Проспект ценных бумаг (стр. 103 )

Облигации Sistema Finance обеспечены залогом 193,473,900 обыкновенных акций МТС.

Безусловным поручителем по облигациям MTS Finance выступает МТС. Облигации котируются на Люксембургской фондовой бирже. За исключением некоторых специально оговоренных случаев и условий, по облигациям МТС установлены определенные требования, ограничивающие способность МТС привлекать заемные средства, передавать имущество в залог, арендовать имущество, продаваемое или передаваемое МТС, заключать кредитные сделки с зависимыми предприятиями, проводить слияние или консолидацию с другим юридическим лицом
или передавать свое имущество и активы другому лицу, продавать или передавать какие-либо из лицензий GSM по лицензионным зонам Москвы, Санкт-Петербурга, Краснодара и Украины. Кроме того, если МТС заключает соглашения об определенном типе слияния или объединения, или же иным образом меняется ее контролирующий акционер, держатели облигаций имеют право требовать от МТС выкупа у них облигаций за 101.0% номинальной стоимости плюс начисленные проценты. МТС также обязана предпринимать все экономически целесообразные меры по поддержанию рейтинга облигаций, присваиваемого рейтинговыми агентствами Moody’s или Standard & Poor’s. На облигации также распространяются условия перекрестного невыполнения обязательств по обращающимся на открытом рынке облигациям АФК «Система». При неисполнении МТС вышеуказанных обязательств, по истечении определенного периода, отводимого на предоставление уведомления о нарушении обязательств и устранение нарушения обязательств, держатели облигаций вправе потребовать немедленной уплаты задолженности по облигациям.

Безусловным поручителем по облигациям SITRONICS Finance выступает СИТРОНИКС. Облигации котируются на Лондонской фондовой бирже и на облигации распространяются определенные ограничения, включающие, среди прочих, ограничения в отношении выпуска дополнительных долговых обязательств, слияний, приобретений и продажи активов, а также ограничения относительно уровня определенных финансовых показателей.

Обеспеченные кредитом облигации МБРР и облигации MBRD Capital котируются на Люксембургской фондовой бирже. На облигации МБРР распространяются определенные ограничительные условия, включающие, в том числе, ограничения в отношении слияний, а также обременения и продажи активов и проведения сделок с дочерними и зависимыми компаниями МБРР.

Облигации МГТС и Детский Мир-Центр котируются на ММВБ. Полным и безусловным гарантом по основной сумме облигационного займа Детского Мира-Центр является Правительство Москвы. Одновременно АФК «Система» заложила Правительству Москвы объекты недвижимости и акции на общую сумму в размере около 62.8 млн. долл. США.

По мнению руководства Группы по состоянию на 31 декабря 2006 года Группа выполняет все существующие ограничительные условия по выпуску облигационных займов.

Кредиты и займы банков и кредитных организаций по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов представлены следующим образом:

	Срок погашения		Ставка процента (по состоянию на 31 декабря 2006 года)
			2006		2005
В долларах США:
Синдицированная кредитная линия МТС			LIBOR+0.8% (6.4%)	$	860,000		-
Синдицированный кредит МТС	-		-		-	$	460,000
ВТБ	2010		8.5%		600,000		52,920
ЕБРР	2011		LIBOR+3.1% (8.5%)		250,000		139,387
Citibank International PLC & ING Bank N. V.			LIBOR +0.3% (5.7%)		150,208		111,009
HSBC Bank plc & ING-BHF-Bank AG			LIBOR+0.4% (5.8%)		149,984		171,816
Commerzbank AG, ING Bank AG & HSBC Bank plc			LIBOR +0.3% (5.7%)		118,324		92,826
HSBC Bank plc, ING Bank AG & Bayerische Landesbank			LIBOR +0.3% (5.7%)		117,109		63,338
Barclays Bank plc			LIBOR+0.2% (5.5%)		98,672		80,086
Внешэкономбанк			LIBOR +3.0% (8.4%)		71,213		-
Dresdner Bank	2008		LIBOR +1.3% (6.7%)		50,000		-
ABN-AMRO BANK			LIBOR+0.4% (5.7%)		44,009		70,297
Commerzbank (Eurasia)			LIBOR +3.5% (8.9%)		42,516		34,071
Прочие			Различные		76,249		78,637
				$	2,628,284	$	1,354,387
В евро:
Синдицированный кредит Интраком Телекома	2007		EURIBOR+1.6% (5.1%)		121,200		-
Deutsche Bank AG	2009		EURIBOR+4.0% (7.9%)		105,360		-
ING BHF Bank & Commerzbank AG			EURIBOR+0.7% (4.5%)		34,360		43,168
ABN-AMRO BANK			EURIBOR+0.4% (4.2%)		31,921		32,882
ВТБ			EURIBOR +5.4% (9.2%)		21,428		13,107
Прочие			Различные		35,417		11,206
				$	349,686	$	100,363
Прочие валюты			Различные	$	27,539	$	20,785
Итого				$	3,005,509	$	1,475,535

На синдицированный кредит, предоставленный МТС группой международных финансовых институтов, в состав которой входят The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd., Bayerische Landesbank, HSBC Bank plc., ING Bank N. V., Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG и Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Ltd., распространяются определенные ограничительные условия, включая, среди прочих, ограничения относительно уровня отдельных финансовых показателей, а также ограничения на распоряжение активами и проведение операций с Группой.

В качестве обеспечения обязательств по кредиту, предоставленному ВТБ, были переданы в залог по 19.9% акций , НПЗ», , Башнефть» и и 18.6% акций . Кредитное соглашение содержит определенные ограничительные условия, в том числе в отношении слияний, объединения или реализации активов, которые могут ухудшить платежеспособность Системы-Инвест.

На прочие кредитные линии, открытые в пользу МТС международными кредитными организациями, в том числе (i) ЕБРР, (ii) Citibank International plc & ING Bank N. V., (iii) HSBC Bank plc & ING BHF Bank AG, (iv) Commerzbank AG, ING Bank AG & HSBC Bank plc, (v) HSBC Bank plc, ING Bank Deutschland AG & Bayerische Landesbank, (vi) Barclays Bank plc и (vii) ABN AMRO Bank, распространяются определенные ограничительные условия, включая, среди прочих, ограничения относительно уровня отдельных финансовых показателей, а также ограничения в отношении передачи или продажи своего имущества и активов другому лицу и проведения операций с компаниями Группы.

Кредитное соглашение с Dresdner Bank содержит ряд ограничений, включая, среди прочего, условия, ограничивающие способность АФК «Система» передавать или продавать свое имущество и активы.

Гарантом по синдицированному кредиту Интраком Телекома выступает Intracom Holding S. A. Кредитное соглашение содержит определенные ограничивающие условия, включая, среди прочего, ограничения относительно уровня определенных финансовых показателей.

В качестве обеспечения обязательств по ряду кредитов, предоставленных Группе, в залог было передано оборудование примерной балансовой стоимостью 30.2 млн. долл. США.

По мнению руководства Группы по состоянию на 31 декабря 2006 года Группа выполняет все существующие ограничительные условия кредитных соглашений.

Лизинговые договора Группы заключены преимущественно в отношении телекоммуникационного оборудования и транспортных средств. Остаточная стоимость активов, полученных по финансовой аренде, по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов составила, соответственно, 12.1 млн. долл. США и 24.7 млн. долл. США. Процентные расходы по договорам финансовой аренды за 2006 и 2005 годы составили 0.2 млн. долл. США и 0.6 млн. долл. США соответственно.

Займы от связанных сторон и коммерческие кредиты поставщиков оборудования выражены в различных валютах и преимущественно облагаются нулевой ставкой процента.

График погашения долгосрочных долговых обязательств в течение пятилетнего периода, начиная с 31 декабря 2006 года, представлен следующим образом:

Год, закончившийся 31 декабря
2007	$	280,427
2008		1,553,385
2009		1,164,091
2010		1,231,579
2011		493,148
Последующие годы		853,814
Итого	$	5,576,444

Источники финансирования – В декабре 2006 года Группа учредила Программу выпуска гарантированных долговых обязательств в размере 3,000.0 млн. долл. США, которая была одобрена Лондонской фондовой биржей для целей листинга
и торгов на регулируемом рынке. Программа предусматривает выпуск облигаций со сроком погашения до 30 лет при условии соблюдения соответствующего законодательства, нормативов и директив.

В декабре 2006 года Система-Галс заключила соглашение с Eurohypo AG об открытии кредитной линии для финансирования строительства торгового и развлекательного комплекса Hals Mart («Лето») в Санкт-Петербурге. Размер данного кредита меньше, чем 106.4 млн. долл. США или 70% сметной стоимости для финансирования строительства. Этот кредитный договор может быть продлен на 12 лет и сумма кредита может быть увеличена до 187.5 млн. долл. США. Для получения кредита Система-Галс должна соблюсти определенные предварительные условия. На дату составления данной финансовой отчетности указанные условия соблюдены не были.

По состоянию на 31 декабря 2006 года прочие источники финансирования Группы представлены кредитами в размере 486.8 млн. долл. США, включая 470.0 млн. долл. США в рамках синдицированного кредита МТС.

Операции хеджирования - В декабре 2004 года МТС заключила с ABN AMRO Bank N. V и HSBC Bank PLC два своп-соглашения об обмене обязательств по совершению процентных платежей по плавающей процентной ставке на обязательства по совершению процентных платежей по фиксированной ставке для управления риском изменения справедливой стоимости будущих денежных потоков, связанных с процентными платежами по синдицированному кредиту, вызываемым колебанием процентной ставки LIBOR. По соглашению с ABN AMRO МТС соглашается уплачивать фиксированный процент 3.3% и получать переменную процентную ставку, равную LIBOR, на сумму 100.0 млн. долл. США в течение периода с октября 2004 года по июль 2007 года. В свою очередь, по договору с HSBC Bank plc, МТС соглашается уплачивать фиксированный процент 3.3% и получать переменную процентную ставку, равную LIBOR, на сумму 150.0 млн. долл. США в течение периода с октября 2004 года по июль 2007 года. По состоянию на 31 декабря 2005 года Группа отразила актив по этим соглашениям в размере 3.6 млн. долл. США в прилагаемом консолидированном балансе и отнесла прибыль в размере 1.5 млн. долл. США, после вычета долей миноритарных акционеров в размере 1.3 млн. долл. США и налога на прибыль в размере 0.4 млн. долл. США, на прочие доходы, относимые на увеличение собственных средств, в прилагаемом консолидированном отчете об изменениях в собственном капитале в связи с изменением справедливой стоимости этих инструментов. Синдицированный кредит был погашен с опережением установленных сроков
в июле 2006 года, что привело к досрочному расторжению своп-соглашений.

В декабре 2006 года МТС заключила с HSBC Bank PLC своп-соглашение об обмене обязательств по совершению процентных платежей по плавающей процентной ставке на обязательства по совершению процентных платежей по фиксированной ставке для управления риском изменения справедливой стоимости будущих денежных потоков, связанных с процентными платежами по кредитам ABN AMRO Bank, вызываемым колебанием процентной ставки EURIBOR. По договору с HSBC Bank plc, МТС соглашается уплачивать фиксированный процент 3.3% и получать переменную процентную ставку, равную EURIBOR, на сумму 26.0 млн. долл. США в течение периода с апреля 2006 года по октябрь 2013 года. По состоянию на 31 декабря 2005 года, Группа отразила актив по данному соглашению в размере 1.0 млн. долл. США в прилагаемом консолидированном балансе и отнесла прибыль в размере 0.4 млн. долл. США, после вычета долей миноритарных акционеров в размере 0.4 млн. долл. США и налога на прибыль в размере 0.1 млн. долл. США, на прочие доходы, относимые на увеличение собственных средств, в прилагаемом консолидированном отчете об изменениях в собственном капитале в связи с изменением справедливой стоимости этих инструментов.