Комплексный экономический анализ (стр. 9 )

Известны и другие классификации и определения типологии анализа.

Анализ хозяйственной деятельности: подход российских профессиональных бухгалтеров. Анализ хозяйственной деятельности, по мнению ассоциаций российских бухгалтеров, может разделяться на два больших раздела: 1) финансовый анализ; 2) управленческий производственный анализ.

Финансовый (внешний) анализ может включать расчеты по определению:

- абсолютных показателей прибыли, выручки, издержек;

- относительных показателей рентабельности;

- рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности организации;

- эффективности использования собственного капитала;

- эффективности использования заемных средств;

- эффективности авансирования капитала - инвестиционный анализ;

- экономической диагностики финансового состояния организации и рейтинговой оценки организации-эмитента.

Предметом управленческого (внутрихозяйственного) производственного анализа может быть:

- обоснование бизнес-плана;

- система маркетинга;

- комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности;

- технико-организационный уровень и другие условия производства;

- эффективность использования производственных ресурсов;

- производство и реализация продукции;

- взаимосвязь себестоимости, объема продукции и прибыли.

2.3. Типология экономического анализа хозяйственной деятельности

Формирование рыночных отношений, развитие финансового рынка в стране обусловило возникновение задач управления капиталом, необходимость при решении задач управления предприятием или капиталом анализировать состояние экономики, отраслевых рынков, финансового и, в частности, фондового рынка. Это выходит далеко за пределы анализа финансовой отчетности и внутрихозяйственного производственного анализа, выполняемых на основе отчетов и сведений, получаемых в результате обработки данных финансового и управленческого бухгалтерского учета, что зачастую пока и является в России экономическим анализом хозяйственной деятельности.

Классификация типов анализа может быть проведена по сферам и объектам прикладного экономического анализа, выполняемого в процессе обоснования управленческих и иных решений, связанных с хозяйственной деятельностью предприятий.

Используя представления экономистов развитых стран с рыночной экономикой, экономический анализ хозяйственной деятельности можно классифицировать несколько иначе, чем говорилось выше:

- экономический анализ - изучение общеэкономических условий, которое предпринимается с целью оценки состояния и перспектив отраслей хозяйства, конкретных предприятий, имитируемых ими ценных бумаг;

- отраслевой анализ - изучение отраслей экономики, направленное на оценку конкурентоспособности и перспектив конкретной отрасли хозяйства в сравнении с другими отраслями и определение в составе отрасли предприятий, имеющих особые перспективы развития;

- фундаментальный анализ - глубокое исследование финансового положения и результатов хозяйственной деятельности предприятия и перспектив их изменения;

- анализ финансового рынка, или технический анализ, - изучение взаимодействия различных сил на рынке ценных бумаг, их влияния на курс ценных бумаг, эмитируемых предприятиями;

- внутрифирменный анализ - анализ результативности и эффективности деятельности предприятия, возможных вариантов деятельности предприятия, в том числе по отдельным функциям, процессам, подразделениям и подсистемам. К этому типу анализа можно отнести те виды анализа, которые являются специфическими в связи с тем, что они применяются для решения проблем предприятия и выходят за рамки экономического, отраслевого и фундаментального анализа, анализа финансового рынка. Во внутрифирменном анализе можно выделить стратегический и оперативный анализ.

Стратегический анализ является одной из функций стратегического планирования, тогда как оперативный анализ - одной из функций оперативного планирования. Стратегический анализ включает функции экономического, отраслевого и фундаментального анализа, анализа финансового рынка, другие специфические виды анализа, которые будут рассмотрены отдельно.

Оперативный анализ включает некоторые функции экономического, отраслевого и фундаментального анализа, анализа финансового рынка, другие специфические виды анализа, которые будут рассмотрены отдельно.

Стратегический и оперативный анализ в рамках предприятия тесно связаны функцией фундаментального анализа финансовых бюджетов предприятия, что играет ключевую роль в согласовании стратегии и тактики предприятия.

Рассмотрим разновидности анализа подробнее.

Экономический анализ. Анализ хозяйственной деятельности начинается с экономического анализа, с изучения общеэкономических условий. Экономический анализ необходим для того, чтобы понять главные процессы в экономической среде, оценить современное состояние экономики и сформулировать ожидания в отношении ее будущего развития. Цель экономического анализа - установить надежную основу для оценки состояния и перспектив предприятия.

Как правило, при стабильной экономике рыночная стоимость предприятий растет. Общая эффективность экономики оказывает существенное воздействие на результативность деятельности и прибыли предприятий.

Экономический анализ и циклы деловой активности. Экономический анализ определяет общую направленность других типов прикладного анализа. Характер изменений в экономике в конкретный период времени отражается в цикле деловой активности и других более длительных колебаниях экономической конъюнктуры.

Показатели цикла деловой активности, которым уделяют наибольшее внимание, - это валовой национальный продукт и объем промышленного производства.

Валовой национальный продукт (ВНП) представляет собой рыночную стоимость всей произведенной страной продукции, включая услуги, за определенный период, обычно год. Объем промышленного производства - это выпуск продукции в промышленном или производственном секторе экономики за определенный период. Индексы ВНП и промышленного производства возрастают и убывают в соответствии с развитием цикла деловой активности и других более длительных циклов экономического развития.

Главные экономические факторы. Обычно должны приниматься во внимание следующие факторы:

1) налоги;

2) государственные расходы;

3) управление государственным долгом;

4) предложение денег;

5) процентные ставки;

6) инфляция;

7) потребительские расходы;

8) инвестиции;

9) стоимость энергоресурсов;

10) внешняя торговля;

11) валютные курсы.

Это главные силы, которые воздействуют на ключевые параметры экономики. Наиболее важными для предприятий и их ценных бумаг ключевыми параметрами экономики обычно считают следующие:

1) объем промышленного производства;

2) прибыли предприятий;

3) розничный товарооборот;

4) доходы населения;

5) уровень безработицы;

6) уровень инфляции.

Если экономика развивается стабильно, то объем промышленного производства, прибыли предприятий, объемы сбыта в розничной торговле, доходы населения растут, а безработица падает. Аналитики должны отслеживать показатели бюджетной, налоговой и денежной политики, потребительских расходов, закупок и стоимости товаров производственного назначения, стоимости энергоресурсов, состояние внешней торговли и валютные курсы вследствие потенциального воздействия этих факторов на экономику в целом и конкретное предприятие в частности.

Аналитик должен оценивать, на каком этапе цикла деловой активности находится экономика и в какой этап она вступит в ближайшем будущем.

Экономические перспективы. Определив общую экономическую перспективу, можно использовать результаты анализа двояким образом.

Во-первых, можно сформулировать вероятный сценарий экономической перспективы и результатов ее влияния с позиций возможных областей дальнейшего анализа.

Предположим, при проведении экономического анализа обнаружена информация, убедительно свидетельствующая о перспективах роста закупок предприятиями продукции производственного назначения. Основываясь на такой перспективе, можно дополнительно изучить возможные новые инвестиционные проекты в этой области, которые следует реализовать предприятию.

Во-вторых, можно изучать конкретные отрасли для того, чтобы установить, как на них повлияют ожидаемые изменения в экономике.

Предположим, предприятие производит бытовую технику. Особое значение для него имеет уровень потребительских расходов. Очевидно, что руководство захочет на основе оценки состояния текущего этапа экономического цикла сформулировать ожидания в отношении будущих перспектив предприятия.

Взаимосвязь состояния экономики и фондового рынка. Представление и выводы об экономической перспективе ориентируют инвестиции на отрасли, перспективные с точки зрения получения возможных прибылей, однако следует иметь в виду, что изменения курсов акций, как правило, происходят до того, когда эти экономические перспективы станут легко определяемыми и очевидными. Поэтому, во-первых, текущая тенденция изменений курсов акций может использоваться с целью предсказания перспектив развития экономики; во-вторых, при проведении экономического анализа с целью выявления перспектив выявление скрытых факторов и признаков может означать изменение перспектив.

2.4. Отраслевой, фундаментальный и технический анализ

Отрасли. Предприятия в рамках одной отрасли могут различаться размерами, способами производства, ассортиментом выпускаемой продукции, но они имеют схожие производственные характеристики и подвержены влиянию одинаковых социально-экономических факторов.

Отраслевой анализ - это изучение отраслей экономики для оценки конкурентоспособности конкретной отрасли хозяйства по сравнению с другими отраслями, определения в составе отраслей наиболее перспективных ведущих предприятий.

Оценка конкурентоспособности отрасли и ведущих предприятий. Не все отрасли функционируют одинаково на протяжении того или иного периода. Поэтому на первом этапе анализа выполняются отраслевые сопоставления и прогнозы на основе данных отраслевой статистики и данных о поведении акций предприятий отрасли на фондовом рынке.