Кредитование малого бизнеса в России и германии (стр. 18 )

В 1999 г. имели место попытки разработать проект закона о венчурной деятельности, который намеревались предложить для рассмотрения и принятия Государственной думе Федерального Собрания РФ. Венчурное сообщество очень резко отреагировало на подобную инициативу. В рамках мероприятий, проведенных Российской ассоциацией венчурного инвестирования (РАВИ) в 2000–2001 гг., специалисты, занятые в этой индустрии, единодушно высказались против принятия каких-либо отдельных и специальных документов или постановлений, регламентирующих этот вид инвестиционной деятельности. Такое решение было зафиксировано и опубликовано в «Белой книге. Венчурное инвестирование в России» в 2001 г. в следующей формулировке: «Существующие и изложенные выше проблемы в общем корпоративном (гражданском), налоговом и валютном законодательстве, которые препятствуют развитию венчурной индустрии в России, должны решаться российским государством в рамках соответствующих отраслей права и уже существующих законодательных актов. Роль государства заключается в создании условий и стимулов для привлечения капитала (инвестиций) в малый и средний бизнес, используя венчурный капитал как инструмент (способ) инвестиций».

В марте 2000 г. Правительством РФ был организован «Венчурный инновационный фонд» (ВИФ) с целью формирования организационной структуры системы венчурного инвестирования. Этот фонд является первым полностью российским фондом, который призван участвовать в создании венчурных инвестиционных институтов с российским и зарубежным капиталом, вкладывающих средства в технологический инновационный бизнес. В настоящее время создан первый венчурный фонд с капиталом, частично предоставляемым ВИФ, и ведутся переговоры о создании еще одного фонда.

Первой попыткой нормативного регулирования венчурной индустрии стало принятие Постановления ФКЦБ России от 01.01.01 г. № 31/пс «Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов», принятое на основе Федерального закона «Об инвестиционных фондах». В нем впервые в числе прочих инвестиционных институтов упоминаются «венчурные» фонды. При этом согласно классификации и терминологии, предложенных ФКЦБ России, «венчурные» (особо рисковые) фонды описаны как «закрытые паевые инвестиционные фонды». В постановлении ФКЦБ России также определены государственные требования к составу и структуре активов венчурных фондов.

В соответствии с постановлением в состав активов закрытого паевого инвестиционного фонда, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, а также:

государственные ценные бумаги Российской Федерации; государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации; акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов; обыкновенные акции российских закрытых акционерных обществ; доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью, предоставляющие более 50% голосов; облигации российских хозяйственных обществ, государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии или в отношении которых зарегистрирован проспект за исключением случая, предусмотренного настоящим пунктом; облигации, государственная регистрация которых не сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии или в отношении которых не зарегистрирован проспект, эмитентами которых являются российские акционерные общества, не менее 51% обыкновенных акций которых составляют имущество фонда, или российские общества с ограниченной ответственностью, доли в уставных капиталах которых составляют имущество фонда; простые векселя российских акционерных обществ, не менее 51% обыкновенных акций которых составляют имущество фонда; простые векселя российских обществ с ограниченной ответственностью, доли в уставных капиталах которых составляют имущество фонда.

В то же время состав активов закрытого паевого инвестиционного фонда, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, не могут входить доли российских обществ с ограниченной ответственностью и акции российских акционерных обществ, осуществляющих: деятельность кредитных организаций; страховую деятельность; деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг; аудиторскую деятельность; оценочную деятельность; деятельность по управлению инвестиционными фондами и паевыми инвестиционными фондами; деятельность по организации и содержанию тотализаторов и игорных заведений; строительство зданий и сооружений; организацию биржевой деятельности; туроператорскую деятельность; турагентскую деятельность; деятельность по продаже прав на клубный отдых.

Таким образом закрытого паевого инвестиционного фонда, относящегося к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций предоставляет возможность прямого инвестирования средств в малые предприятия, зарегистрированные в виде ООО, ЗАО, а также последующего предоставления им займов, оформленных в виде векселей.

В Постановлении также регламентируются обязанности управляющей компании уведомлять акционеров (владельцев) об изменении стоимости активов венчурного фонда и устранять выявившиеся несоответствия между реальной и нормативными структурами активов «мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам акционеров акционерного инвестиционного фонда и владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, в течение 1 года со дня, когда указанное несоответствие было или должно было быть обнаружено».

Финансовое и налоговое право

Отдельного внимания заслуживает правовое регулирование бюджетного и налогового кредита. Последний в принципе мог бы представлять определенный интерес в рамках реализации программ финансирования малого и среднего бизнеса. Однако на протяжении последних лет его роль неуклонно снижалась в силу жесткой бюджетной политики, проводимой Министерством финансов Российской Федерации, а также взятого им курса на ликвидацию налоговых льгот и преференций. С другой стороны, такое явление как «двойная бухгалтерия» остается обычной формой ведения бизнеса малыми и средними предприятиями. Поэтому возможный размер «легального» налогового кредита не соответствует реальным объемам деятельности предприятия.

Бюджетный кредит

В ст. 69 Бюджетного кодекса РФ предусмотрено предоставление бюджетных средств в форме бюджетных кредитов юридическим лицам (в том числе налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и платежей и других обязательств). Согласно ст. 6 БК РФ бюджетный кредит – форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

Бюджетный кредит может быть предоставлен малому предприятию на основании договора на условиях возмездности, возвратности и только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения своего обязательства по возврату указанного кредита. Способами обеспечения исполнения обязательств по возврату бюджетного кредита могут быть только банковские гарантии, поручительства, залог имущества, в том числе в виде акций, иных ценных бумаг, паев, в размере не менее 100% предоставляемого кредита. При этом обеспечение исполнения обязательств должно иметь высокую степень ликвидности. В случае неспособности заемщика обеспечить исполнение обязательств по бюджетному кредиту перечисленными способами данный кредит не предоставляется.

Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита финансовым органом или по его поручению уполномоченным органом. Минфин России организует проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита через Главное управление федерального казначейства, территориальные органы федерального казначейства и территориальные контрольно-ревизионные органы. Уполномоченные органы имеют право на проверку получателя бюджетного кредита в любое время действия кредита. Эти органы проводят также проверку целевого использования бюджетного кредита.

Бюджетный кредит может быть предоставлен только тем юридическим лицам, которые не имеют просроченной задолженности по ранее предоставленным бюджетным средствам на возвратной основе.

Все перечисленные весьма жесткие условия сводят значимость института бюджетного кредита для малых предприятий практически к нулю.

При утверждении бюджета на очередной финансовый год указываются цели, на которые может быть предоставлен бюджетный кредит, условия и порядок предоставления бюджетных кредитов, лимиты их предоставления на срок в пределах года и на срок, выходящий за пределы бюджетного года, а также ограничения по субъектам использования бюджетных кредитов. При заключении кредитного договора применяется процентная ставка, установленная федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год.

С внесением изменений и дополнений в Бюджетный кодекс РФ от 5 августа 2000 г. финансирование фондами субъектов МП сталкивается с новой проблемой. В п.1 ст. 8 Федерального закона «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» говорится, что фонды поддержки малого предпринимательства создается путем аккумулирования бюджетных средств, средств, поступающих от приватизации государственного и муниципального имущества, и т. д. Однако теперь БК РФ запрещает передавать бюджетные средства фондам поддержки малого предпринимательства, что создает препятствия в реализации мер финансовой поддержки МП. Таким образом оказалась уничтоженной финансовая система, на создание которой ушел не один год и значительные бюджетные ассигнования. Теперь, в частности, Московский ФПМП может кредитовать бизнес-проекты только в рамках тех средств, которые получены от спонсоров или которые он заработал сам.

Главный парадокс, заложенный в БК РФ, заключается в том, что он запрещает выдавать бюджетный заем даже в 100 тыс. рублей, но при этом позволяет оказывать безвозмездную помощь практически любого размера.

Налоговый кредит

Одной из форм бюджетного кредитования МП, как уже указывалось, является предоставление инвестиционного налогового кредита. Данная форма финансирования деятельности предпринимательских фирм, в том числе и малых, предусмотрена в Налоговом кодексе РФ. Согласно ст. 66 НК РФ инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Такой кредит может быть предоставлен малому предприятию, но не может предоставляться индивидуальному предпринимателю. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен малому предприятию по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам на срок от одного до пяти лет.