Проспект ценных бумаг (стр. 105 )

		2006
Права на пенсионные выплаты, заработанные в течение периода	$	523
Процентный расход		253
Чистая стоимость регулярных пенсионных выплат	$	776

Будущие обязательства по выплате пенсий работникам, в соответствии с установленными программами выплат, представлены следующим образом:

Год, закончившийся 31 декабря
2007	$	580
2008		632
2009		698
2010		764
		4,116
Итого	$	6,790

По состоянию на 31 декабря 2006 года долгосрочная часть обязательств Группы по пенсионным выплатам составила 6.2 млн. долл. США.

МГТС

МГТС предоставляет определенные льготы своим сотрудникам, выходящим на пенсию. В настоящее время пенсионный план с фиксированными выплатами имеет следующие основные характеристики:

Ежемесячное пособие – Сотрудники со стажем работы в МГТС не менее 15 лет получают фиксированное пожизненное пособие от 3,600 руб. (эквивалентно 137 долл. США по курсу на
31 декабря 2006 года) до 50,400 руб. (эквивалентно 1,914 долл. США по курсу на 31 декабря 2006 года) в год, в зависимости от фактического стажа и квалификации сотрудника;

Выплаты в случае смерти сотрудников – Производятся единовременно в случае смерти сотрудника вне зависимости от стажа работы в МГТС в размере 15,000 руб. (эквивалентно
570 долл. США по курсу на 31 декабря 2006 года);

Выплаты при выходе на пенсию – Производятся единовременно при выходе на пенсию сотрудника со стажем работы в МГТС не менее 5 лет в размере от 3,700 руб. (эквивалентно
141 долл. США по курсу на 31 декабря 2006 года) до 22,200 руб. (эквивалентно 843 долл. США по курсу на 31 декабря 2006 года), в зависимости от стажа работы сотрудника;

Скидка на оплату услуг связи – Пенсионеры со стажем работы в МГТС от 30 лет получают 50% скидку на оплату услуг связи, оказываемых МГТС (около 3.5 долл. США в месяц по состоянию на 31 декабря 2006 года);

Выплаты в случае смерти бывших сотрудников – Производятся единовременно родственникам умершего пенсионера в размере до 10,000 руб. (эквивалентно 380 долл. США по курсу на 31 декабря 2006 года).

Управление взносами Группы в активы пенсионного плана МГТС осуществляет пенсионный фонд Система, дочернее предприятие Группы. Ниже приведены основные допущения, использованные при прогнозировании обязательств по пенсионным выплатам и определении чистых регулярных расходов по пенсионным выплатам:

	2006		2005
Ставка дисконта	6.5%		9.2%
Прогнозируемый рост заработной платы	6.5%		9.2%
Будущие увеличения пенсий	0.0%		0.0%
Средняя ожидаемая продолжительность жизни участников программы с момента выхода на пенсию	17 лет		17 лет

Изменения прогнозируемых обязательств Группы по пенсионным выплатам и изменения в составе активов пенсионного плана представлены следующим образом:

		2006		2005
Изменение прогнозируемых обязательств по пенсионным выплатам
Прогнозируемые обязательства по пенсионным выплатам на начало года	$	18,868	$	13,550
Права на пенсионные выплаты, заработанные в течение года		(8,538)		2,914
Процентный расход		1,232		1,441
Актуарные убытки		6,352		2,118
Выплата работникам в рамках пенсионной программы		(365)		(668)
Эффект пересчета данных из базовой валюты в валюту отчетности		(1,607)		(487)
Прогнозируемые обязательства по пенсионным выплатам на конец года		15,942		18,868
Изменение справедливой стоимости активов плана
Справедливая стоимость активов плана на начало года		2,651		2,037
Фактическая доходность активов плана		337		667
Взносы работодателя		3,137		614
Произведенные выплаты		(365)		(666)
Справедливая стоимость активов плана на конец года		5,760		2,650
Недостаточное финансирование плана на конец года	$	10,182	$	16,216

Изменения суммы прогнозируемого обязательства по пенсионным выплатам в результате актуарных убытков за 2006 и 2005 годы в основном связаны с изменением ставки дисконта и допущений в отношении ротации кадров.

Начисленные обязательства по пенсионным выплатам по состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов составляли 15.9 млн. долл. США и 18.9 млн. долл. США, соответственно. По состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов составляющие чистой стоимости регулярных пенсионных выплат представлены следующим образом:

		2006		2005
Права на пенсионные выплаты, заработанные в течение года	$	(8,538)	$	2,914
Процентный расход		1,232		1,441
Чистая стоимость регулярных пенсионных выплат	$	(7,306)	$	4,355

Руководство Группы ожидает поступления взносов по пенсионному плану за 2007 год на сумму 1.1 млн. долл. США.

Будущие обязательства по выплате пенсий работникам, в соответствии с установленными программами выплат, представлены следующим образом:

Год, закончившийся 31 декабря
2007	$	3,737
2008		1,441
2009		1,390
2010		1,343
2011		1,300
		4,867
Итого	$	14,078

ОТЛОЖЕННЫЕ ДОХОДЫ

Отложенные доходы включают основные средства, безвозмездно полученные Группой, и средства целевого финансирования. По состоянию на 31 декабря 2006 и 2005 годов отложенные доходы представлены следующим образом:

		2006		2005
Отложенные доходы на начало года	$	125,700	$	130,913
Отложенные доходы, полученные за год		5,616		6,369
Эффект пересчета валют		11,442		(4,693)
		142,758		132,589
Амортизация отложенных доходов за год		(3,996)		(6,889)
Эффект от приобретения дочерних компаний		(9,642)		-
Отложенные доходы на конец года	$	129,120	$	125,700

акции СИТРОНИКС, выпущенные с пут-опционом

В сентябре 2006 года СИТРОНИКС заключил с Европейским банком реконструкции и развития (далее – «ЕБРР») соглашение о подписке на акции, по условиям которого СИТРОНИКС осуществил новый выпуск 293,476,990 обыкновенных акций, которые были приобретены ЕБРР за денежное вознаграждение в размере 80.0 млн. долл. США. В результате указанной сделки ЕББР стал держателем 3.67% доли в СИТРОНИКСе. Дополнительно АФК «Система» и ЕББР заключили соглашение, в соответствии с которым АФК «Система» в течение срока действия соглашения не может сократить свою долю собственности в СИТРОНИКСе менее чем до 50.0%+1 акция без предварительного согласия ЕБРР. Кроме того, если АФК «Система» примет решение о продаже принадлежащего ей контрольного пакета акций СИТРОНИКСа, она должна предоставить ЕБРР возможность реализовать свои акции на аналогичных условиях.

Кроме того, если АФК «Система» будет рассматривать вопрос о приобретении дополнительного пакета акций СИТРОНИКСа, находящихся в обращении или вновь выпущенных, ЕБРР должна быть предоставлена возможность принять участие в приобретении на пропорциональной основе, если только такое приобретение не является необходимым или желательным для успешного проведения IPO СИТРОНИКСа. Группа имеет право преимущественной покупки, если ЕБРР примет решение отказаться от своей доли в СИТРОНИКСе. ЕБРР также дал согласие не продавать свои акции в течение 180 дней после первичного публичного размещений акций СИТРОНИКСа. Соглашение продолжает действовать в течение периода до двух лет после даты IPO, за исключением некоторых обстоятельств.

Кроме того, одновременно с соглашением о подписке и соглашением между акционерами

АФК «Система» заключила с ЕБРР опцион на продажу, по условиям которого ЕБРР имеет право продать АФК «Система» все принадлежащие ему акции СИТРОНИКСа при определенных обстоятельствах в течение периода до двух лет после даты размещения. Если ЕБРР решает исполнить опцион на продажу, АФК «Система» выплачивает ЕБРР приблизительно 80.0 млн. долл. США плюс (1) проценты по ставке 10.0% годовых, если стоимость акций СИТРОНИКСа после проведения размещения будет находиться в диапазоне от 1.6 млрд. долл. США до 2.1 млрд. долл. США; или (2) проценты по ставке LIBOR+2.5% (7.2% по состоянию на 31 декабря 2006 года) годовых, если стоимость акций СИТРОНИКСа после проведения размещения будет меньше чем 1.6 млрд. долл. США или больше чем 2.1 млрд. долл. США.