия в экономической литературе и на практике часто отождествляются. Фактически финансовое прогнозирование может предшествовать планированию и оценивать многочисленные варианты (соответственно определять возможности управления движением финансовых ресурсов на макро - и микроуровнях). При помощи финансового планирования конкретизируются прогнозы, определяются конкретные пути, показатели, взаимосвязанные задачи, последовательность их реализации, а также методы, которые способствуют достижению выбранной цели.

Финансовое планирование – это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов предприятия и соответствующих финансовых отношений. При этом объектом планирования выступает деятельность предприятия. Для формирования и использования различных фондов денежных средств определяются движение ресурсов, финансовые отношения и новые стоимостные пропорции.

Основные задачи финансового планирования деятельности предприятия в условиях рынка таковы:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

- выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет бережливого использования средств;

- установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и другими предприятиями;

- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

- контроль над финансовым состоянием и платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Финансовое планирование на предприятии представляет собой сложный процесс и включает следующие этапы (рис. 10.1).

На первом этапе анализируют финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период. Используют данные финансовой документации: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, прибыль. Проведенный анализ позволяет оценить финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы, которые возникают перед ним.

Процес финансового планирования
I этап	Анализ финансовой ситуации
II этап	Разработка общей финансовой стратегии предприятия
III этап	Составление текущих финансовых планов
IV этап	Корректировка и конкретизация финансового плана
V этап	Разработка оперативных финансовых планов
VI этап	Анализ и контроль выполнения финансовых планов

Рисунок 10.1 – Основные этапы финансового планирования на предприятии

На втором этапе осуществляют разработку финансовой стратегии и финансовой политики из основных направлений финансовой деятельности предприятия, составляют основные прогнозные документы, касающиеся перспективных финансовых планов.

На третьем этапе уточняют и конкретизируют основные показатели прогнозных финансовых документов с помощью сложения текущих финансовых планов.

Четвертый этап предусматривает согласование показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными и другими планами и программами, которые разрабатываются предприятием.

Рисунок 10.2 – Элементы финансового планирования

На пятом этапе осуществляют оперативное финансовое планирование, которое определяет разработку текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия и влияет на конечные финансовые результаты его деятельности в целом.

Процесс финансового планирования на предприятии завершается анализом и контролем над выполнением финансовых планов. То есть шестой этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сравнении их с запланированными показателями, выявлении причин отклонений от плановых показателей при разработке мер по устранению негативных явлений.

Финансовое планирование включает следующие элементы (рис. 10.2).

На предприятии финансовое планирование проводится по трем основным направлениям: перспективное финансовое планирование; текущее финансовое планирование; оперативное финансовое планирование. Любой из этих трех подсистем присущи определенные формы финансовых планов, которые разрабатываются (табл. 10.1).

Таблица 10.1 – Характеристика подсистем финансового планирования

Подсистемы финансового планирования	Формы планов, которые разрабатываютья	Период планиро-вания
Перспективное (стратегическое) планирование	Прогноз финансовых результатов. Прогноз движения денежных средств. Прогноз бухгалтерского баланса	3-5 лет
Текущее планирование	План доходов и расходов от операционной деятельности. План доходов и расходов от инвестиционной деятельности. План поступлений и расходов денежных средств. Балансовый план	1 год
Оперативное планирование	Платежный календарь. Кассовый план	Декада, месяц, квартал

Все подсистемы финансового планирования взаимосвязаны и взаимообусловлены, планирование осуществляется в определенной последовательности. Наиболее важным этапом планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности предприятия, которое осуществляется в процессе перспективного планирования. На этом этапе определяются задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, базой для разработки оперативных финансовых планов является именно текущее финансовое планирование.