Глава 1. Предмет и метод науки «Экономика сельского хозяйства» (стр. 48 )

       формирование плана маркетинга;

       обеспечение контроля и управления функциями маркетинга.

       

       Главная задача маркетинга (в макроэкономическом смысле) на этапе перехода к рыночным отношениям - создание конкурентного рынка. Конкуренция производителей сельскохозяйственной продукции может быть обеспечена посредством:

развития многоукладной экономики, различных форм собственности и организационно-правовых форм сельскохозяйственных предприятий;

развитии сферы переработки, хранения и реализации сельскохозяйственной продукции;

исключение условий для монополизации запасов и завышения цен посредническими организациями;

ликвидации препятствий на пути движения товарных рынков по территории России (государственная политика в области цен на транспортные услуги);

проведение протекционистской государственной политики в области продукции отечественных товаропроизводителей - установление таможенных ограничений на ввоз сельскохозяйственной продукции, аналоги которой производятся на территории России.

Конкуренция в перерабатывающей промышленности может быть обеспечена путем демонополизации, приватизации предприятий с сохранением контрольного пакета акций за производителями или переработчиками сельскохозяйственной продукции.

9.3. Управление финансами

       Определение финансов, которое в отечественной теории считается классическим, звучит примерно так:

       финансы - это экономические отношения, возникающие по поводу образования, распределения и использования фондов денежных средств в процессе распределения национального дохода.

       Применительно к масштабам отдельно взятого предприятия национальный доход представляет собой добавленную стоимость и, следовательно, руководствуясь теорией можно было бы заключить, что функции финансов на предприятии ограничиваются распределением полученной прибыли. Однако, на практике понятие финансов вообще и финансовой деятельности, в частности, существенно расширено и включает в себя систему денежного обеспечения всего воспроизводственного процесса. То есть в понятие финансов предприятия включается и прибыль, и выручка от реализации, и издержки обращения, и использование собственных средств предприятия.

       Понятие финансовых ресурсов предприятия несколько уже и включает только источники формирования собственных и привлеченных средств, которые могут быть направлены на обеспечение расширенного воспроизводства. К числу таких источников относятся:

       прибыль, получаемая от всех видов хозяйственной и финансовой деятельности (включая внерализационные операции);

       амортизационные отчисления;

       средства, получаемые от размещения ценных бумаг, эмитируемых предприятием;

       кредиты банков;

       займы, предоставленные другими участниками хозяйственных отношений.

       Предприятия в процессе хозяйственной деятельности осуществляют достаточно сложный комплекс денежных затрат. Исходя из экономического содержания и целевого назначения их принято объединять в следующие самостоятельные группы:

       затраты на воспроизводство основных производственных средств;

       затраты на производство и реализацию продукции;

       операционные расходы;

       расходы на социально-культурные мероприятия и жилищное строительство.

       Суть управления финансами состоит в организации финансово-денежных потоков и управлении ими в целях наиболее эффективного использования денежных средств.

       При планировании и осуществлении финансового менеджмента используются специфические термины:

Инвестиционные  вложения  (затраты)  собственного  и  заемного  капитала предприятия - сумма потребности в собственном  и  заемном  капитале (величина собственного и заемного капитала предприятия  по  балансу на последнюю отчетную дату, т. е. на конец нулевого (базового) года  плюс  возможное  увеличение  собственного  и  заемного  капитала в  процессе хозяйственной деятельности предприятия в планируемом периоде).

Оборотный (рабочий) капитал - разница между  суммой текущих активов и величиной текущих обязательств.

         Денежные  средства  -  соответствующая  статья  баланса,  показывающая сумму активов предприятия в виде денежных средств.

  Денежный  поток  от  текущей  хозяйственной  (инвестиционной,  финансовой)  деятельности  -  сумма  излишка  (недостатка)  денежных  средств,  полученных  в  результате  сопоставления поступлений и отчислений денежных средств в процессе  операционной  (инвестиционной,  финансовой)  деятельности.  В  упрощенном варианте  расчета  потока  денежных  поступлений  экономические  выгоды  отражаются  в  отчетности  о  финансовых  результатах  деятельности  предприятия  и  состоят  из  прибыли,  уменьшенной на  сумму  налога,  плюс  амортизационные  отчисления,  кроме  того  требуются корректировки на изменения некоторых счетов  (дебиторской задолженности,  кредиторской задолженности,  запасов,  основных средств).

  Остаточная  стоимость  денежных  потоков  за  пределами  планируемого  периода  -  стоимость всех денежных потоков, которые  могут быть получены по истечении  планируемого  периода  (n  лет).

  Определяется с помощью так называемой модели Гордона:

  1)  предполагается,  что  темпы  прироста  денежного  потока  стабилизируются за пределами планового периода (q);

  2) денежный  поток  первого  года  после  прогнозного  периода  ((n+1)-го  года)  -  (CF n + 1) -  рассчитывается  как  произведение денежного потока последнего года прогнозного периода (CF n) на темп  роста (1 + q);

  3)  остаточная  стоимость  денежных  потоков  за  пределами  планируемого  периода  рассчитывается  как  частное  от  деления  денежных потоков в остаточный период  (CF n + 1) на  разность между  ставкой дисконта (r) и темпом прироста денежных потоков (q).

  CF n * (1 + q)

Остаточная = ----------------

стоимость  r - q

  На  основе  предположения  о продаже предприятия по прошествии  планируемого периода  реализации  проекта  остаточная  стоимость  принимается равной ликвидационной.

  Остаточная  (ликвидационная)  стоимость  должна  быть  дисконтирована  с  коэффициентом  дисконтирования  (коэффициентом  текущей стоимости),  рассчитанным для  конца  года  в  отличии  от  денежных  потоков  планируемого периода,  которые дисконтируются с  коэффициентом дисконтирования для середины года.

  Текущая (настоящая, дисконтированная, приведенная) стоимость -  величина денежных средств в нулевой момент времени, т. е. в  момент  инвестирования.

  Текущая  (дисконтированная)  стоимость  остаточной  стоимости  денежных потоков за пределами  планируемого  периода  -  стоимость  всех  денежных  потоков  за  пределами  прогнозного  периода,  приведенная к нулевому моменту времени.

  Будущая стоимость - величина денежных средств,  рассчитанная с  помощью применения метода сложного процента по отношению к текущей  стоимости.  Текущая приведенная стоимость равна будущей стоимости,  умноженной на коэффициент

1 / (1 + r n)  ,

называемый коэффициентом  дисконтирования  (коэффициентом  текущей  стоимости), где n - число лет, r - выбранная ставка дисконта.

  Коэффициент дисконтирования  (коэффициент  текущей  стоимости)  может рассчитываться как для конца года:

  1 / (1 + r n)  ,

где        n  -  число  лет, 

r  -  выбранная ставка  дисконта;

так и для середины года:

1 / (1 + r(n + 0,5)),

где  n - число лет,

r - выбранная ставка дисконта.

  Денежные  средства  планируемого  периода  поступают в течение  всего года, поэтому применять для дисконтирования денежных потоков  планируемого периода коэффициент текущей стоимости для конца  года  некорректно, используется коэффициент дисконтирования для середины  года.

  Дисконтирование  - процесс приведения (корректировки) будущей  стоимости  денег  к  их  текущей  приведенной  стоимости.  Процесс, обратный дисконтированию, а именно,  определение  будущей стоимости,  есть  начисление  сложных  процентов  на первоначально инвестированную стоимость.

  Ставка дисконта - это норма прибыли, которую инвесторы  обычно  получают  от  инвестиций  аналогичного содержания и степени риска.  Это требуемый инвестором уровень доходности инвестиций.

  Чистая текущая  приведенная  стоимость  (NPV)  -  это  разница  (сальдо) между инвестиционными затратами и будущими поступлениями,  приведенными в  эквивалентные  условия,  т. е.  это  разность между  приведенными  стоимостями  поступлений  и  отчислений  денежных  средств.  NPV показывает, достигнут ли инвестиции желаемого уровня  отдачи: