Российская торговая система (стр. 54 )

1. Откройте диалог Initial Public Offering (IPO) командой View/ IPO (Вид/ IPO). При необходимости очистите поля диалога нажатием на Reset (Очистить).

2. Задайте код ценной бумаги New Instr (Нов. инст.) одним из следующих способов:

· выберите нужный код в раскрывающемся списке кодов инструментов New Instr;

· активируйте указателем мыши поле New Instr и введите требуемый код с клавиатуры.

3. Выберите в раскрывающемся списке Customer (Счет) нужный КТС.

4. Выберите тип заявки, установив переключатель в положение Market Order (Рыноч. Заяв.) или Limit Order (Лимит. заяв.).

5. Если выбрана лимитированная заявка Limit Order, то задайте цену Price (Цена) и количество ЦБ Quantity (Количество) заявки, а также укажите сумму денег, блокируемую на время аукциона, в обеспечение этой заявки Max Amount (Макс. сумма). Если выбран аукцион по доходности, поле Price является не доступным для редактирования, следует задать доходность в процентах в поле Yield (Доходность) и количество ЦБ Quantity заявки.

6. Если выбрана рыночная заявка Market Order, то задайте сумму денег, блокируемую на время аукциона, в обеспечение этой заявки Amount (Сумма).

7. Введите комментарий в поле Memo (Коммнт.).

8. По завершении формирования заявки нажмите Send As New(Отп. новую).

9. По завершении работы в диалоге нажмите Close (Закрыть).

Операция 20‑2. Изменение и добавление заявки на закрытый аукцион

1. Откройте диалог Initial Public Offering (IPO) командой View/ IPO (Вид/ IPO) и активируйте подлежащую редактированию заявку в списке заявок.

2. Отредактируйте параметры заявки, выполняя нужные действия из числа перечисленных в пунктах 2 – 7 Операция 20‑1.

3. По завершении формирования заявки выполните одно из следующих действий:

· нажмите Send (Отправить) для замены выставленной ранее заявки на сформированную на вкладке;

· нажмите Send As New (Отп. новую) для добавления заявки, сформированной в диалоге, без удаления имеющихся в Торговой системе заявок.

4. По завершении работы в диалоге нажмите Close (Закрыть).

Операция 20‑3. Снятие заявки на закрытом аукционе

1. Откройте диалог Initial Public Offering (IPO) командой View/ IPO (Вид/ IPO) и активируйте подлежащую удалению заявку в списке заявок.

2. Нажмите Withdraw (Отменить), что приведет к очистке параметров заявки в диалоге и снятию заявки в Торговой системе.

3. По завершении работы в диалоге нажмите Close (Закрыть).

Система мониторинга маркет-мейкеров (ММ) включает в себя следующие компоненты:

· программные средства администратора Торговой системы, с помощью которых каждому ММ устанавливаются контрольные параметры по каждой ЦБ (см. пункт 21.1);

· требования по спреду, т. е. условия поддержания маркет-мейкером двухстороннего спреда (см. пункт 21.2);

· вкладка Market Making (Маркет-мейкинг) (см. пункт 21.4), с помощью которых маркет-мейкер контролирует выполнение своих обязательств по каждой ЦБ и выставляет ММ-заявки.

Используемые в тексте термины приведены в Глоссарии.

22.1. Контрольные параметры, определяющие обязательства маркет-мейкеров

Обязательства ММ характеризуются приведенными в Табл. 21.1Ошибка! Источник ссылки не найден. контрольными параметрами, задаваемыми для каждой пары ценная бумага + маркет-мейкер.

Табл. 21.1. Параметры, определяющие обязательства ММ

№	Обозначение	Описание	Единицы измерения, ограничения
1.	N_периодов	Число периодов торговой сессии, для каждого из которых задаются параметры 2-6.	Возможные значения: 1, 2, 3.
Для i-ого периода торговой сессии (i=1,…, N_периодов) параметры 2-6:
2.	t_начала, t_окончания	Время начала и время окончания i-го периода торговой сессии.
3.	M_x	Количество спредов в i-ом периоде торговой сессии.	Возможные значения: 1, 2.
Для j-ого спреда (j=1,…, M_x) в i-ом периоде торговой сессии (i=1,…, N_периодов) параметры 4-6:
4.	X	Величина спреда.
5.	N(X)	Минимальное количество односторонних заявок, цены которых лежат в пределах спреда X.	Возможные значения: 1, 2, 3.
6.	V(X)	Минимальное значение суммарного объема односторонних заявок, цены которых лежат в пределах спреда X.	Измеряется в штуках ЦБ.
7.	PRICE_%	Величина допустимого процентного отклонения цены котировки от цены предыдущей сессии PREVDAY_PRICE.	Измеряется в процентах от цены.
8.	YIELD_%	Величина в терминах доходности, по которой вычисляется параметр PRICE_% для облигаций.	Измеряется в процентах.
9.	T%	Доля времени торговой сессии, в течение которого ММ удовлетворяет требованиям по спреду.	Измеряется в процентах от длительности торговой сессии.
10.	Vday	Минимальное значение суммарного объема сделок в течение торговой сессии.	Измеряется в валюте котирования или валюте номинала (для облигаций).
11.	Nday	Минимальное количество сделок в течение торговой сессии.	Измеряется в штуках сделок.
12.	S	Минимальное количество заявок на продажу, которое должен выставлять ММ.	Измеряется в штуках заявок.
13.	Ts%	Доля времени торговой сессии, в течение которого ММ выставляет не менее S заявок на продажу.	Измеряется в процентах от длительности торговой сессии.
14.	B	Минимальное количество заявок на покупку, которое должен выставлять ММ.	Измеряется в штуках заявок.
15.	Tb%	Доля времени торговой сессии, в течение которого ММ выставляет не менее B заявок на покупку.	Измеряется в процентах от длительности торговой сессии.
16.	Tstart	Время начала выставления заявок в Торговой системе.	Формат: чч:мм:сс.

Для каждой пары ценная бумага + маркет-мейкер может устанавливаться требование, что маркет-мейкер должен исполнять обязательства, используя только собственные средства. При установке данного требования проверка обязательств маркет-мейкера по данной бумаге производится только по заявкам, поданным с указанием ИНН самого маркет-мейкера.

22.2. Условия поддержания маркет-мейкером двустороннего спреда

В течение торговой сессии маркет-мейкер обязан поддерживать следующие два условия двустороннего спреда по контрольной ЦБ.

Условие по объему заявок. Возьмем все лучшие заявки ММ по контрольной ЦБ в обоих направлениях, суммарный объем которых в каждую сторону не менее V(X). Маркет-мейкер выполняет свои обязательства, если цены этих заявок попадают в спред X.

Условие по количеству заявок. Возьмем по N(X) лучших заявок ММ по контрольной ЦБ в обоих направлениях. Маркет-мейкер выполняет свои обязательства, если цены этих заявок попадают в спред X.

При контроле двустороннего спреда:

· считается, что двусторонние заявки ММ (т. е. заявки на продажу и на покупку) попали в спред X, если разница цен худшей заявки на продажу и худшей заявки на покупку не больше X;

· условие по объему V(X) и условие по количеству заявок N(X) одинаковы для заявок на продажу и для заявок на покупку;

· условие по объему V(X) и условие по количеству заявок N(X) должны выполняться для заявок на продажу и для заявок на покупку.

Для записи условий поддержания маркет-мейкером двустороннего спреда введем следующие обозначения.

Символ	Описание
S_m	m-ная заявка ММ на продажу, m=1 для лучшей заявки.
Volume(S_m)	Объем (количество ЦБ) m-ной заявки ММ на продажу.
Price(S_m)	Цена m-ной заявки ММ на продажу.
B_m	m-ная заявка ММ на покупку, m=1 для лучшей заявки.
Volume(B_m)	Объем (количество ЦБ) m-ной заявки ММ на покупку.
Price(B_m)	Цена m-ной заявки ММ на покупку.

Тогда условия по объему заявок и по количеству заявок можно сформулировать следующим образом.

Условие по объему заявок. Возьмем Ks лучших заявок ММ на продажу, таких что их суммарный объем в деньгах не менее V(X), и Kb лучших заявок ММ на покупку, таких что их суммарный объем в деньгах также не менее V(X):

; (1)

Вычисленная для этого набора заявок разница цен худшей заявки на продажу Price(S_Ks) и худшей заявки на покупку Price(B_Kb) должна быть не более X