Проспект ценных бумаг (стр. 41 )

коллегиальный исполнительный орган данного дочернего общества не сформирован в соответствии с уставом общества.

лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа дочернего общества:

фамилия, имя и отчество:

год рождения: 1969г.

размер доли указанного лица в уставном капитале Поручителя: такой доли нет

размер доли принадлежащих указанному лицу обыкновенных акций Поручителя: такой доли нет

4.6. Состав, структура и стоимость основных средств Поручителя, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств поручителя

4.6.1. Основные средства

Информация о первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств и сумме начисленной амортизации за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет:

Отчетная дата	Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость ОС, руб.	Сумма начисленной амортизации, руб.
Отчетная дата: на 31.12.2003	Машины и оборудование	75	15
Итого:	75	15
Отчетная дата: на 31.12.2004	Машины и оборудование		25
Итого:		25
Отчетная дата: на 31.12.2005	Машины и оборудование
	Сооружения связи	25	2
	Производственный и хозяйственный инвентарь	31	11
	Прочие
Итого:		37
Отчетная дата: на 31.12.2006	Машины и оборудование	277	100
	Сооружения связи	70	6 854 312
	Производственный и хозяйственный инвентарь	10	4
	Прочие	8	1

Сведения о способах начисления амортизационных отчислений по группам объектов основных средств:

по всем группам объектов основных средств Поручитель использовал за каждый из вышеуказанных отчетных периодов и использует в настоящее время линейный метод начисления амортизации.

Результаты последней переоценки основных средств и долгосрочно арендуемых основных средств, осуществленной в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо с даты государственной регистрации Поручителя: с даты государственной регистрации Поручителя переоценка основных средств осуществлялась в 2006 году – результат – убыток 4 067 тыс. рублей

Сведения о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств Поручителя, и иных основных средств по усмотрению Поручителя: планов по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств Поручителя на момент утверждения настоящего проспекта ценных бумаг Поручитель не имеет.

Сведения обо всех фактах обременения основных средств Поручителя (с указанием характера обременения, момента возникновения обременения, срока его действия и иных условий по усмотрению Поручителя):

У Поручителя отсутствует недвижимое имущество.

V. Сведения о финансово - хозяйственной деятельности Поручителя

5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности Поручителя

5.1.1. Прибыль и убытки

Динамика показателей, характеризующих прибыльность и убыточность Поручителя за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет:

Наименование показателя	на 31.12.2003	на 31.12.2004	на 31.12.2005	на 31.12.2006
Выручка, тыс. руб.	,00	,00	,00	876 442
Валовая прибыль, тыс. руб.	15 425,00	29 676,00	,00
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб.	(1 907,00)	(617,00)	75 460,00	1 321
Рентабельность собственного капитала, %	-	-	59,64	0,30
Рентабельность активов, %	-	-	21,17	0,10
Коэффициент чистой прибыльности, %	-	-	15,58	0,15
Рентабельность продукции (продаж), %	0,94	5,20	-	2,55
Оборачиваемость капитала, раз	24,28	7,76	3,68	1,48
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.	,00)	,00)	-	-
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %	0,28	0,20	-	-

По методике, отличной от рекомендуемой, включая использование данных отчетности, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности или Общепринятыми принципами Бухгалтерского учета США, данные показатели не рассчитывались.

Экономический анализ прибыльности/убыточности Поручителя исходя из динамики приведенных показателей:

Экономический анализ динамики приведенных показателей позволяет говорить о том, что в течение последнего отчётного года Поручитель существенно увеличил эффективность своей производственно - сбытовой деятельности.

На протяжении рассматриваемого периода большинство приведённых показателей демонстрируют положительную динамику, а продемонстрированный по итогам 2005 и 2006 гг. существенный рост таких показателей как выручка и валовая прибыль, говорит помимо всего прочего о масштабах расширения бизнеса Поручителя.

Показатели рентабельности, представляющие собой результаты соотношения прибыли (чистого дохода) и средств ее получения, характеризуют эффективность работы предприятия - производительность или отдачу финансовых ресурсов.

Снижение рентабельности собственного капитала в 2006 г. объясняется существенным падением чистой прибыли.

Снижение рентабельности активов на конец 2006 г. обусловлено как снижением чистой прибыли за данный период, так и значительным ростом активов Поручителя. За 2006 г. активы Поручителя увеличились в 3,8 раза. Чистая прибыль по итогам 2006 г. составила 1 321 тыс. руб. Падения других показателей рентабельности на конец 2006 г. обусловлено также в основном существенны м по сравнению с 2005 г. снижением чистой прибыли.

Причиной падения чистой прибыли за 2006 г. является масштабные инвестиции в расширение бизнеса Поручителя. За 2006 г. были успешно реализованы десятки крупных проектов по расширению масштабов и сфер деятельности Компании, совершенствованию бухгалтерской, бюджетно-плановой и управленческой систем. Среди наиболее значимых: филиальной сети, покупку региональных профильных компаний, строительством федеральной мг/мн сети и модернизацией и умощнением интеллектуальной платформ, создание междугородней и международной (мг/мн) федеральной сети, расширение локальных сетей, внедрение современной системы биллинга, адаптация и внедрение ERP-системы на базе «1С:8».

Поэтому падение чистой прибыли носит временный характер. После наступления периода окупаемости проектов и после введения в эксплуатацию федеральной мг/мн сети чистая прибыль Поручителя многократно возрастет. По направлению «предоставление услуг дальней связи по картам» прибыль возрастет автоматически за счет перевода трафика существующих абонентов в федеральную мг/мн сеть Поручителя.

Коэффициент чистой прибыльности за г. не может быть рассчитан в связи с отрицательным значением чистой прибыли за этот период. За 2005 г. коэффициент чистой прибыльности достиг высокого уровня, составив 15,58 %, что говорит о финансовой устойчивости Поручителя и новом этапе его развития. Величины других показателей рентабельности также подтверждают этот вывод. В 2005 г. Поручитель характеризуются высокими показателями рентабельности активов и собственного капитала. Так, рентабельность собственного капитала составила - 59,64%, рентабельность активов – 21,17%.

Показатель оборачиваемости капитала, рассчитываемый как отношение выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, показывает, какая часть выручки покрывается долгосрочными источниками финансирования. Падения значения данного показателя объясняется равномерным динамичным ростом выручки и собственных средств и волатильностью краткосрочных обязательств, которые в 2005 г.-2006 г. существенно выросли, значительно превысив величину долгосрочных обязательств Поручителя.

За последние 2 года ( гг.) Поручитель не имел убытка. Соотношение за гг. непокрытого убытка и валюты баланса находилась в пределах нормы и имело тенденцию к снижению.

В целом, анализ динамики приведенных показателей позволяет говорить о высоком уровне прибыльности Поручителя.

Информация о причинах, которые, по мнению органов управления Поручителя, привели к убыткам/прибыли Поручителя, отраженным в бухгалтерской отчетности за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих дате утверждения проспекта ценных бумаг:

К основным причинам, которые, по мнению органов управления Поручителя, привели к прибыли Поручителя, отраженным в бухгалтерской отчетности за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих дате утверждения проспекта ценных бумаг относятся повышение эффективности маркетинговой политики Поручителя, динамичное развитие его абонентской базы, региональная экспансии, эффективное управление затратами, расширение масштабов деятельности компании, а также принятие продуманных взвешенных решений органами управления Поручителя.

Мнения органов управления Поручителя относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Поручителя совпадают.

Ни один из членов Совета директоров Поручителя не имеет особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Поручителя.

5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи Поручителем товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) Поручителя от основной деятельности

Факторы (влияние инфляции, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, иные экономические, финансовые, политические и другие факторы), которые, по мнению органов управления Поручителя, оказали влияние на изменение размера выручки от продажи Поручителем товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) от основной деятельности за каждый завершенный финансовый год:

2003 г.

В 2003 г. вышел в лидеры на рынке телефонных карт Москвы, выиграла тендер на телефонизацию крупного бизнес-центра класса «А» на 2-й Звенигородской улице и приступила к созданию собственного аутсорсингового сall-центра – достаточно новой услуги для России. Call-центр был создан на базе оборудования AVAYA.

29 сентября 2003 г., существовавшее до того момента Общество с ограниченной ответственностью было преобразовано в Открытое акционерное общество «АРКТЕЛ».

Изменение размеров выручки Поручителя по мнению органов управления Поручителя в большей степени связано:

§  с повышением эффективности производственной и сбытовой деятельности Поручителя;

§  с ростом спроса на телекоммуникационные услуги со стороны населения и корпоративных клиентов.

2004 г.

Рост выручки обусловлен получением крупных заказов по комплексной телефонизации, как, например, телефонизация бизнес-центра Cherry Tower, а также улучшенеим положения компании на рынке.

За 2004 г. АРКТЕЛ инвестировал в развитие сетей, услуг, приобретение оборудования и рекламную кампанию 4 млн долл. США. Благодаря эффективной рекламной кампании резко повысилась узнаваемость бренда, имидж компании стал единым, улучшилось ее восприятие на рынке.