Поиск источников финансирования (стр. 13 )

Известно, что в тех странах, где широко используется факторинг, фактор-фирма кредитует поставщика сразу (через 2—3 дня) после того, как поставщик выставил покупателю платежные требования, то есть в момент появления формальной задолженности. Тем самым поставщик (клиент фактор-фирмы), получив денежные средства за отгруженные товары, может использовать их для собственных нужд: происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств у поставщика. Кроме того, факторинговое обслуживание предусматривает безусловный возврат фактор-фирме любых сумм, полученных по платежным требованиям, если плательщик отказывается акцептовать данные требования по причине нарушений поставщиком условий договора купли-продажи. В России же объектом факторинга признаются только акцептованные платежные требования с извещением банка плательщика о неоплате этих требований.

Акцепт способствует осуществлению контроля со стороны покупателя за соблюдением поставщиком договорной дисциплины, а также должен снизить риск банка, который заключается в предоставлении поставщику своих средств до получения согласия покупателя и возможности оплаты банком бестоварных счетов.

При подобной форме расчетов осуществление факторинговой операции возможно только после получения акцепта со стороны плательщика, что не позволяет использовать преимущества факторинга. Поэтому для снижения банковского риска и упрощения схемы расчета необходимо предусматривать в факторинговом договоре высокий размер штрафа, взимаемого с поставщика за выставление бестоварных или неправильно оформленных счетов.

Проблемой является также то, что факторинг сводится только к гарантированию платежей поставщику и (или) предоставлению плательщику так называемого платежного кредита. При этом совершенно игнорируются такие основополагающие признаки факторинга, как страхование поставщика от риска несвоевременной оплаты его платежных требований, кредитования в форме предварительной оплаты подобных требований, а также ведение учета отгруженных товаров, дебиторской задолженности поставщика и прочие элементы обслуживания, предполагаемые факторингом.

Кроме того, в настоящее время факторинг предусматривает нерегулярный, разовый характер обслуживания, производится при возникновении потребности у поставщика получить средства, а у плательщика — оплатить конкретный платежный документ. Подобная ситуация значительно увеличивает риски банка, приобретающего заведомо сомнительные с точки зрения своевременности оплаты платежные требования, лишает факторинг таких его преимуществ, как комплексность обслуживания, обеспечение бесперебойности и своевременности платежей в пользу предприятия-поставщика.

Существует и ряд макроэкономических проблем. Одна из них — сложность становления и развития банковской системы в России. Многие существующие банки ведут нечестную конкурентную борьбу, они превратились в посредников, ведущих спекулятивные посреднические операции.

Эксперты международной корпорации «Клиффордчейнз» указывают на несовершенство банковского законодательства в России, в частности, на отсутствие строгих критериев выдачи лицензий, на сложность отзыва лицензий, на отсутствие жестких требований к размеру капитала и оценке рисков, на отсутствие методики оценки кредитоспособности заемщиков и т. д. Факторинговые же операции относятся к высоко рискованным.

В настоящее время также актуальна проблема невозврата кредита, что заставляет банки предъявлять достаточно жесткие требования к клиентам. К сожалению, известные западной банковской практике методы определения надежности клиента, основанные на его репутации, балансе, потоках денежных средств к предприятиям и другие, практически не приемлемы для отечественных банков. Поэтому банки при оказании факторинговых услуг рассчитывают на дополнительные формы обеспечения возвратности факторинговых кредитов. Сдерживающими факторами развития факторинга, как впрочем, и всех новых видов банковских услуг, является также низкий уровень банковских технологий, недостаточная компетентность новых банков в области финансового анализа, оценки кредитоспособности клиента. С другой стороны, высокая задолженность предприятий. Это и привело к тому, что многие банки были вынуждены продлевать сроки расчетов и предоставлять связанным с ними предприятиям дополнительные средства, чтобы не фиксировать потери от займа в отчетах.

Еще одна проблема в развитии факторинга - неплатежи предприятий, что снижает для банков привлекательность проведения факторинга, поскольку в этом случае высок риск задержки или неоплаты дебитором поставщика сумм по выставленным платежным требованиям, а это может повлечь за собой снижение ликвидности активов банка. Поэтому от решения вопроса неплатежей напрямую зависит дальнейшее развитие факторинга. Только преодоление этих серьезных препятствий позволит коммерческим банкам России использовать разнообразные варианты факторингового сервиса как системы улучшения ликвидности и снижения финансового риска при организации платежей. По мере накопления практического опыта факторинговые отделы банков смогут предоставлять своим клиентам широкий набор услуг: полное бухгалтерское обслуживание, юридическое консультирование, услуги по страхованию, информационному обеспечению, транспортному и рекламному обслуживанию.

1.6 Лизинг оборудования

Понятие лизинга

Лизинг является одним из важнейших методов финансирования развития научно-технической и производственной базы в ресурсоёмких высокотехнологичных отраслях производства. Лизинг позволяет в условиях сравнительно меньшего (по отношению к единовременному инвестированию) финансового напряжения обновлять основные фонды. Он снижает входные барьеры на рынках высокотехнологичных товаров и услуг (чем стимулирует конкуренцию - двигатель рыночной экономики).

Слово «лизинг» английского происхождения, точного синонима ему в русском языке нет. Обычно и у нас, и за рубежом под лизингом понимают долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения. Это, однако, не обычная аренда, поскольку в ней участвуют, как правило, не два, а три и более субъектов: поставщик оборудования, лизинговая компания и пользователь оборудования. Кроме того, могут быть подключены посредники, гаранты и т. п.

Хотя в историческом плане операции типа "лизинг" были известны еще в древнем Вавилоне около 2 тыс. лет до н. э., но за точку начала отсчета лизинговых операций зарубежные исследователи принимают 1877 год, когда американская компания "Балл Телефон Компани" приняла решение вместо продажи телефонов сдавать их в аренду. Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых компаний, для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности. Первая лизинговая компания была создана в 1952 г. в Сан-Франциско (США). В Европе первая лизинговая компания — "Дойче лизинг ГМбХ" — появилась в 1962 г. в Дюссельдорфе (ФРГ). С 1972 г. здесь существует европейский рынок лизинга LEASEUROPE — Европейское объединение национальных лизинговых союзов. Его штаб-квартира расположена в Брюсселе.

Термин лизинг произошел от английского глагола "to lease", что означает арендовать, брать в аренду.

Лизинг представляет собой договор аренды, предусматривающий предоставление лизингодателем (арендодателем) лизингополучателю (арендатору) принадлежащих ему оборудования, машин, ЭВМ, оргтехники, транспортных средств, сооружений производственного, торгового и складского назначения в исключительное пользование на установленный срок за определенное вознаграждение — арендную плату, которая включает процентную ставку, покрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на денежном рынке с учетом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества.

Важно уточнить, что понятию «аренда», используемому в Гражданском Кодексе РФ, в международной практике соответствуют понятие «оперативный лизинг», а понятию «финансовая аренда (лизинг)» соответствует понятие «финансовый лизинг». В настоящее время такие виды лизинга, как финансовый и оперативный закреплены в качестве основных в Федеральном законе «О лизинге».

По экономическому содержанию лизинг относится к инвестициям в реальный сектор - в производство. Лизинг представляет собой особую форму финансирования инвестиций, которую отличает посредничество лизингодателя - специализированной организации, приобретающей имущество для лизингополучателя и сдающей это имущество ему в аренду на долгосрочный период. Эти положения также закреплены в законе.

В ходе исполнения лизингового договора лизингополучатель обязан возместить лизингодателю затраты, связанные с выполнением договора, а также выплатить вознаграждение. При финансовом лизинге лизинговые платежи покрывают полностью или частично стоимость имущества, и оно выкупается по окончании срока аренды по остаточной стоимости.

Условно любую лизинговую сделку можно разделить на три этапа. На первом, предварительном этапе, осуществляется подготовительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров, проведение которой обусловлено сложным характером многосторонних отношений при лизинге, необходимостью подробного изучения всех условий и особенностей каждой сделки. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовится заключение о кредитоспособности клиента и рассчитывается эффективность лизингового проекта.

На втором этапе производится юридическое заключение лизинговой сделки.

Третий этап лизингового процесса - период собственно использования объекта лизинга.

В лизинговых процедурах значительное место отводится независимой экспертизе лизингового проекта, на основе которой затем выбирается предпочтительный лизингополучатель.

Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным операциям со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако лизинг отличается от кредита тем, что после окончания срока лизинга и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателю). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект, как залог ссуды.