Проспект ценных бумаг (стр. 81 )

В марте 2004 года МТС приобрела 11.0% акций компании ССС-900 за общее вознаграждение в размере 8.5 млн. долл. США. В результате данной операции процент голосующих акций ССС-900, контролируемых Группой, увеличился до 99.5%. Приобретение было учтено
по методу покупки. В результате распределения цены приобретения стоимость лицензий увеличилась на 2.6 млн. долл. США.

В 2004 году Росно выкупило 3.4% своих находившихся в обращении голосующих акций
у одного из директоров Группы за общее вознаграждение в размере 5.6 млн. долл. США.
В результате данной сделки размер добавочного капитала Группы уменьшился
на 1.3 млн. долл. США, за вычетом доли миноритарных акционеров в сумме 2.6 млн. долл. США. Позднее в том же периоде Росно продало Группе 1.75% акций за общее вознаграждение
в размере 2.8 млн. долл. США. Остальные выкупленные Росно собственные акции были проданы компании, входящей в группу Allianz AG. В декабре 2004 года Росно выпустило
10.9 млн. новых акций, 5.6 миллионов из которых были приобретены Группой
за 9.8 млн. долл. США. Остальные вновь выпущенные акции Росно были проданы компании Allianz AG. В результате данных операций доля собственности Группы в Росно увеличилась до 49.0%.

Условные показатели отчета о прибылях и убытках (неаудировано)

Приведенные ниже неаудированные условные финансовые показатели отчетов о прибылях и убытках за годы, закончившиеся 31 декабря 2005 и 2004 годов, отражают приобретения акций компаний BCTI, РеКом, МТС, Уздунробита, Квазар-Микро, Сибинтертелеком, Телесот-Алания и Горизонт-РТ таким образом, как если бы эти приобретения были осуществлены на 1 января 2004 года:

		(тыс.)
		2005		2004
Выручка от реализации	$	7,593,549	$	5,766,738
Прибыль до кумулятивного эффекта изменения метода учета		553,549		459,937
Чистая прибыль		557,505		424,465
Прибыль на одну акцию, базовая и разводненная	$	58.83	$	52.40

Приведенные условные показатели основываются на различных допущениях и оценках.
Эти показатели могут не отражать финансовые результаты, которые имели бы место,
если бы приобретения Группы действительно были осуществлены на начало отчетных периодов, а также не обязательно являются индикатором будущих финансовых результатов. Данные показатели не отражают какое-либо увеличение выручки или сокращение затрат
в результате синергитического эффекта или иного повышения эффективности хозяйственных операций, которое могло бы возникнуть в результате приобретений.

ВЫБЫТИя ДОЧЕРНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ и операции с акциями дочерних предприятий

В декабре 2005 года Группа безвозмездно передала акции компании Концерн СММ, дочернего предприятия, действующего в сфере средств массовой информации, связанной стороне. В результате данной операции было отражено увеличение добавочного капитала
на сумму в размере 1.2 млн. долл. США.

В декабре 2005 года Росно продала свою долю в компании Лидер, дочернем предприятии, действующем в сфере страхования, за общее денежное вознаграждение в размере
6.0 млн. долл. США. В результате данной операции был отражен убыток от выбытия в размере 0.2 млн. долл. США.

В ноябре 2005 года Группа продала принадлежащий ей пакет акций компании ТВ-Проект, дочернего предприятия, действующего в сфере средств массовой информации, за общее вознаграждение в размере менее 0.1 млн. долл. США. В результате данной операции была отражена прибыль от выбытия в размере 2.5 млн. долл. США. Активы и деятельность выбывшего предприятия не были существенными в масштабе деятельности Группы.

В ноябре 2005 года Группа продала принадлежащий ей пакет акций компании Камов-Холдинг за общее вознаграждение в размере примерно 11.8 млн. долл. США. Камов-Холдинг владел 49.5% акций компании Камов, производителя вертолетов. В результате данной операции была отражена прибыль от выбытия в размере 1.0 млн. долл.

В сентябре 2005 года Группа продала принадлежащий ей пакет акций компании Концерн РадиоЦентр за общее вознаграждение в размере примерно 0.9 млн. долл. США. В результате данной операции была отражена прибыль от выбытия в размере 0.4 млн. долл. Активы и деятельность выбывшего предприятия не были существенными в масштабе деятельности Группы.

В августе 2005 года Группа продала принадлежащие ей пакеты акций компаний Наша Пресса и Столичная Пресса, дочерних предприятий, действующих в сфере средств массовой информации, за общее вознаграждение в размере примерно 3.0 млн. долл. США. В результате данной операции была отражена прибыль от выбытия в размере 2.9 млн. долл. Активы и деятельность выбывшего предприятия не были существенными в масштабе деятельности Группы.

В феврале 2005 года Группа продала принадлежащие ей пакеты акций дочерних предприятий Кредо Сервис и Глорос Столица, действующих в сфере средств массовой информации, за общее вознаграждение в размере менее 0.1 млн. долл. США. В результате данной транзакции был отражен убыток от выбытия в размере 0.5 млн. долл. США. Активы и деятельность выбывших предприятий не были существенными в масштабе деятельности Группы.

В январе 2005 года Интурист объявил о выпуске новых акций для существующих акционеров. Правительство Москвы приобрело первый транш в размере 3,120,516,875 акций в обмен
на 40.0% долю в гостиничном комплексе «Космос», расположенном в Москве. В апреле 2005 года АФК «Система» уплатила 47.7 млн. долл. США за оставшиеся 6,961,052,632 вновь выпущенные акции Интуриста. После завершения данной операции доля собственности АФК «Система»
в Интуристе сократилась с 91.0% до 72.0%. В течение года, закончившегося 31 декабря 2005 года, Группа дополнительно приобрела на открытом рынке 3.4% акций гостиничного комплекса «Космос» за общее вознаграждение в размере 0.9 млн. долл. США.

В октябре 2004 года Группа продала 24.0% акций МСС компании Скай Линк, зависимому предприятию Группы, за 0.7 млн. долл. США.

В августе 2004 года Группа продала 83.5% акций дочернего предприятия Пеком компании Скай Линк, зависимому предприятию Группы, за общее вознаграждение в размере 16.0 млн. долл. США. В результате данной транзакции был отражен убыток от выбытия в размере 1.9 млн. долл. США. Выручка Пекома была исключена из консолидированной выручки Группы, начиная
с 1 января 2004 года. Доля Группы в доходах Пекома за год, закончившийся 31 декабря 2004 года, была отражена по методу учета доли в собственном капитале.

В августе 2004 года Группа продала принадлежащий ей пакет акций дочернего предприятия Софора, действующего в сфере средств массовой информации, третьей стороне за общее вознаграждение в размере 1.1 млн. долл. США. В результате продажи была отражена прибыль от выбытия в размере 1.3 млн. долл. США. Активы и деятельность выбывшего предприятия не были существенными в масштабе деятельности Группы.

В июле 2004 года Группа продала 33.0% акций дочернего предприятия СТРОМ Телеком третьей стороне за денежное вознаграждение в размере 2.0 млн. долл. США. В результате данной операции был отражен убыток от выбытия в размере 1.2 млн. долл. США.

В течение 2004 года Группа продала связанным сторонам акции компаний Петровское Подворье и Ордынка. В результате данных сделок размер добавочного капитала Группы увеличился приблизительно на 10.3 млн. долл. США, за вычетом доли миноритарных акционеров в размере 2.6 млн. долл. США.

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ

Эквиваленты денежных средств представляют собой, главным образом, срочные депозиты, размещенные в банках, и банковские векселя со сроками погашения до 90 дней. По состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов эквиваленты денежных средств составляли, соответственно, 154.2 млн. долл. США и 113.6 млн. долл. США. Из них 2.4 млн. долл. США и 3.8 млн. долл. США, соответственно, составляют депозиты, размещенные Группой в Ист-Вест Юнайтед Банке, зависимом предприятии Группы. По состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов на текущих счетах Группы в Ист-Вест Юнайтед Банке находилось 17.1 млн. долл. США и 5.6 млн. долл. США, соответственно.

По состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов в состав денежных средств также входят
19.6 млн. долл. США и 10.9 млн. долл. США, соответственно, представляющие собой минимальный резервный депозит МБРР, наличия которого требует Центральный Банк Российской Федерации.

КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

Краткосрочные финансовые вложения по состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов включали:

		(тыс.)
		2005		2004
Ценные бумаги торгового портфеля:
Еврооблигации РФ	$	5,013		-
Корпоративные облигации		206,655	$	36,669
Муниципальные облигации		54,959		12,622
Акции		16,414		11,541
Прочие ценные бумаги торгового портфеля		16,588		9,141
		299,629		69,973
Прочие краткосрочные финансовые вложения:
Векселя и депозитные сертификаты третьих лиц		135,099		35,546
Векселя связанных компаний и кредиты связанным сторонам		49,162		13,028
Депозиты, размещенные в банках на срок свыше 90 дней		104,649		80,743
Прочие краткосрочные финансовые вложения		5,657		3,290
		294,567		132,607
Итого	$	594,196	$	202,580

Корпоративные облигации, деноминированные в рублях, представляют собой облигации, выпускаемые ведущими российскими компаниями. Срок погашения облигаций
варьируется
от 2006 года до 2009 года. Ставка купона составляет от 7 до 20% годовых.

По строке «Акции» отражены ликвидные акции российских компаний, обращающиеся
на бирже. Они отражаются по рыночной стоимости на конец периода, определяемой
на основе данных о ценах последних торгов на Московской Межбанковской Валютной Бирже («ММВБ»).

Средневзвешенная процентная ставка по векселям третьих лиц по состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов составляла 8% годовых, в то время как по векселям связанных компаний,
как правило, установлена нулевая процентная ставка. Процент по депозитным сертификатам был 6% годовых по состоянию на 31 декабря 2005 года по сравнению с 5% годовых
по состоянию на 31 декабря 2004 года. Срок погашения большей части векселей и сертификатов наступает в течение года после отчетной даты.

По состоянию на 31 декабря 2005 года средневзвешенная процентная ставка по депозитам, размещенным в банках на срок свыше 90 дней, составила 4% по депозитам в рублях и 7%
по депозитам в долларах США. По состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов банковские депозиты включают депозиты, размещенные в Ист-Вест Юнайтед Банке, в размере
46.5 млн. долл. США и 53.0 млн. долл. США, соответственно. Процентная ставка по данным депозитам составляет 2% годовых.

КРЕДИТЫ КЛИЕНТАМ И БАНКАМ, НЕТТО

Кредиты клиентам и банкам, за вычетом резервов под возможные потери, по состоянию
на 31 декабря 2005 и 2004 годов представлены следующим образом:

		(тыс.)
		2005		2004
Кредиты клиентам	$	589,521	$	227,668
Кредиты банкам		81,424		173,179
		670,945		400,847
За вычетом: резервов под возможные потери		(102,443)		(21,537)
Итого	$	568,502	$	379,310

В состав кредитов клиентам по состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов включены кредиты связанным сторонам в размере 47.8 млн. долл. США и 93.3 млн. долл. США соответственно.

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Дебиторская задолженность по страховой деятельности по состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов представлена следующим образом:

		(тыс.)
		2005		2004
Дебиторская задолженность по страховой деятельности	$	102,422	$	104,834
Авансы медицинским учреждениям		47,167		25,444
Итого	$	149,589	$	130,278

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, НЕТТО

Дебиторская задолженность по основной деятельности, за вычетом резерва по сомнительным долгам, по состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов представлена следующим образом:

		(тыс.)
		2005		2004
Дебиторская задолженность по основной деятельности	$	512,217	$	370,988
За вычетом: резерва по сомнительной дебиторской задолженности		(69,574)		(43,067)
Итого	$	442,643	$	327,921

По состоянию на 31 декабря 2005 и 2004 годов в дебиторскую задолженность по основной деятельности включена дебиторская задолженность по предоставленным услугам и товарам, отгруженным зависимым и прочим связанным компаниям Группы, в размере 30.0 млн. долл. США и 42.2 млн. долл. США, соответственно. Руководство не ожидает возникновения убытков по этой дебиторской задолженности.