Кредитная кооперация: теория и практика (стр. 21 )

Анализ прошлых доходов является обязательным в связи с тем, что кредитоспособность относится к способности предприятия получать соответствующие доходы в течение определенного периода времени. Прошлая прибыль является хорошим показателем будущих результатов. Кредитный специалист должен учесть информацию, включенную в отчеты об обороте наличности, отчеты о полученной прибыли и балансовые отчеты предприятия за период от трех до пяти лет для того, чтобы проанализировать прошлые доходы.

При просмотре этих финансовых отчетов кредитный специалист проверяет: 1) отвечает ли прошлая прибыль изменениям собственного капитала заемщика, указанным в балансе; 2) является ли производственная прибыль основным источником увеличения доли собственного капитала; 3) накапливает ли предприятие достаточно прибыли для покрытия всех расходов и создания резерва для покрытия возможных убытков; 4) были ли прибыли истекших периодов стабильными или росли из года в год; 5) создает ли оборотный капитал соответствующее обеспечение на случай возможного уменьшения прибыли.

Во избежание ошибок, кредитный специалист должен быть осторожным в трактовке предоставленных финансовых результатов, вычисленных по методу накопления или по кассовому методу. Достоверность отчета о полученной прибыли всегда следует дополнительно проверять, сопоставив последний с балансом, потому что соединение отчетов о полученной прибыли, составленных на кассовой и накопительной основах, может исказить результат анализа.

Хотя информация о доходах за прошедшие 3-5 лет является необходимой для точного анализа кредитоспособности, на предприятиях, которые работают в новообразованных странах, она может отсутствовать или быть слишком непоследовательной, чтобы считать ее надежной. В этих случаях кредитный специалист при анализе кредитоспособности должен значительно больше внимания уделять прогнозу прибыли.

Прогноз денежного оборота является финансовым планом, который предусматривает будущие средства предприятия (поступления), и деньги, которые будут подлежать уплате (расходы) в течение определенного периода времени.

Конкретно, такой план прогнозирует доходы и расходы, купленные и проданные активы, деньги, одолженные и возвращенные владельцами. Частные владельцы включают в своих прогнозах прибыль своей семьи, расходы на содержание семьи и налоги.

Преимущественно СПКК при предоставлении займов требуют прогнозов оборота средств. Также заемщика могут обязать подать месячные или квартальные сметы для того, чтобы показать, где находится пик финансовых потребностей, сезонность оборота средств и возможность уплаты долга. Кредитный специалист должен использовать эту информацию, чтобы разработать правильную структуру условий предоставления кредита.

Анализируя точность прогноза оборота средств, особое внимание кредитный специалист должен уделить источникам поступления средств. Существуют четыре источника средств:

производственная прибыль - результат нормальной коммерческой деятельности предприятия; продажа среднесрочных и долгосрочных активов; дополнительные кредиты; дополнительное инвестирование средств владельцем.

В то время, как большинство предприятий использует все четыре источника средств, прогноз оборота средств должен подтвердить то, что предприятие способно оплатить свои долги с полученной прибыли, которая накапливается во время нормальной деятельности. Если прогноз оборота средств показывает продажу долгосрочных или среднесрочных производственных активов, получение дополнительного кредита или отсрочка уплаты долга или дополнительное вливание собственного капитала, как средства уплаты долговых обязательств, то это должно стать предостережением, что предприятие является недостаточно прибыльным, чтобы предоставить ему дополнительный займ (табл. 3.2)

Табл. 3.2

ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ НАЛИЧНОСТИ
1-III 1999	IV-VI 1999	VII-IX 1999	X-XII 1999	Всего 1999	I-XII 2000
ПОСТУПЛЕНИЕ СРЕДСТВ
Продажа зерновых и скота	6.900	7,400	1 4,500	20,000	50,800	61,000
Продажа основных фондов
Поступление ссуды	16.500	16,500
Другие поступления	5,300	5,300	5,3,00	5,300	21,200	25,000
ВСЕГО ПОСТУПЛЕНИЕ СРЕДСТВ	30,700	12,700	19,600	25,300	88,500	66,000
РАСХОДЫ
Производственные расходы
Семена, удобрения, горючее	2,000	1,000	2,000	1,500	6,500	8,000
Содержание и откорм скота	650	1,100	2,000	4,000	7,750	16,000
Приобретение основных фондов
Оборудование	18,000	16,000
Молочные коровы	3,000	3,000
Кредитные платежи
Платежи по основной сумме кредита	2,4001	1,1252	5,709	9,234	11,588
Платежи по процентной ставке	750	1,600	1,300	5,640	8,690	6,575
Расходы на проживание	6,600	6,600	6,600	6,600	26,400	30,000
Налоги на поступления
ВСЕГО РАСХОДОВ	31,000	12,900	13,025	23,649	60,574	74.161
ДЕФИЦИТ СРЕДСТВ	(300)	(200)	6,775	1,651	7,926	11,639
Имеющийся в наличии остаток средств	300	700	7,475	9.126	9,126	28,891

Анализируя прогнозированный оборот средств, кредитный специалист должен также проверить состояние существующих производственных активов предприятия, потребность замены таких капитальных активов и планы владельца на будущее расширение предприятия. Если замена существующих капитальных активов или покупка дополнительных единиц оборудования для расширения предприятия является необходимой, заемщик должен показать в своем прогнозе оборота средств, каким образом эти активы будут приобретены. Если производственные активы изнашиваются и не происходит их замена, будущая способность предприятия к получению дохода находиться по вопросом.

Прошлые тенденции являются хорошим показателем будущей кредитоспособности предприятия, и, следовательно, могут служить основанием для составления прогнозов оборота средств. При отсутствии данных за истекшие периоды можно использовать пессимистические оценки, которые базировались бы на усредненных показателях по данной отрасли. Хотя в случае, когда предусматриваются резкие изменения в процессах или в объемах работы предприятия, которые могут повлиять на уровень дохода, кредитный специалист может обращать меньше внимания на усредненные финансовые результаты истекших периодов в данной отрасли.

Изменение условий

У заемщика и кредитного специалиста может возникнуть потребность в приведении прибыли, расходов и прогноза оборота средств к изменениям в условиях, которые будут иметь влияние на предприятие заемщика.

Условия - это термин для описания всех внешних факторов, которые заемщик не может контролировать. Внешние факторы могут иметь позитивное или негативное влияние на другие кредитные факторы, такие как кредитоспособность, капитал и залог (обеспечение).

Изменение условий может вызывать благоприятные или неблагоприятные изменения относительно:

кредитоспособности заемщика; состояния капитала заемщика;

-        стоимости залога, который предоставляется в обеспечение кредита. Определяя условия кредитования, кредитный специалист должен проводить анализ влияния изменений, вызванных внешними условиями, на способность оплатить кредит, капитал и/или стоимость залога.

Оценка условий

Кредитный специалист при определении условий кредитования должен оценить, являются ли время и окружение благоприятным для коммерческой деятельности, которую начинает предприятие. В случае наступления негативных условий даже финансово сильное предприятие может быть не способно выполнить свои обязательства.

Ни одно предприятие не работает обособленно. Приход средств для одного предприятия является расходом для другого предприятия. Кредитный специалист должен достаточно хорошо понимать основы функционирования предприятия заемщика, а также уметь определять внешние факторы влияния на предприятие.

Факторы, влияющие на предприятие заемщика

К факторам, которые могут иметь влияние на предприятие заемщика, относятся:

конкуренция технологические изменения местные, региональные, национальные и даже мировые экономические условия проблемы внешней среды социальные проблемы политические, законодательные ограничения тенденции моды разнообразие поставщиков разнообразие способов распространения продуктов или услуг

Внешние факторы могут иметь значительное влияние на способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства. Некоторые условия могут повлечь за собой существенное увеличение цены на ресурсы (ГСМ и др.), а заемщик не будет в состоянии увеличить цену на свою продукцию на соответствующую величину в связи с появлением новых конкурентов на рынке. При возникновении такой ситуации, прибыль от продажи продукции предприятия может быть ниже или предприятие даже будет иметь убытки.