Экономическая теория (стр. 71 )

Реальная процентная ставка – это номинальная ставка, скорректированная на инфляцию, т. е. выраженная в денежных единицах постоянной покупательной способности.

Она определяется по формуле:

ip = – 1,

где ip – реальная процентная ставка;

- уровень инфляции;

iн - номинальная процентная ставка.

Реальная процентная ставка и лежит в основе принятия решений о целесообразности инвестиций.

Прежде чем принять решение об инвестициях на определенный промежуток времени, следует сравнить затраты и ожидаемый доход. Для этого необходимо располагать способом сравнения стоимости капитала в настоящий момент с той величиной, которую он приобретет в некоторый будущий момент в виде прибыли. Процесс соотношения доходов и расходов, разнесенных по времени, называется дисконтированием.

Дисконтирование (discounting) – приведение экономических показателей будущих лет к сегодняшней ценности (present value).

Дисконтирование осуществляется по формуле (формуле сложных процентов или текущей дисконтированной приведенной стоимости - PDV):

,

где PDV – сегодняшняя ценность;

FVt – ценность через t периодов;

i – ставка дисконтирования.

В качестве ставки дисконтирования может служить ставка банковского процента или другой показатель.

Например, располагая суммой 100 тыс. руб., через два года при 10% ставке годовых можно получить 121 тыс. руб. В этом случае 100 тыс. руб. через два года будут соответствовать 82644 руб. первоначальной суммы.

Формула PDV полезна в тех случаях, если затраты делаются сразу и полной суммой и выгоды по прошествии времени также поступают единовременно. А если суммы вносятся и возвращаются по частям, да к тому же разными долями и через разные промежутки времени? В этом случае применяется расчет чистой дисконтированной стоимости (Net Present Value – NPV):

NPV = π1/(1+i) + π2/(1+i)2 + … + πn/(1+i) n – I ,

где I –инвестиции;

πn – прибыль, получаемая в n-ом году;

i –норма дисконта.

Нормой дисконта служит, как правило, ставка процента. Величина NPV должна быть больше нуля: NPV > 0. Это означает, что приведенная прибыль, ожидаемая от инвестиций, больше, чем величина произведенных инвестиций. Следовательно, инвестировать следует лишь в тех случаях, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.

Дисконтирование помогает снизить риск при принятии решений, связанных с инвестиционными проектами. Применять эту процедуру могут как фирмы, оптимизируя предпринимательскую деятельность, так и население, принимая решения относительно собственных сбережений и накоплений.

13. 4. Спрос на землю и ее предложение. Земельная рента

Земля играет особую роль в хозяйственной деятельности, выступая и как средство труда, и как предмет труда. В экономической теории земля – это все естественные ресурсы (почва, вода, полезные ископаемые). Рассматривая землю, как фактор производства, мы будем иметь в виду лишь поверхность земли, участки которой могут быть объектом купли продажи на рынке земли.

Следует отметить, что в отношениях по поводу земли необходимо различать землевладение и землепользование.

Землевладение означает юридически закрепленное право лица на определенный участок земли, то есть собственность на землю.

Землепользование – это право использовать землю в установленном законом порядке.

Его может осуществлять как владелец земли, так и ее арендатор. Более того, арендатор в период арендного срока может распоряжаться землей, использую наемную рабочую силу.

Таким образом, в отношения по поводу земли вступают три группы субъектов, причем, все они претендуют на получение определенного вида дохода. Собственник земли претендует на ренту, арендатор – на прибыль, наемный работник – на заработную плату. Однако, для получения соответствующих доходов от земли, сама она должна попасть в экономический кругооборот, стать товаром на рынке факторов производства.

Если анализ всех предыдущих рынков мы начинали со спроса, то характеристику рынка земли начнем с ее предложения. Это вызвано тем, что земля, как экономический ресурс, наиболее ограничена, абсолютно немобильна и не может быть предложена дополнительно, даже при возросшем спросе. Такая ситуация исключена на остальных факторных рынках. Если на рынке труда или капитала в результате роста спроса вырастет цена соответствующего фактора производства, то это вызовет ответную реакцию владельцев ресурсов и объемы предложения факторов производства также возрастут. Кроме того, на предложение земли влияют плодородие почвы и местоположение участков земли. Все это делает предложение земли неэластичным по цене. Графически предложение земли можно представить следующим образом (рис. 13.5).

Эта особенность предложения земли определяет специфику ценообразования в сельском хозяйстве, а также возникновение земельной ренты.

Рассмотрим особенности спроса на землю. Спрос на землю неоднороден и состоит из двух видов:

1)  сельскохозяйственный спрос;

2)  несельскохозяйственный спрос.

Сельскохозяйственный спрос на землю – это спрос на нее как на основной фактор производства сельскохозяйственной продукции.

На сельскохозяйственный спрос на землю оказывают влияние следующие факторы:

- спрос на продукты питания, который характеризуется неэластичностью по цене (поэтому в неурожайные годы с ростом цен на продовольствие спрос на землю может расти, а в урожайные, сопровождающиеся падением цен, – сокращаться);

- цены на сельскохозяйственную продукцию;

- цены на иные ресурсы, применяемые в сочетании с землей (удобрения, техника, семена и т. д.);

- природные и климатические условия, делающие сельское хозяйство рискованной сферой бизнеса;

- сокращение доли расходов на продукты питания в бюджете домохозяйств (это сказывается отрицательно не только на сельскохозяйственном спросе на землю, но и на ее предложении);

- различия в плодородии земли (производительность ресурса);

- различия в местоположении участков по отношению к рынкам сельскохозяйственной продукции.

Наиболее существенной особенностью сельскохозяйственного спроса на землю является его производный характер, то есть зависимость от спроса на сельскохозяйственную продукцию и цен на нее. Например, если цена на картофель снизилась (потребители с ростом дохода стали заменять его в своем рационе более полноценными продуктами), то уменьшится и спрос на землю для выращивания картофеля. А значит и ставки арендной платы (платы за пользование землей) также будут уменьшаться. Вот как это можно представить графически (рис. 13.6):

Действие перечисленных факторов приводит к тому, что в современных условиях сельскохозяйственный спрос на землю имеет тенденцию к сокращению.

Несельскохозяйственный спрос на землю – это спрос на участки для строительства жилья, дорог, добычи полезных ископаемых, возведения промышленных и социальных объектов.

К этому виду спроса относится также готовность приобретать землю как недвижимость в условиях высокой инфляции (способ сохранить деньги от обесценения). Все, изложенное выше и касающееся сельскохозяйственного спроса на землю, относится и к спросу на землю для несельскохозяйственных целей. Но главным фактором, определяющим этот вид спроса, является местоположение участков земли.

Как уже отмечалось, платой за пользование землей является рента. Остановимся на этом понятии подробнее. Вначале дадим общую характеристику ренты.

Рента как экономическая категория – это доход от владения каким-либо фактором производства, предложение которого неэластично

Исходя из этого определения, получать ренту можно не только, владея землей, но и имея в собственности любой другой ресурс, предложение которого неэластично. Например, ренту в качестве дохода может иметь выдающийся художник, музыкант или актер, талантливый педагог или спортсмен, а также владелец какого-либо уникального прибора. Что же касается земельной ренты, то земельная рента - это плата за использование земли.

Она выступает как цена равновесия на рынке земли.

Земельная рента (land rent) - плата за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых строго ограничено.

Принцип формирования земельной ренты такой же, как и заработной платы на рынке труда или процента на рынке капитала. Обратимся к графической модели (рис. 13.7).