Анализ финансово-экономической деятельности пред­приятия (стр. 22 )

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства пред­приятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолжен­ность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (умень­шенные на величину вложения в уставные фонды других пред­приятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива ба­ланса, за исключением статей этого раздела, включенных в пре­дыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская за­долженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и за­емные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заем­ные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

Если у предприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно коррек­тируется валюта баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью вле­чет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «баланси­рующий» характер и в то же время имеет глубокий экономиче­ский смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении ми­нимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей сте­пени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (A1) и быстро­реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить те­кущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых акти­вов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельст­вует о платежеспособности (или неплатежеспособности) пред­приятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежу­ток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз пла­тежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности ба­ланса является приближенным и по той причине, что соответ­ствие степени обязательств в пассиве намечено ориентировоч­но из-за ограниченности информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтер­ской отчетности.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы, (табл. 4.4).

Таблица 4.4. Оценка ликвидности баланса,

тыс. руб. (данные условные)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На на­чало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы	771	2116	Наиболее срочные обязательства	847	3812	-76	-1696
Быстрореализуемые активы	5704	16539	Краткосрочные пассивы	3600	5276	+2104	+11263
Медленно реализуе­мые активы	4151	12528	Долгосрочные пассивы	3778	7977	+373	+4551
Трудно реализуемые активы	5219	16352	Постоянные пассивы	7620	90470	-2401	-14118
Баланс	15845	47535	Баланс	15845	47535	-	-

Резюме

Главная цель анализа - воевременно выявлять и устра­нять недостатки в финансовой деятельности и находить резер­вы улучшения финансового состояния предприятия и его пла­тежеспособности.

Для оценки устойчивости ФСП используется система по­казателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

• эффективности и интенсивности использования капитала;

• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

• запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ФСП основывается главным образом на относи­тельных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить с:

• общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

• аналогичными данными других предприятий, что по­зволяет выявить сильные и слабые стороны предпри­ятия и его возможности;

• аналогичными данными за предыдущие годы для изу­чения тенденции улучшения или ухудшения ФСП. Методика анализа финансового состояния использует шесть основных приемов:

1) горизонтальный (временной) анализ;

2) вертикальный (структурный) анализ;

3) трендовый анализ;

4) анализ относительных показателей (финансовых коэф­фициентов);

5) сравнительный анализ;

6) факторный анализ.

Анализ финансового состояния включает этапы:

1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобили­зованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.

2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пас­сивов.

3. Оценка платежеспособности с помощью показателей: ко­эффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежу­точного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

4. Оценка кредитоспособности предприятия.

5. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

6. Анализ ликвидности баланса.

По результатам анализа производится регулирование балан­са, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспектив­ной ликвидности предприятия. При этом следует учитывать, что показатели, характеризующие финансовое состояние, будут раз­личаться по стадиям развития систем. Приведенные выше нор­мативные значения показателей платежеспособности характерны для стадии развития и начала стадии зрелости систем.

Вопросы для контроля

1. В чем заключается сущность финансового анализа?

2. Каковы основные особенности внешнего финансового анализа?

3. В чем состоит цель проведения финансового анализа предприятия?

4. Какие основные методы можно использовать при финансовом анализе?

5. Что выступает информационной базой для проведения фи­нансового анализа?

6. Какие показатели характеризуют финансовую устойчивость предприятия?

7. Какие типы финансовой устойчивости вы знаете?

8. Какие показатели характеризуют платежеспособность предприятия?

9. В чем сущность кредитоспособности предприятия?

10. При каких условиях баланс предприятия является абсолют­ но ликвидным?

Глава 5. Анализ организационно-технического уровня, внешних условий и стадии жизненного цикла

Влияние организационно-технического уров­ня на финансово-хозяйственную деятельность предприятия • Анализ влияния внешних ус­ловий на деятельность предприятия • Методи­ка экономического анализа в зависимости от стадии развития систем

5.1. Влияние организационно-технического уровня на финансово-хозяйственную деятельность предприятия

Под организационно-техническим уровнем[5] понимается дос­тигнутый уровень развития средств производства, методов органи­зации и управления. Для характеристики организационно-техни­ческого уровня используется система показателей, номенклатура которых весьма обширна (рис. 5.1). Например, в Институте эко­номики АН СССР была разработана картотека, которая включала более 200 показателей, характеризующих технико-экономический уровень производства. Подобная дифференциация показателей вряд ли целесообразна, так как показатели, как правило, характе­ризуют оценку результативности в различных направлениях.

К концу 70-х годов в ведущих отраслях машиностроитель­ного комплекса действовали методики оценки организационно-технического уровня. Например, по методике, разработанной в судостроительной отрасли промышленности, для различных ви­дов производств определялся не только организационно-технический уровень, но и необходимый объем капитальных вложе­ний для повышения уровня на определенную величину (макси­мальная величина 1,0), а также соответствующий рост произво­дительности труда (снижение трудоемкости) при переходе от одного организационно-технического уровня к другому.