Анализ финансово-экономической деятельности пред­приятия (стр. 71 )

• товарооборота:

млн. руб.

• уровня валового дохода:

млн. руб.,

• переменных издержек (оценивается по уровню):

млн. руб.

• постоянных издержек (принимается в размере абсолют­ного отклонения с обратным знаком):

млн. руб.

Общее влияние товарооборота на 1,18 млн. руб. пре­вышает отрицательное влияние остальных факторов.

Сила воздействия товарооборота на прибыль оценива­ется посредством расчета эффекта операционного рычага:

.

Рассчитаем влияние товарооборота на прибыль с ис­пользованием операционного рычага:

млн. руб.

Система аналитических расчетов при анализе прибыли при­меняется для экономического обоснования планов и отдельных управленческих решений, например, при формировании ассортиментного портфеля, ценообразовании, расширении основных средств и т. д.

13.5. Анализ операционных, процентных и внереализационных

доходов и расходов

Значительное влияние на величину валовой и чистой прибы­ли оказывают финансовые результаты от прочей реализации. Анализ финансовых результатов от прочей реализации (основных средств и прочих активов) предполагает рассмотрение этих опе­раций с точки зрения правильности оценки реализуемого иму­щества, определения затрат на реализацию и сопоставления их с доходами от возможной реализации.

Целесообразно сопоставить доходы от реализации имущества с доходами, которые предприятие может получить в случае про­должения эксплуатации основных средств.

Однозначно эффективной является реализация неиспользуе­мого имущества.

Доходы (потери) от реализации имущества прогнозируются с учетом фактора времени: доход от продажи минус дисконтиро­ванный доход от возможной эксплуатации оборудования.

Например: ежегодная прибыль от эксплуатации оборудова­ния составляет 10 тыс. руб. в год.

Срок эксплуатации оборудования - 3 года.

Ставка дисконтирования - 10% в год.

Доход от возможной реализации (без НДС) - 30 тыс. руб.

Предполагаемая прибыль от эксплуатации =

= 9,1 + 8,3 + 7,5 = 24,9 тыс. руб.

Доход от реализации больше дохода от эксплуатации при принятой ставке дисконтирования. Отсюда следует вывод: про­дажа оборудования экономически целесообразна.

Каждый вид реализации прочих активов (сырья, материалов и т. д.) имеет свою специфику, которую необходимо учитывать при анализе.

Особое внимание следует обратить на реализацию излишних материалов. Это необходимо для выявления наличия излишних запасов, которые приводят к замедлению их оборачиваемости.

При анализе доходов от аренды необходимо сопоставлять их с издержками (бухгалтерскими и экономическими) по содержа­нию сдаваемого в аренду имущества.

Анализ внереализационных доходов и расходов следует прово­дить по каждому виду. Как внереализационные расходы, так и внереализационные доходы, как правило, являются результатом нарушений финансово-хозяйственной дисциплины, например, договоров поставки. К внереализационным доходам относятся, например, суммы, поступившие в погашение дебиторской за­долженности, списанные в прошлые годы в убыток как безна­дежные к получению.

Но поступившие суммы задолженности лишь условно можно отнести к доходам. Срок исковой давности в соответствии с Гражданским кодексом РФ составляет 3 года. Средства в расче­тах в течение 3 лет были отвлечены из оборота. Если дебитор­ская задолженность, срок исковой давности по которой истек, составила 10 тыс. руб., то при средней оборачиваемости капита­ла в 180 дней и рентабельности оборотного капитала в 20% сни­жение прибыли (финансовые потери) из-за замедления оборачи­ваемости составит:

тыс. руб.

Внереализационные убытки в значительной мере являются результатом нарушения договорной дисциплины. Внереализаци­онные доходы и расходы от штрафов, пени, неустоек в некото­рых случаях объясняются плохой постановкой учета.

Кроме штрафных санкций, существенное влияние на сниже­ние прибыли оказывают непроизводительные расходы: потери от брака, непроизводительные расходы, отнесенные на себе­стоимость. Каждый вид непроизводительных расходов является самостоятельным объектом анализа.

Анализ доходов от ценных бумаг включает в себя анализ нали­чия, состава, структуры и динамики ценных бумаг. Особое вни­мание при анализе процентных доходов обращается на структу­ру ценных бумаг. Увеличение удельного веса векселей может свидетельствовать об увеличении продаж в кредит. Это может привести к замедлению оборачиваемости оборотных средств. Поэтому необходимо провести сравнительный анализ дохода от выданных векселей с потерями от замедления оборачиваемости в связи с выдачей векселей. Эту сумму можно рассчитать как произведение количества дней замедления оборачиваемости, од­нодневного оборота по реализации и коэффициента рентабель­ности реализованной продукции.

Высокий удельный вес облигаций или привилегированных акций может быть причиной снижения интереса инвесторов к обыкновенным акциям этого предприятия.

Основными видами процентных доходов и расходов являют­ся полученные и выплаченные дивиденды по акциям. Предпри­ятиям необходимо изучать факторы, влияющие на изменение общей суммы дивидендов.

Факторами 1-го порядка, влияющими на этот показатель, являются:

• изменение количества проданных акций;

• изменение уровня дивиденда на одну акцию. Последний фактор можно детализировать в свою очередь по факторам, оказавшим влияние на чистую прибьшь эмитента и ее распределение.

Резюме

Обобщающая оценка финансово-хозяйственной деятельно­сти предприятия дается на основе изучения показателей при­были и рентабельности. Выбор направлений и объектов ана­лиза, приемов и способов его проведения определяется зада­чами управления.

Ретроспективный анализ прибыли в большей степени ва­жен для контролирующих органов; прогнозный анализ позво­ляет управлять ресурсами с учетом прогнозируемых измене­ний в конъюнктуре рынка. Методики ретроспективного и прогнозного анализа существенным образом не различаются.

Объектами ретроспективного анализа является:

• прибыль от реализации;

• отдельные виды доходов и расходов, формирующие прибыль отчетного периода;

• величина налога на прибыль;

• направления использования прибыли;

• фонды специального назначения, образуемые из прибыли.

При анализе состава прибыли следует придерживаться формы №2 "Отчет о прибылях и убытках" и порядка ее за­полнения.

Объектом особого внимания на предприятии является при­быль от реализации и факторы, на нее влияющие:

• объем реализации;

• издержки;

• уровень цен;

• ассортиментная структура выпускаемой и реализуемой продукции.

Решение управленческих задач требует группировки из­держек на переменные и условно-постоянные и выявления их раздельного влияния на прибыль. Такая группировка позво­ляет оценить степень предпринимательского риска получения прибыли, измеряемого эффектом операционного рычага.

Анализ прибыли в системе «директ-костинг» предполагает расчет и изучение показателя «маржинальный доход», харак­теризующего возможности предприятия по возмещению посто­янных издержек. Снижение маржинального дохода по сравне­нию с постоянными издержками увеличивает риск предприни­мательской деятельности и «чувствительность» прибыли к из­менению выручки. Анализ соотношения переменных и посто­янных издержек и их влияния на финансовый результат позво­ляет принять управленческое решение по изменению состава имущества и структуры располагаемых ресурсов.

Алгоритм анализа прибыли в торговле отличают некото­рые особенности, связанные с порядком формирования дохо­дов и составом затрат. На размер прибыли в торговле, кроме рассмотренных факторов, влияет величина валового дохода, которая в свою очередь формируется под влиянием объема товарооборота, среднего уровня торговых надбавок по товар­ным группам и структурных сдвигов в ассортименте.

Группировка издержек на переменные и условно-постоян­ные проводится с большой степенью условности и оказывает значительное влияние на величину маржинального дохода и эффект операционного рычага.

Результаты аналитических расчетов прибыли применяются для обоснования бизнес-планов, отдельных управленческих решений, например, при формировании ассортимента, рас­ширении экономического потенциала предприятия, ценообра­зовании.

Вопросы для контроля

1. По каким направлениям проводится анализ прибыли?

2. Какое значение имеет анализ состава прибыли в динамике?

3. В какой последовательности проводится анализ прибыли от реализации?

4. Как проводится расчет влияния объема, структуры и себе­стоимости реализованной продукции на величину прибыли от реализации?

5. На каких принципах строится анализ прибыли в системе «директ-костинг»?

6. Какие факторы оказывают влияние на прибыль в торговле?

7. Охарактеризуйте понятие эффекта операционного рычага и необходимость его определения.

8. Какие приемы и способы применяются при анализе формиро­вания прибыли?

Глава 14. Анализ распределения и использования прибыли

Анализ формирования чистой прибыли • Ана­лиз распределения и использования чистой при­были • Анализ влияния использования прибыли на финансовое положение предприятия