Проспект ценных бумаг (стр. 98 )

В декабре 2006 года Комстар-ОТС заключил соглашение с Интраком Холдингс о приобретении доли собственности в размере 51.0% компании Hellas On Line SA, поставщике услуг доступа в Интернет на территории Греции, за денежное вознаграждение в размере 62.3 млн. долл. США (эквивалентно 47.9 млн. евро по состоянию на 31 декабря 2006 года). Сделка направлена на получение возможности вхождения на греческий рынок и использования синергетических преимуществ от обмена опытом в сфере внедрения технологии ADSL. Руководство Группы полагает, что завершение данной сделки, которое возможно при соблюдении определенных предварительных условий, включая получение одобрения от греческих регулирующих органов, произойдет в первой половине 2007 года. По мнению руководства Группы, справедливая стоимость указанного контракта по состоянию на 31 декабря 2006 года является несущественной для целей консолидированной финансовой отчетности Группы.

Условные показатели отчета о прибылях и убытках (неаудировано)

Приведенные ниже условные финансовые показатели за 2006 и 2005 годы отражают приобретение Интраком Телекома, гостиницы Космос, гостиницы Пекин, UCN, БКТИ и приобретение дополнительных долей участия в EWUB, МГТС, МТС, РеКоме, Сибинтертелекоме, Телесот Алании и Горизонт-РТ, таким образом, как если бы они имели место на 1 января 2005 года:

		2006		2005
Выручка от реализации товаров и услуг	$	10,862,782	$	8,026,138
Прибыль без учета чрезвычайных доходов		819,181		567,720
Чиcтая прибыль		819,181		571,676
Прибыль на одну акцию, базовая и разводненная	$	85.6	$	60.3

Приведенные условные показатели основываются на различных допущениях и оценках. Эти показатели могут не отражать финансовые результаты, которые имели бы место, если бы приобретения Группы действительно были осуществлены на начало отчетных периодов, а также не обязательно являются индикатором будущих финансовых результатов. Данные показатели не отражают какое-либо увеличение выручки или сокращение затрат в результате эффекта синергии или иного повышения эффективности хозяйственных операций, которое могло бы возникнуть в результате приобретений.

продажа долей в зависимых и ДОЧЕРНИХ ПРЕДПРИЯТИях и изменение доли собственности в капитале дочерних компаний

В ноябре 2006 года Система-Галс провела первичное публичное размещение («IPO») 1,738,650 вновь выпущенных акций. Помимо этого Группа продала 112,171 обыкновенных акций в форме глобальных депозитарных расписок («ГДР») (20 ГДР равны 1 обыкновенной акции). Поступления от первичного размещения Системы-Галс и последующей продажи акций до вычета расходов составили приблизительно 432.1 млн. долл. США. Сделка привела к увеличению добавочного капитала Группы на 301.4 млн. долл. США, при этом прибыль от выбытия составила 19.2 млн. долл. США. В результате IPO фактическая доля участия Группы в Системе-Галс снизилась со 100% до 80%.

В июле 2006 года Группа осуществила продажу дочерней компании Glorerly, являющейся держателем 35.0% доли в Система-Инвест, в собственности которой находятся энергетические компании в республике Башкортостан, за денежное вознаграждение в сумме 201.0 млн. долл. США. В результате данной операции Группа получила прибыль в размере 175.1 млн. долл. США.

В марте 2006 года 5.0% обыкновенных акций СИТРОНИКСа были проданы Генеральному директору Системы за денежное вознаграждение в размере 14.0 млн. долл. США с отсрочкой платежа на срок до 4 лет. Справедливая стоимость проданных акций составляет приблизительно 105.0 млн. долл. США. Группа признала расходы на выплату вознаграждения в размере 91.0 млн. долл. США и прибыль от реализации доли участия в капитале дочерней компаний приблизительно в аналогичной сумме. В результате указанной операции фактическая доля собственности Группы в СИТРОНИКСе уменьшилась с 93.0% до 88.2% с последующим уменьшением до 84.5% (Примечание 27).

В феврале 2006 года Комстар-ОТС завершил первичное размещение 139,000,000 вновь выпущенных акций на открытом рынке, кроме того, Группа осуществила продажу 7,500,000 обыкновенных акций в форме глобальных депозитарных расписок («ГДР») (каждая ГДР равна 1 обыкновенной акции). Поступления от первичного размещения акций Комстара-ОТС и последующей продажи до вычета расходов составили 1.060 млн. долл. США. Сделка привела к увеличению добавочного капитала Группы на 418.1 млн. долл. США, при этом прибыль от выбытия доли участия в капитале дочерних компаний составила 25.8 млн. долл. США. В результате IPO фактическая доля участия Группы в Комстар-ОТС снизилась со 100.0% до 59.1%.

В 2006 году Группа продала принадлежащие ей акции Литературной Газеты, ТВ Столица и Газеты Метро за денежное вознаграждение в сумме 9.0 млн. долл. США. В результате операций продажи была отражена суммарная прибыль от выбытия в размере 6.4 млн. долл. США.

В декабре 2005 года Росно продало свою долю участия в капитале дочерней компании Лидер, занимающейся страховой деятельностью, за денежное вознаграждение в сумме приблизительно 6.0 млн. долл. США. В результате данной операции был отражен убыток от выбытия в размере 0.2 млн. долл. США.

В ноябре 2005 года Группа продала свои акции в компании Камов Холдинг за денежное вознаграждение в сумме приблизительно 11.8 млн. долл. США. Компании Камов Холдинг принадлежали 49.5% акций производителя вертолетов Камов. В результате данной операции Группа получила прибыль в размере 10.0 млн. долл. США.

В 2005 году Группа продала принадлежащие ей акции Нашей Прессы, Столичной Прессы. Концерна РадиоЦентр и некоторых других медийных дочерних предприятий за денежное вознаграждение в сумме 4.1 млн. долл. США. В результате операций продажи была отражена суммарная прибыль от выбытия в размере 5.3 млн. долл. США, а увеличение добавочного капитала составило 1.2 млн. долл. США.

Прочие

В августе 2006 года Группа продала принадлежащие ей 8.0% акций Московской телекоммуникационной компании («Комкор») за денежное вознаграждение в размере 20.0 млн. долл. США. В результате данной операции Группа получила прибыль от выбытия в размере 14.5 млн. долл. США.

В мае 2006 года Группа продала принадлежащие ей 50.0% акций зависимой компании Регионы, осуществляющей операции на рынке недвижимости, за денежное вознаграждение в размере 3.1 млн. долл. США. В результате данной операции Группа получила прибыль от выбытия в размере 3.1 млн. долл. США.

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ

По состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов эквиваленты денежных средств составляли, соответственно, 82.8 млн. долл. США и 154.2 млн. долл. США и включали срочные депозиты и банковские векселя со сроками погашения в момент покупки до 90 дней.

По состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов в состав денежных средств также входят 56.0 млн. долл. США и 19.6 млн. долл. США, соответственно, представляющие собой минимальный резервный депозит МБРР, наличия которого требует Центральный Банк Российской Федерации.

КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

Краткосрочные финансовые вложения по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов включали:

		2006		2005
Ценные бумаги торгового портфеля:
Еврооблигации РФ	$	7,392	$	5,013
Корпоративные облигации		271,584		206,655
Государственные и муниципальные облигации		187,782		54,959
Акции		58,981		16,414
Прочие ценные бумаги торгового портфеля		3,878		16,588
		529,617		299,629
Прочие краткосрочные финансовые вложения:
Векселя и депозитные сертификаты третьих лиц		155,997		135,099
Векселя связанных компаний и кредиты связанным сторонам		95,046		49,162
Депозиты, размещенные в банках на срок свыше 90 дней		153,692		104,649
Прочие краткосрочные финансовые вложения		9,637		5,657
		414,372		294,567
Итого	$	943,989	$	594,196

Корпоративные облигации представляют собой облигации, преимущественно деноминированные в рублях, выпущенные ведущими российскими компаниями, со сроком погашения в период с 2007 года по 2009 год и ставкой купона от 7% до 20% годовых, а также облигации, выпущенные европейскими компаниями, со сроком погашения после 2008 года и ставкой купона от 7% до 12% годовых.

Государственные и муниципальные облигации представляют собой облигации, преимущественно деноминированные в рублях, выпущенные Правительством РФ и муниципальными органами власти, со сроком погашения в период с 2007 года по 2036 год и ставкой купона от 0% до 14% годовых, а также облигации, выпущенные европейскими странами, со сроком погашения после 2008 года и ставкой купона от 3% до 11% годовых.

По строке «Акции» отражены ликвидные акции российских компаний, обращающиеся на бирже. Они отражаются по рыночной стоимости на конец периода, определяемой на основе данных о ценах последних торгов на Московской межбанковской валютной бирже («ММВБ»).

Средневзвешенная процентная ставка по векселям третьих лиц по состоянию на
31 декабря 2006 и 2005 годов составляла 8%. Средневзвешенная процентная ставка по векселям связанных компаний по состоянию на 31 декабря 2006 года составляла 8%, а по состоянию на 31 декабря 2005 года по векселям связанных компаний была главным образом установлена нулевая процентная ставка.

По состоянию на 31 декабря 2006 года фактическая процентная ставка по депозитам, размещенным в банках на срок свыше 90 дней, составила 6% по депозитам в рублях и 7% по депозитам в долларах США и евро. По состоянию на 31 декабря 2005 года фактическая процентная ставка по депозитам, размещенным в банках на срок свыше 90 дней, составила 4% по депозитам в рублях и 7% по депозитам в долларах США.

КРЕДИТЫ КЛИЕНТАМ И БАНКАМ, НЕТТО

Кредиты клиентам и банкам, за вычетом резервов под возможные потери, по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов представлены следующим образом:

		2006		2005
Кредиты клиентам	$	1,388,673	$	589,521
Кредиты банкам		503,455		81,424
		1,892,128		670,945
За вычетом резерва на возможные потери		(137,806)		(102,443)
За вычетом долгосрочной части		(464,490)		(117,107)
Текущая часть кредитов клиентам и банкам	$	1,289,832	$	451,395

В состав кредитов клиентам по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов включены кредиты связанным сторонам в размере 35.8 млн. долл. США и 47.8 млн. долл. США, соответственно. Руководство не ожидает возникновения убытков по указанным суммам.

В следующей таблице представлены эффективные средние процентные ставки по категориям займов по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов:

	2006		2005
	Руб.		Долл. США		Прочая валюта		Руб.		Долл. США		Прочая валюта
Кредиты клиентам
- корпоративным клиентам	13.7%		13.2%		13.1%		11.7%		11.4%		9.9%
- физическим лицам	18.0%		12.3%		19.3%		23.0%		11.3%		9.0%
Кредиты банкам	5.8%		5.8%		3.5%		7.7%		3.2%		2.3%

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Дебиторская задолженность по страховой деятельности по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов представлена следующим образом:

		2006		2005
Дебиторская задолженность по страховой деятельности	$	146,271	$	102,422
Авансы медицинским учреждениям		87,129		47,167
Итого	$	233,400	$	149,589

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, НЕТТО