Проспект ценных бумаг (стр. 46 )

к бухгалтерскому отчету за 2005 г.

Общие сведения

Полное фирменное наименование организации:

Открытое акционерное общество «Акционерная финансовая корпорация

«Система».

Сокращенное наименование организации: «Система».

Зарегистрировано Московской регистрационной палатой 16 июля 1993 г. за № 000.866.

Регистрационный номер Свидетельства о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц № .

Юридический адрес: /8/9, стр.1.

Фактический адрес: г. Москва, Леонтьевский пер.,.

Уставный капитал по состоянию на 31.12.2005г. – 868,5 млн. руб., состоит из

9 шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 90 руб.

Рыночная капитализация эмитента на конец 4 квартала 2005 года составила 271 263,9 млн. рублей. Расчет рыночной капитализации произведен используя стоимость акций эмитента на Московской Фондовой Бирже на 29.12.2005 (последний день торгов), в соответствии с нормами ФСФР.

В соответствии с решением Годового общего собрания акционеров (Протокол №2-05 от 30.06.05) часть чистой прибыли за 2004 г. в сумме тыс. руб. была направлена в 2005г. на выплату дивидендов. Дивиденды выплачены в полном объеме денежными средствами из расчета 26 руб.00 коп. на одну акцию в срок не более 60 дней с момента утверждения решения общим собранием акционеров.

Деятельность «Система» в 2005 г. осуществлялась в соответствии с Уставом.

Основные виды деятельности:

- участие в уставных капиталах других организаций,

- предоставление за плату во временное пользование своих активов (объектов недвижимости).

Численность персонала «Система» по состоянию на 31 декабря 2005 г. составила 244 человека, а с учетом работников, выполнявших работы по договорам подряда, - 270.

«Система» является головной компанией крупнейшего частного диверсифицированного холдинга несырьевого сектора российской экономики, основным бизнесом которого является владение и управление долями участия в своих дочерних и зависимых компаниях. В будущем планируется сохранить достигнутые темпы развития. Приоритетными направлениями развития являются: телекоммуникации, страхование, высокие технологии, торговля, недвижимость, финансы.

Большое внимание будет уделяться совершенствованию структуры активов с целью повышения капитализации. Достигнутый Корпорацией уровень финансовой прочности позволит усилить позиции в быстроразвивающихся секторах экономики. Финансирование новых проектов осуществляется за счет собственных средств и альянсов с партнерами. Увеличение операционных расходов в результате расширения нашего бизнеса будет покрываться дивидендами от дочерних компаний.

В области заемного капитала будет продолжен процесс диверсификации долговых инструментов.

«Система» активно использует российские и международные рынки капитала для финансирования своей деятельности, что позволяет компании оптимизировать структуру источников финансирования. Компания постоянно расширяет географию международных инвесторов и активно сотрудничает с крупнейшими рейтинговыми агентствами для поддержания и повышения своих кредитных рейтингов.

За отчетный период основной доход сформирован за счет участия в уставном капитале дочерних и зависимых предприятий, включая МТС и МГТС. Учитывая, что является одним из лидеров быстроразвивающегося и высокодоходного рынка телекоммуникационных услуг, «Система», контролируя , может контролировать распределение прибыли и, соответственно, объем распределяемых дивидендов.

Риски возможного уменьшения доходов за счет снижения получаемых дивидендов оцениваются нами как несущественные.

Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг) отсутствуют, за исключением форс-мажорных обстоятельств

1. Основа составления отчета

Бухгалтерский отчет сформирован, исходя из действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности, установленных Федеральным законом «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 , Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным Приказом Минфина Российской Федерации от 29.07.98 № 34н (в редакции приказа Минфина РФ от 24.03.00 № 31н) и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным Приказом Минфина РФ от 01.01.01 г. №43н.

Бухгалтерский отчет представлен в объеме форм бухгалтерской отчетности, утвержденным Приказом Минфина РФ от 22.07.03 №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. Приказа Минфина РФ от 31.12.04 № 000н).

2. Изменение уставного капитала

В 1 квартале 2005г. была осуществлена дополнительная эмиссия акций Общества в объеме 1 обыкновенных акции номинальной стоимостью 90 руб на общую сумму тыс. руб.

Также в 1-м квартале 2005г. акции эмитента были допущены к обращению и включены в котировальный список «Б» на Фондовой бирже «РТС». Во 2 квартале 2005 года акции эмитента были допущены к обращению на «Московской Фондовой Бирже».

Под указанный объем акций на Лондонской бирже были успешно размещены Глобальные депозитарные расписки (GDR). Превышение стоимости размещения (GDR) над номинальной стоимостью акций последней доп. эмиссии отражена по статье добавочного капитала в сумметыс. руб.

Начиная с февраля 2005 года акции эмитента стали обращаться на Лондонской фондовой бирже в форме GDR (Глобальных Депозитарных Расписок).

3. Изменения в учетной политике

В течение отчетного года изменения в Учетную политику организации не вносились.

В течение отчетного года акции, котируемые на фондовых рынках, переоценивались по рыночной стоимости, в соответствии с учетной политикой на 2005г., - на конец каждого отчетного квартала.

На 2006г. учетная политика дополнена положениями по учету сделок РЕПО, доходов и расходов от передачи активов в доверительное управление, конверсионных сделок, а также по учету расходов и доходов в виде процентов по долговым обязательствам (к получению и к оплате) любого вида, включая векселя с различными «оговорками», переоценка котируемых акций будет проводится на конец отчетного месяца.

4. Активы и обязательства в иностранной валюте

При учете хозяйственных операций, совершенных в иностранной валюте, применялся официальный курс рубля, действовавший в день совершения операции. Денежные активы и обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте, отражены в бухгалтерской отчетности в суммах, исчисленных на основе официального курса рубля, действовавшего 31 декабря 2005 г., - 28,7825 рублей за 1 доллар США. (на 31.12.2004г., соответственно, - 27,7487).

Курсовые разницы, возникшие в течение года по операциям с активами и обязательствами, а также при пересчете их по состоянию на отчетную дату, отнесены на счет учета прочих доходов и расходов.

5. Краткосрочные и долгосрочные активы и обязательства

Активы и обязательства оценены в отчетности по фактическим затратам.

В отчетности активы (обязательства) отнесены к краткосрочным, если срок обращения (погашения) их не превышает 12 месяцев после отчетной даты. Все остальные активы и обязательства представлены в отчетности как долгосрочные.

6. Нематериальные активы

В составе нематериальных активов отражены зарегистрированные товарные знаки. Нематериальные активы приняты к учету по стоимости, равной сумме фактических затрат на приобретение.

7. Основные средства

Объекты основных средств приняты к учету по фактическим затратам на приобретение.

В отчетности основные средства (кроме зданий) показаны по первоначальной стоимости за минусом сумм амортизации, накопленной за все время эксплуатации.

Организация рассчитывает амортизационные отчисления по основным средствам на основе линейного метода в течение ожидаемого срока полезного использования.

Срок полезного использования основных средств, приобретенных до 01.01.02, определяется, исходя из норм амортизации, установленных «Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов в Российской Федерации», утвержденными Постановлением Совета Министров СССР от 01.01.01 г. № 000.

Срок полезного использования основных средств, приобретенных после 01.01.02, определяется в соответствии с Постановлением Правительства от 01.01.01 г. № 1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» и приказом руководителя организации.

В соответствии с пунктом 18 ПБУ 6/01 в бухгалтерском учете проводилось единовременное списание на затраты приобретенных книг, брошюр, а также объектов основных средств, стоимостью не более 10000 руб.

Доходы и потери от реализации основных средств отражены в отчете о прибылях и убытках в составе операционных доходов и расходов.

Объект недвижимости отражены в балансе по текущей (восстановительной) стоимости. Переоценка осуществлена и отражена в балансе на 1.01.2005г. в сумме

тыс. руб. за минусом переоценки накопленной амортизациитыс. руб), всего на сумму тыс. руб.

В 2005 г. завершена реконструкции зданий по адресам: г. Москва, Гагаринский переулок, д.29 и Милютинский пер., д.13/1/22, стр.4, находящихся в собственности «Система». На сумму реконструкции –тыс. руб, - увеличена стоимость этих зданий.

Расшифровка состава основных средств приведена в Приложении к балансу (Ф5).

8. Финансовые вложения

8.1.  Инвестиции в акции

В соответствии с принятой стратегией «Система» в течение 2005 г. инвестировало денежные средства и ценные бумаги в акции дочерних и зависимых предприятий. Балансовая стоимость инвестиций в акции (доли) составила:

- на начало года - тыс. руб.;

- на конец года - тыс. руб.

В том числе, акции, котируемые на российских и зарубежных биржах:

-  (тыс. руб.– на начало года и тыс. руб – на конец года),

-  ОТС» тыс. руб.- в оценке на конец года).

Общая сумма (нетто) переоценки акций за отчетный год составилатыс. руб. и отражена в отчете о прибылях и убытках в составе операционных доходов (расходов).

Разница между стоимостью акций, передаваемых в качестве вклада в уставный капитал других организаций, и их балансовой стоимостью (в бухгалтерском учете акционера) за 2005 год составила сумму (неттотыс. руб. и также отражена в отчете о прибылях и убытках в составе операционных доходов (расходов).

Согласно п. п.24 п.1 ст.251 НК РФ доходы в виде положительной (отрицательной) разницы, полученной при переоценке ценных бумаг по рыночной стоимости (и при внесении в уставный капитал других организаций), не учитываются при определении налоговой базы по налогу на прибыль.

8.2. Структура долгосрочных финансовых вложений:

тыс. руб.

	на 01.01.05	на 31.12.05
Долгосрочные финансовые вложения, в том числе:
- Инвестиции в акции (доли):
Дочерние общества
Зависимые общества
Другие организации	37 137	1 348
- Займы предоставленные на срок более 12 мес. в том числе:	3	3
Дочерним компаниям	3	3
- прочие долгосрочные вложения, в том числе:	1	2
векселя дочерних компаний	1	1
ценные бумаги в ДУ

8.3. Структура краткосрочных финансовых вложений

	на 01.01.05	на 31.12.05
Краткосрочные финансовые вложения, в том числе:	3	29
Займы, предоставленные другим организациям на срок менее 12 мес., в том числе:		1
дочерним организациям		1
Прочие краткосрочные вложения, в том числе:	2	28
банковские депозиты	-	2
векселя дочерних предприятий	2	22
ценные бумаги в ДУ	-	3
прочие		57 240

9. Долгосрочные обязательства

Долгосрочная задолженность в основном представлена займами, полученными от дочерних компаний.

тыс. руб.

Кредитор	Доля участия в уставном капитале, %	на 01.01.2005г.	на 31.12.2005г.
Система Капитал , дата погашения 26.01.2011г.	99,99	10	10
Система Финанс , дата погашения 14.04.2008г.	99,99	9	10
Райффайзенбанк Австрия ЗАО	-		- (погашен)
Кредит Свисс, Цюрих	-	-
Векселя выданные, дата погашения - не ранее 31.12.2010г.	-	60 316	60 316
Итого		20	21

Все долговые обязательства по кредитам и займам полученным погашаются своевременно.

Расшифровка краткосрочной кредиторской задолженности приведена в Приложении к балансу (Ф5).

10. Материально-производственные запасы

Материально-производственные запасы оценены в сумме фактических затрат на приобретение.

11. Общехозяйственные расходы

Общехозяйственные расходы списывались на счет реализации продукции (работ, услуг) в полной сумме.

12. Расходы будущих периодов

Расходы, произведенные «Система» в отчетном году, но относящиеся к следующим отчетным периодам, отражены как расходы будущих периодов. Эти расходы списываются по назначению равномерно в течение периодов, к которым они относятся, или в соответствии с приказом руководителя.

13. Задолженность покупателей и заказчиков

Задолженность покупателей и заказчиков определена, исходя из условий договоров между «Система» и покупателями (заказчиками). Нереальная к взысканию задолженность на 01.01.05 не выявлена.

Сумма краткосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 31 декабря 2005 г. составилатыс. руб.

Структура прочей дебиторской задолженности на 31.12.2005г. в тыс. руб. приведена ниже:

- задолженность дочерней компании за акции

- предоплаченные налоги и взносы

- проценты к получению -

- прочие дебиторы -

Кроме того, в балансе отражена (развернуто) сделка РЕПО с ценными бумагами
дочерней компании, 1-й шаг которой был осуществлен в декабре отчетного года, второй шаг сделки предусмотрен в 1м квартале 2006г. Обязанность по возврату суммы денежных средств, полученных на 1м шаге сделки, отражена отдельной строкой в разделе обязательствтыс. руб), а соответствующая сумма требований к контрагенту по сделке по возврату акцийтыс. руб) – отдельной строкой в составе краткосрочной дебиторской задолженности. По условиям сделки (также на 1м шаге) контрагенту была перечислена сумма 1 тыс. руб., подлежащая возврату на 2м шаге сделки. Данная сумма отражена отдельной строкой в активе баланса.

14. Резервы предстоящих расходов

Резервы предстоящих расходов не создавались.

15. Добавочный капитал

Увеличение добавочного капитала на 1.01.2005г., по отношению к данным на конец 2004г., связано с отражением на начало отчетного года проведенной переоценки объектов недвижимости в сумме (нетто) тыс. руб.

В 1м квартале 2005г. в балансе отражен эмиссионных доход от размещения GDR на Лондонской бирже в сумметыс. руб.

16. Резервный капитал

Резервный капитал, предназначен для покрытия потерь, которые хотя и не определены конкретно, но могут иметь место в хозяйственном обороте. В соответствии с уставом общества резервный капитал создается за счет чистой прибыли до достижения им 5 процентов уставного капитала. В 2005 году в резервный капитал направлено 6 975 тыс. руб. (в 2004 г., соответственно,тыс. руб.).

17. Структура бухгалтерской прибыли до налогообложения:

тыс. руб.

	2005г.	2004г.
Прибыль от продаж, всего	3	2
Проценты к уплате, за вычетом процентов к получению, (*)	(1	(2
Прибыль от прочих операций, всего	14	50
в том числе:
- переоценка котируемых акций	11	49
- разница между стоимостью вклада в уставный капитал и стоимостью вносимого имущества	1	-
- прибыль от продажи акций	1
- курсовые разницы (нетто)	(
- прибыль от операций ДУ		14 262
- убыток по прочим операциям	(	(
Прибыль до налогообложения (2)+(3)	16	50
Налог на доходы в виде дивидендов к получению от российских организаций, удерживаемый у источника выплаты	(	(
Налог на доходы в виде дивидендов к получению от иностранных организаций (по ставке 15%)	(278)	(2 545)
Текущий налог на прибыль (по ставке 24%)	0	0
Начислены налоги и пени по акту проверки	(762)	-
Отложенные налоговые активы в том числе:		497
- восстановлен отложенный налоговый актив (ОНА) по налоговому убытку за 2004г. (списанный ранее в Дебет сч.99)		-
- ОНА по налоговому убытку за 2005г.		-
- текущие отложенные налоговые активы	294	497
Отложенные налоговые обязательства		(299)
Чистая прибыль	16	50

(*) - по статье «Проценты к получению» отчета о прибылях и убытках, Ф2, отражены в том числе проценты (НКД) к получению по государственным, муниципальным и ценным корпоративным бумагам, приобретенным Доверительным управляющим.