Инвестиционный менеджмент (стр. 45 )

Инвестиционный проект — программа решения эконо­мической проблемы, обладающая тем признаком, что вложение средств в такую программу приводит к их отдаче (получению дохода, прибыли, социальных эффектов) только после прохождения определенного сро­ка с начала осуществления проекта, вложения средств в него.

Инвестиционный портфель — целенаправленная со­вокупность объектов реального и финансового инвестирования, пред­назначенных для осуществления инвестиционной деятельности в сред­несрочном периоде в соответствии с инвестиционной стратегией предприятия.

Инвестиционный риск — вероятность возникновения непред­виденных финансовых потерь (потери доходов, капитала и т. п.) в усло­виях неопределенности инвестиционной деятельности.

Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных това­ров и услуг, а также объектов инвестирования всех форм.

Инвесторы — физические и юридические лица, объединения юри­дических лиц, государственные органы, органы местного самоуправле­ния, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельнос­ти, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законода­тельством Российской Федерации.

Индекс доходности ( PI) — отношение приведенных дохо­дов к приведенным на ту же дату инвестициям. Он позволяет опреде­лить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 руб. инвестиций.

Индекс цен базисный — отношение стоимости определенного набора това­ров (ресурсов, услуг) в текущий момент времени к стоимости аналогич­ного набора в некотором базовом периоде.

Индекс цен цепной — отношение стоимости определенного набора товаров (ресурсов, услуг) в текущий момент времени к стоимости аналогичного набора в предыдущем периоде.

Инновационные инвестиции — одна из форм реального инвестирова­ния, осуществляемая с целью внедрения технологических инноваций в деятельность предприятия. Основные формы: приобретение или соб­ственная разработка научно-технической продукции.

Иностранные инвестиции — все виды ценностей, вкладываемые ино­странными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности на территории данной страны: денежные средства, ценные бумаги (в ино­странной валюте и валюте Российской Федерации); права на результа­ты интеллектуальной деятельности; услуги; информация. Порядок осу­ществления иностранных инвестиций на территории Российской Федерации определен специальными законодательными актами.

Инфляция — повышение с течением времени общего уровня цен, в том числе рост цен на конкретные виды ресурсов (товаров). Характе­ризуется индексом и (или) темпом инфляции.

Ипотека — залог земли и недвижимого имущества в обеспечение финансовых обязательств по ипотечному кредиту. Ипотечный кредит может служить источником финансирования нового строительства при условии, что этот объект является предметом ипотеки.

Источники формирования финансовых ресурсов — источники полу­чения средств для покрытия потребности в дополнительном капитале на предстоящий период. Подразделяются на собственные и привлечен­ные (включая заемные).

Инфляционная премия—дополнительный доход, выплачива­емый инвестору с целью возмещения его потерь от обесценения денег в связи с инфляцией. Размер премии обычно соответствует темпу инфляции.

Капитал — основной вид инвестиционных ресурсов в форме матери­альных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов.

Капитализация — перевод прибыли, остающейся в распоря­жении предприятия (в полном объеме или частично), в капитал, т. е. ее реинвестирование.

Капитальные вложения — инвестиции в воспроизводство основных фондов в форме нового строительства, расширения, реконст­рукции и технического перевооружения.

Консервативный инвестиционный портфель — инве­стиционный портфель, сформированный по критерию минимизации риска. Уровень доходности такого портфеля невысокий.

Кредит — предоставление заемщику средств в денежной или иной формах на установленный срок под определенный процент.

Кредитная линия — предоставленная заемщику возможность полу­чать кредит в пределах определенной (лимитированной) суммы на про­тяжении оговоренного периода.

Критерий — наиболее существенный признак (индикатор), положен­ный в основу финансовой оценки или классификации экономических явлений, процессов, видов деятельности.

Лаг времени (строительный лаг) — период времени между средним момен­том осуществления инвестиций и получением эффекта в виде конечной строительной продукции.

Ликвидационная стоимость активов — цена продажи полно­стью амортизированных активов (оборудования, машин, механизмов и др.) при их замене новыми.

Лизинг — долгосрочная форма аренды машин и оборудования, ис­пользуемая одновременно как один из заемных источников формиро­вания инвестиционных ресурсов.

Ликвидность инвестиций — характеристика отдельных объектов ин­вестирования (как реальных, так и финансовых) по их способности быть реализованными в течение короткого периода времени без потери сво­ей реальной стоимости.

Методы финансирования инвестиционных проектов — принципиаль­ные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов или программ, принятые предприятием при формировании его инвестиционной политики. Используются обычно следующие ме­тоды финансирования инвестиционных проектов: 1) полное самофи­нансирование; 2) акционирование; 3) кредитное финансирование; 4) ли­зинг; 5) смешанное финансирование.

Мониторинг реализации инвестиционных проектов — механизм осу­ществления постоянного наблюдения (слежения) за важнейшими текущи­ми результатами реализации всех инвестиционных проектов предприятия в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры инвестиционного рынка.

Мониторинг инвестиционного рынка — механизм осуществления предприятием постоянного наблюдения мак­роэкономических факторов развития инвестиционного рынка и отдель­ных его сегментов с целью оценки инвестиционного климата и текущей его конъюнктуры.

Мультипликатор инвестиционных расходов— коэффициент, показывающий, во сколько раз сумма прироста националь­ного дохода превысит сумму прироста чистых инвестиций в экономику страны. Модель этого мультипликатора разработана Д. Кейнсом.

Наращение, компаундинг — процесс приведения на­стоящей стоимости денег к их стоимости в предстоящем периоде путем присоединения к их первоначальной величине начисленной суммы про­центов.

Настоящая стоимость денег — стоимость денег предстоящих перио­дов, приведенная к эквиваленту их стоимости в текущем периоде путем дисконтирования. Расчет настоящей стоимости денег осуществляется при оценке будущих поступлений и затрат на этапах реализации, эксп­луатации и ликвидации инвестиционного проекта.

Несбалансированный инвестиционный портфель — портфель, состоящий из инвестиционных проектов, в значительной мере не соответствующих целям его формирования. Разновидностью несбалан­сированного портфеля является «разбалансированный портфель», который представляет собой ранее оптимизированный портфель, уже не удовлетво­ряющий цели инвестора в связи с изменением факторов внешней инве­стиционной среды (ставки ссудного процента, конъюнктуры финансо­вого рынка и др.) или внутренних факторов.

Несистематический (специфический) риск — вид риска, присущий конкретному объекту инвестирования или деятельности кон­кретного инвестора. Он связан с внутренними факторами, отрицатель­ные последствия которых в значительной степени могут быть предотв­ращены диверсификацией.

Необходимая (требуемая) ставка дохода — минимальный уровень будущего дохода, который инвестор ожидает получить, вкладывая ка­питал.

Неопределенность — неполнота и (или) неточность информации об условиях реализации проекта, осуществляемых затратах и достигаемых результатах.

Номинальная ставка процента — ставка процента, ус­танавливаемая без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией.

Норма (ставка) дисконта — минимальный размер прибыли на 1 руб. инве­стиций, при котором инвестиции считаются инвестором прибыльными.

Объекты инвестирования — реальные инвестиционные проекты, объекты недвижимости, разнообразные финансовые инструменты, являющиеся предметом инвестирования, характерной чертой кото­рых является способность приносить прибыль в будущем.

Операционная (текущая) деятельность — основной вид деятельности предприятия, с целью осуществления которой оно создано. На транс­порте нередко используют термин эксплуатационная деятельность.

Оптимизация инвестиционного портфеля — форми­рование портфеля реальных и финансовых инвестиций по избранному инвестором критерию соотношения доходности, риска и ликвидности с использованием «портфельной теории».

Оптимизация структуры капитала — процесс определения такого со­отношения собственного и заемного капитала, при котором обеспечи­ваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности соб­ственного капитала предприятия и уровнем финансовой устойчивости предприятия, т. е. максимизируется рыночная стоимость (ценность) предприятия.

Организационно-экономический механизм реализации проекта — форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных мате­риалах, в договорах или даже в уставных документах, в целях обеспече­ния реализуемости проекта и возможности измерения затрат и резуль­татов каждого участника. В общем виде включает: порядок взаимодействия участников проекта, взаимные обязательства и гаран­тии, условия финансирования инвестиций, систему управления реали­зацией проекта, меры взаимной поддержки участников.

Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов — процесс определения соотношения внутренних и внешних, собственных и заемных источников инвестиционных ресурсов по крите­рию минимизации стоимости привлекаемых средств с целью обеспечения наиболее высокой их доходности и финансовой устойчивости инвестора.

Оценка эффективности реальных инвестиций — система принципов и показателей, определяющих эффек­тивность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов.