Кредитная кооперация: теория и практика (стр. 31 )

- период погашения - срок, в течение которого ссуда погашается. Фиксированная процентная ставка устанавливается на оговоренный в кредитном договоре период. Заемщик знает точно, какие процентные платежи он будет осуществлять. Как правило, досрочные выплаты по кредитному договору с фиксированной ставкой подвергаются значительному штрафу. Каждый кредитор имеет собственную политику по поводу досрочных выплат.

К характеристикам кредитования с постоянной нормой процента относятся: величина периодичности платежей, годовая сумма обслуживания долга и кредитная постоянная, остаток кредита, процент выплаченного кредита.

Одним из механизмов, защищающих кредиторов от непредвиденного роста инфляции, является схема кредитования с переменной нормой процента.

Основные характеристики, свойственные всем типам займа с переменной нормой процента, следующие: базовая ставка, маржа, период корректировки, досрочное погашение, индексируемость, конвертируемость.

По нашему мнению, в российских условиях при использовании инструмента плавающих ставок целесообразно ориентироваться на учетную ставку Центрального Банка. При этом определяется маржа, т. е. количество процентных пунктов, прибавляемых к базовой ставке. Следуя динамике базовой ставки, с прибавлением маржи складывается текущая ставка. Одновременно в договоре займа ограничиваются процентные пункты колебаний текущих ставок при каждом пересмотре, а также границы колебаний на протяжении всего срока займа. В современных условиях России трудно найти базисную (базовую) ставку для привязки ссуды, которая устраивала бы как кредитора, так и заемщика.

Вместе с тем мы считаем, что в сельском хозяйстве России при долгосрочном кредитовании целесообразно использовать метод финансирования с использованием опциона. Опционная ипотечная ссуда позволяет комбинировать гибкость плавающих процентных ставок со стабильностью выплат при фиксированной процентной ставке, что отвечает условиям сельскохозяйственного производства. Так, 25-летний заем с учетом изменений экономических условий может финансироваться следующим образом:

1. На начальном этапе заем предоставляется на условиях плавающей ставки.

2. По истечении 5-летнего периода, если плавающие ставки начинают повышаться, заемщик может выбрать фиксированную ставку на 7 лет.

3. К концу 7-летнего периода процентные ставки повысились, прогнозируется их рост, но ставки могут упасть. Поэтому заемщик страхуется, выбирая фиксированную ставку на следующие 3 года.

4. Предыдущий прогноз оказался верным. Процентные ставки снизились, и заемщик решает вернуться к плавающим ставкам, потому что предполагает их снижение в будущем.

5. По истечении 4 лет с плавающей ставкой заемщик, исходя из условий, на финансовом рынке выбирает фиксированную ставку для оставшегося периода займа.

При использовании данного механизма в сельском хозяйстве важное место принадлежит методам погашения долгов. При погашении долгов целесообразно использовать два альтернативных, учитывающих амортизацию подхода: план так называемого равномерного возмещения и план с уменьшающейся суммой к погашению. Третий подход, так называемый план «отсроченных выплат», представляет собой сочетание первых двух.

При использовании метода равномерного погашения сумма выплат фиксирована на весь срок ипотечного договора. Каждый взнос - это, прежде всего, выплата процента по ссуде, а затем и погашение основного долга. С каждым последующим взносом его часть для возмещения основного долга все возрастает, так как выплата процентов по ссуде постепенно уменьшается. Последним взносом погашается остаток основного долга в установленный срок.

При использовании второго метода сумма погашения уменьшается с каждым взносом, который включает две доли: первая - для погашения основного долга в течение всего срока действия договора, вторая - для возмещения процентов по ссуде. Так как остаток погашения уменьшается с каждым взносом, в каждый последующий срок уменьшается и выплата процентов. По сравнению с методом равномерного погашения в данном случае характерны более значительные взносы в течение первых лет и не столь значительные потом. Недостатком этого метода погашения является потребность в первые годы в более крупных наличных суммах для погашения займов. С другой стороны, выплаты процентов по ссуде менее значительны, так как основной долг выплачивается раньше.

При методе, основанном на отсроченных выплатах основного долга, в первые годы заемщик выплачивает лишь проценты по ссуде без погашения основного долга. Спустя некоторое время заемщик начинает погашать основной долг, причем уровень взносов по основному долгу позже может быть увеличен.

Например:

По договору займа предоставлена ссуда в сумме 1 млн. руб. на срок 25 лет. Выплаты по основному долгу могут быть отсрочены на первые пять лет действия договора, а на последующие 20 лет эта выплата может быть установлена в сумме 50 тыс. руб. в год.

Данный метод, на наш взгляд, особенно привлекателен для начинающих бизнес в аграрной сфере предпринимателей.

В последнее время предлагаются и новые методы. Однако ни один из новейших подходов еще не применялся на практике в достаточно широком масштабе в течение длительного времени. Среди них стоит назвать следующие: ипотечные ссуды с возрастающей суммой выплат в счет погашения, закладная с выплатой долга натуральным продуктом и закладная с получением доли в капитале хозяйствующего субъекта в счет выплат.

СПКК выдает займы на разных условиях, при этом методы начисления процентов могут быть разными. Чаще всего используется дисконтирование по схеме простых процентов, так как заемщик берет кредит на небольшой срок и выплата долга происходит единовременно при возврате основного долга. Например, участник взял займ в размере 10 000 руб. на 6 месяцев под 28% годовых. Выплата производится единовременно при возврате кредита. Расчет возвращаемой суммы производится по следующей формуле:

,

где: S - наращенное значение исходной суммы Р, то есть сумма, которую

необходимо вернуть;

Р = 10 000 руб. - исходная сумма займа;

г = 28 % - номинальная годовая процентная ставка;

с = 6 мес. - период начисления процентов (в месяцах);

m = 12 мес. - число месяцев в году.

Подставляя исходные данные в (1) получим:

Таким образом, заемщик в конце периода выплатит 11 400 руб.

Займ может выдаваться на условиях сложной процентной ставки. Участнику выдается займ на условиях сложной процентной ставки сроком на 2 года на сумму Р = 15 000 руб. при г = 28% годовых. Расчет возвращаемой суммы производится по следующей формуле:

где: п = 2 года - количество периодов начисления процентов (число лет наращения).

Подставляя исходные данные в (2) получим:

По истечении срока заемщик уплатит 24 576 руб.

Рассмотрим случаи, когда заемщик получает заем на срок с 1 апреля 1999 года по 1 ноября 2001 года на сумму Р =7 000 руб. по ставке г=28% годовых. В данном случае расчет производится следующим образом:

,

где: п = 2 года - период начисления по схеме сложных процентов;

m = 12 мес. - число месяцев в году;

с = 7 мес. - период начисления по схеме простых процентов (так как в данном случае общий срок начисления процентов составляет 2 года 7 месяцев).

То есть начисление происходит по схеме сложных процентов целое число лет "п", остальной срок начисление ведется по схеме простых процентов "с". Подставляя исходные данные в (3) получим:

Таким образом, единовременная выплата 1 ноября 2001 года составит 13 342 руб. 04 коп.

Кооператив может предоставлять займ на условиях периодического начисления процентов (раз в месяц, в квартал, в полгода). Участнику кооператива предоставляется займ на условиях начисления процентов 1 раз в месяц в течение 1 года на сумму Р = 5 000 руб. при ставке г=28% годовых. Начисление происходит по следующей формуле:

(4),

где: m = 12 раз - число начислений в году;

Т = 1 год - срок, на который предоставляется заем;

тТ - общее число начислений за весь срок.

Подставляя исходные данные в (4) получим:

Заемщик вернет кооперативу 6594 руб. 40 коп.

Кооператив может выдать займ на условиях погашения долга в рассрочку (погашение долга в рассрочку еще называется амортизацией долга), обычно производящегося посредством ряда периодических платежей, то есть ренты. Каждый платеж состоит из двух частей: погашаемой части основной суммы долга и процентов, начисляемых на текущий долг. Под текущим долгом понимается невыплаченный остаток основной суммы долга на конец очередного периода ренты, то есть на момент времени непосредственно после очередного платежа. Погашение долга при этом будет происходить равными срочными платежами, то есть посредством постоянной ренты - аннуитета.

Участник СПКК должен погасить долг в размере 10 000 руб. за п=5 лет равномерными платежами в конце каждого года. Составляется план погашения долга исходя из процентной ставки г=28% годовых.

Размер ежегодных выплат оппелиляется по формуле:

(5),

В табл. 3.7. приведен план погашения долга.