. Финансы предприятий. Конспект лекций (стр. 9 )

В экономическом смысле лизинг – это кредит, предоставляемый в товарной форме лизингодателем лизингополучателю. Субъектами кредитных отношений здесь выступают: в роли кредитора – лизингодатель, заемщика – лизингополучатель.

С экономической точки зрения лизинг имеет определенное сходство с банковским кредитом, который предоставляется на приобретение основных фондов. Кредитные и лизинговые отношения между заемщиком (лизингодателем) и кредитором (лизингополучателем) основываются на условиях срочности, платности, возвратности и материального обеспечения (залога).

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам в соответствии с законодательством, в том числе и продукция, произведенная государственными предприятиями и не запрещенная для свободного обращения на рынке и относительно которой нет ограничений на передачу в лизинг (аренду), – машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная и другая техника, системы телекоммуникаций и т. п.

Не могут быть объектами лизинга:

– объекты аренды государственной собственности, кроме отдельного, индивидуально определенного имущества государственных предприятий;

– земельные участки и другие природные объекты.

Классический лизинг характеризуется трехсторонними взаимоотношениями между лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком.

Лизингодатель – субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское (небанковское) финансовое учреждение, которое передает в пользование объект лизинга в соответствии с договором.

Лизингополучатель – субъект предпринимательской деятельности, который получает в пользование объект лизинга по договору.

Поставщик лизингового имущества – субъект предпринимательской деятельности, который производит машины, оборудование и т. п. и (или) предоставляет собственное имущество как объект лизинга.

Кроме основных участников, в лизинговом бизнесе участвуют посредники, то есть лица, представляющие экономические интересы как лизингодателей, так и лизингополучателей. К таким относятся:

– страховые компании;

– брокерско-дилерские фирмы;

– сервисные центры по обслуживанию машин и оборудования;

– другие посредники.

Взаимодействие между участниками лизингового бизнеса представлено на рис. 3.6.

Лизинг может приобретать такие виды и формы:

1) финансовый лизинг – это договор лизинга, в результате составления которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок не менее срока, за который амортизируется 60 % стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. После окончания срока договора финансового лизинга объект лизинга, переданный лизингополучателю согласно с договором, переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости;

Рисунок 3.6 – Взаимодействие между участниками лизингового бизнеса:

1 Инициация получения заказа на лизинг.

2 Заявка на лизинг.

3 Рассмотрение заявки.

4 Заявка на проведение маркетингового исследования основных поставщиков оборудования.

5 Выбор наиболее выгодного поставщика.

6 Пакет документов по требованию лизингодателя.

7 Оценка финансового состояния клиента и эффективности лизингового проекта.

8 Заказ-наряд на оборудование.

9 Выбор банка-кредитора.

10 Выбор страховой компании.

11 Договоренность о продаже имущества по остаточной стоимости.

2) оперативный лизинг – это договор лизинга, по которому субъект получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, меньший, чем тот, за который амортизируется 90 % стоимости данного объекта, определенной в день заключения договора. После окончания срока договора оперативного лизинга он может быть продлен, или объект лизинга подлежит возврату лизингодателю и может быть повторно передан в пользование другому лизингополучателю за договором о лизинге;

3) обратный лизинг – это договор лизинга, предусматривающего приобретение лизингодателем имущества у собственника и передачу этого имущества ему в лизинг;

4) паевой лизинг – это осуществление лизинга его субъектами на основании заключения многостороннего договора и привлечение одного или нескольких кредиторов, участвующих в осуществлении лизинга при помощи инвестирования своих средств. При этом сумма инвестированных кредиторами средств не может составлять более  80 % стоимости приобретенного для лизинга имущества;

5) международный лизинг – это договор лизинга, который осуществляется субъктами лизинга, которые находятся под юрисдикцией различных государств, или в случае, если имущество или платежи пересекают государственные границы.

Переданное по договору финансового лизинга имущество защитывается на баланс лизингополучателя с отметкой о получении этого имущества посредством финансового лизинга. Переданное по договору оперативного лизинга имущество остается на балансе лизингодателя с указанием о передаче этого имущества в лизинг и зачисляется на внебалансовый счет лизингополучателя с отметкой о получении этого имущества в лизинг.

Объект лизинга в течение всего срока действия договора является собственностью лизингодателя. При финансовом лизинге все расходы на содержание объекта лизинга, связанные с его страхованием, эксплуатацией, техническим обслуживанием и ремонтом, несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором лизинга.

При оперативном лизинге все расходы на содержание объекта лизинга, кроме расходов, связанных с его эксплуатацией и возобновлением использованных материалов, несет лизингодатель, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизинговые платежи включают:

- сумму, которая возмещает при каждом платеже часть стоимости объекта лизинга, который амортизируется за срок, за который вносится лизинговый платеж;

- сумму, уплачиваемую лизингодателю как процент за привлеченный им кредит для приобретения имущества по договору лизинга;

- платеж как вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество;

- возмещение страховых платежей по договору страхования объекта лизинга, если объект застрахован лизингодателем;

- другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Для каждого из участников предпринимательской деятельности лизинг имеет определенные преимущества:

– лизинг дает возможность на 100 % финансировать приобретение основных фондов в отличие от банковского кредита, где финансовыми ресурсами обеспечивается только 60-70 % их стоимости;

– предприятию проще получить имущество в лизинг, чем взять кредит на его приобретение; лизинговое имущество выступает в качестве залога, право собственности на него принадлежит лизингодателю;

– лизинг дает предприятию больше возможностей для маневрирования во время выплаты лизинговых платежей, поскольку последние осуществляются предприятием, как правило, после получения выручки от реализации продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании;

– уменьшается риск морального износа оборудования, потому что предприятие получает его не в собственность, а в аренду; также расширяется возможность оперативного обновления устаревшей техники без привлечения собственного капитала на его финансирование;

– лизинговое имущество не зачисляется на баланс предприятия, что повышает ликвидность субъекта хозяйствования и его возможность получить банковский кредит;

– лизинговые платежи включаются в состав валовых расходов, что уменьшает налогооблагаемую прибыль предприятия-лизингополучателя;

– уменьшается риск производства новой продукции, поскольку при недостаточном спросе на нее предприятие может вернуть объект лизинга непосредственно лизингодателю;

– достигается эффект финансового стимулирования, поскольку ежегодные финансовые выгоды превышают размер процентов по банковскому кредиту.

Наряду с преимуществами лизинг имеет определенные недостатки:

– стоимость лизинга для лизингополучателя, как правило, выше стоимости обычной банковской ссуды;

– заключение лизинговой сделки требует более длительного времени и более сложной организации, чем составление соглашения на обычный банковский заем;

– лизингодатель берет на себя риск возможного морального износа основных фондов и неполное или несвоевременное получение лизинговых платежей.

Лизинговый кредит способствует активизации инвестирования частного капитала в сферу производства, улучшению финансового состояния товаропроизводителей, а также повышению конкурентоспособности отечественных предприятий.

Выводы

Основным источником заемных финансовых ресурсов предприятия есть средства, которые оно получает за счет кредитов. Наиболее распространенным есть банковские кредиты, позволяющие предприятиям покрывать потребность в оборотных фондах и делать восстановление основных средств. Банковское кредитование предприятий имеет различные формы, среди которых чаще всего применяются срочные кредиты и кредитные линии. Перспективными формами банковского кредитования является акцептный и авальный кредит, кредит под учет векселей, а также предоставление факто-ринговых услуг.

Среди небанковской формы кредитования можно выделить перспективность использования различных форм лизинга и аренды, дающих предприятиям ряд преимуществ.

Кредитный процесс, который предполагает взаимодействие предприятия с коммерческим банком, можно разбить на несколько стадий, основной из которых является оценка кредитоспособности заемщика.

При изучении данной темы у студентов могут возникнуть трудности с пониманием сущности акцептного, авального кредитов, факторинга и процесса учета векселей через сходство схем их реализации. И также можно отметить, что зачастую студенты путают разные формы и виды лизинга, его отличие от аренды.

ТЕМА 4. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ОРГАНИЗАЦИЯ РАСЧЕТОВ ПРЕДПРИЯТИЙ

Вопрос 1. Денежные расчеты предприятий.

Вопрос 2. Денежные поступления предприятий.

4.1 Денежные расчеты предприятий

Денежные расчеты предприятий всех форм собственности могут осуществляться в наличной и безналичной формах. В совокупности эти денежные расчеты формируют денежный оборот предприятий.